El lunes, los operadores de opciones mostraron una postura alcista sobre los fondos cotizados (ETF) del mercado chino al realizar un importante posicionamiento alcista en opciones, señaló Alison Edwards, estratega de opciones de Susquehanna International Group. En particular, la actividad en el Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (NYSE:ASHR) y el KraneShares CSI China Internet ETF (NYSE:KWEB) indicó expectativas de repunte en sus respectivas cotizaciones.
En el caso de ASHR, se registraron dos operaciones de apertura distintas. En primer lugar, un inversor compró 10.000 calls del 29 de julio, con un delta de 0,36, a un precio de 1,14 dólares cada una. Poco después, otro inversor entró en el mercado y compró 11.500 de las mismas opciones del 29 de julio, también con una delta de 0,36, pero a un precio ligeramente superior de 1,16 dólares, y ejecutó la operación con delta neutro. Estas operaciones sugieren que los inversores prevén que las acciones de ASHR superen los 29 $, lo que representaría un aumento del 11,5% desde los niveles actuales, a mediados de julio.
En el caso de KWEB, en el mercado de opciones se compraron 25.000 call spreads 33/40 de marzo a un coste de 0,52 dólares por spread, y 8.000 call spreads 32/37 de marzo a 0,61 dólares cada uno. Estos call spreads son una estrategia alcista, en la que los inversores compran una opción de compra a un precio de ejercicio inferior y venden otra a un precio de ejercicio superior dentro del mismo periodo de vencimiento. La estructura de estas operaciones implica una previsión de revalorización de las acciones de KWEB, con objetivos de precio fijados dentro del rango de precios de ejercicio de las opciones de compra.
Estas importantes apuestas en opciones se producen mientras los inversores navegan por el dinámico panorama del mercado chino, con ETF como ASHR y KWEB que ofrecen una exposición específica a sectores de la economía china. Las estrategias de opciones alcistas específicas empleadas por los inversores reflejan una expectativa concreta de crecimiento en estos segmentos, en consonancia con la opinión general del mercado sobre el potencial de la renta variable china.
Las operaciones en ambos ETF, ASHR y KWEB, subrayan una tendencia entre algunos inversores que se están posicionando para beneficiarse de un movimiento alcista previsto en las acciones chinas. El uso de estrategias de opciones, como la compra de opciones de compra y los diferenciales de opciones de compra, permite un apalancamiento significativo con una desventaja limitada, en caso de que el repunte esperado se materialice en las fechas de vencimiento elegidas.
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