La reciente subida de los grandes valores tecnológicos estadounidenses podría estar a punto de hacer una pausa, ya que el aumento del 14,6% registrado por el S&P 500 en lo que va de año se debe en gran medida a los sectores de las tecnologías de la información y las comunicaciones, que se han disparado un 28,2% y un 24,3%, respectivamente. En cambio, otros segmentos del mercado, como los servicios públicos, han registrado ganancias más modestas, con una subida del 9,5%.
Los inversores se han sentido atraídos por los valores tecnológicos debido a sus sólidos beneficios y a las perspectivas transformadoras de la inteligencia artificial. Sin embargo, la fuerte subida de valores como Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA), que se ha disparado un 155% desde principios de año, ha suscitado dudas sobre la sostenibilidad del repunte tecnológico.
Los valores menos rentables del mercado, incluidas las pequeñas capitalizaciones y los valores de valor de sectores como el financiero y el industrial, empiezan a parecer más atractivos. Michael Purves, Consejero Delegado de Tallbacken Capital Advisors, señaló que los inversores que buscan diversificarse de los gigantes tecnológicos pueden recurrir a estos valores de valor y cíclicos.
La concentración del repunte del mercado en unas pocas grandes empresas también es motivo de creciente preocupación. Alrededor del 60% de la rentabilidad total del S&P 500 se ha atribuido a sólo cinco empresas: Nvidia, Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta Platforms (NASDAQ:META), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) y Amazon.com (NASDAQ:AMZN).
En la última semana, las acciones de Nvidia han caído un 10% desde su máximo del jueves, lo que indica una posible fatiga en el sector tecnológico. Esto ha provocado una caída semanal del 4% para Nvidia, mientras que el S&P 500 está listo para una ganancia de menos del 1%.
Los valores tecnológicos parecen sobrevalorados según varias métricas, con el Indicador de Fuerza Relativa del Índice Mag6 alcanzando niveles sin precedentes, como señala Purves. Además, la relación de precios entre el Nasdaq 100 y el S&P 500 Equal Weight Index ha saltado un 9% desde principios de junio, superando la subida de casi el 4% del S&P 500 en el mismo periodo.
A pesar del elevado optimismo entre los inversores minoristas e institucionales, algunos analistas consideran que se trata de una posible señal contraria, que sugiere que las expectativas de noticias positivas son bastante elevadas. La encuesta AAII Sentiment Survey se mantuvo estable en el 44% en la semana que finalizó el 19 de junio, superando su media histórica en 8 puntos porcentuales.
Según Larry Tentarelli, estratega técnico jefe de Blue Chip Daily Trend Report, la subida del 13% registrada este mes por el ETF VanEck Semiconductor podría indicar un exceso de entusiasmo por la IA. Sugiere que un retroceso a corto plazo en tecnología y semiconductores podría dar lugar a una rotación beneficiosa hacia otras áreas del mercado.
El índice Russell Value ha subido un 5,6% este año, mientras que los valores de pequeña capitalización se han visto menos favorecidos, con el Russell 1000 perdiendo un 0,5%. A pesar de las posibles fluctuaciones a corto plazo, la tecnología podría repuntar rápidamente, como se vio cuando el Nasdaq 100 recuperó un nuevo máximo en cinco semanas tras una caída del 9% en abril. Jason Alonzo, gestor de carteras de Harbor Capital Advisors, observa que los inversores están deseosos de participar en la tendencia tecnológica en lugar de retirarse.
Reuters ha contribuido a este artículo.Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.