Investing.com - Es la primera entidad financiera española en hacerlo. Banco Santander (MC:SAN) ha comunicado que no recomprará la emisión de sus bonos contingentes convertibles (CoCos) por importe de 1.500 millones de euros que lanzó en 2014. Y al mercado le ha pillado por sorpresa, ya que la recompra de CoCos por las propias entidades es lo habitual cuando se emiten este tipo de instrumentos financieros.
“El banco alude a razones financieras, pero podrá amortizar la emisión cada tres meses. Se prevé que esta decisión provocará que los inversores exijan una mayor prima para invertir en bonos, dada su característica de deuda perpetua, en consonancia con la incertidumbre respecto a si se amortizará o no en el plazo indicado”, comentan en Link Securities.
“La decisión de Santander es un shock para el mercado, pero el período incierto puede crear una oportunidad de compra única”, señala Lidia Treiber, directora de análisis de WisdomTree.
Esta experta comenta, sin embargo, que la decisión de Banco Santander ya la tomaron otras entidades europeas. “Por ejemplo, Deutsche Bank (DE:DBKGn) se saltó una opción de compra en 2008, lo que sacudió los mercados en ese momento”.
Para Lidia Treiber, “Santander es valor atípico y esta decisión no la esperaríamos de otros emisores en el mercado de CoCos en el futuro. Para algunos inversores, este período de amortización puede crear una oportunidad de compra a medida que se amplían los diferenciales. Los mercados a veces pueden reaccionar de forma exagerada ante las noticias al sobrevaluar el riesgo a corto plazo”.
A nivel técnico, Eduardo Bolinches, fundador y director de Escuela de Trading y Forex, comenta la media móvil de medio plazo en el valor, colocada en los 4,07 euros, y prepara la estrategia alcista, con dos versiones: “compra ya, suponiendo que vamos a acabar rompiendo la media móvil, o más conservadora, esperar cotizaciones por encima de la media”.
Por Laura Sánchez.