Vista Outdoor Inc. (NYSE:VSTO) ha confirmado acuerdos para vender su negocio en dos transacciones separadas por un total de 3.350 millones de dólares, incluida la deuda. El viernes, la empresa anunció que vendería su división de artículos deportivos, Revelyst, a Strategic Value Partners (SVP) por 1.100 millones de dólares. Además, Vista ha renegociado la venta de su unidad de munición, Kinetic, a Czechoslovak Group (CSG), un contratista de defensa con sede en Praga. La oferta revisada de CSG es ahora de 2.200 millones de dólares, lo que supone un aumento de 75 millones respecto a la oferta inicial.
El valor combinado de estas operaciones sitúa el precio de Vista en 45 dólares por acción, superando una oferta competidora de MNC Capital de 43 dólares por acción. MNC Capital, dirigida por Mark Gottfredson, antiguo miembro del consejo de administración de Vista, ha perseguido activamente a la empresa durante todo el año.
El presidente del consejo de administración de Vista, Michael Callahan, expresó su satisfacción por estos acuerdos, afirmando que los persistentes esfuerzos del consejo por maximizar el valor para los accionistas se han materializado con los acuerdos con SVP y CSG.
La operación ha recibido el visto bueno del consejo de administración de Vista, y se espera que la venta de Revelyst concluya en enero, a la espera de las aprobaciones reglamentarias y la finalización de la operación con CSG. Los accionistas de Vista tendrán que votar sobre esta compleja transacción.
La anterior propuesta de fusión del negocio de municiones de Vista con CSG había recibido opiniones encontradas de las empresas de asesoramiento de apoderados. Glass Lewis apoyó la operación, mientras que Institutional Shareholder Services la desaconsejó.
Vista Outdoor, con sede en Minnesota, es propietaria de marcas destacadas como Federal Ammunition, Remington Ammunition, Foresight Sports, CamelBak, Bushnell Golf y Simms Fishing. Las operaciones de la empresa se han desarrollado en medio de un aumento de la demanda de suministros militares tras el recrudecimiento del conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022.
David Geenberg, que dirige el equipo de inversiones corporativas de SVP en Norteamérica, indicó que planea aprovechar los recursos operativos y la red de SVP para reforzar la posición de liderazgo de Revelyst en el mercado.
El proceso de venta de Vista ha sido polémico, ya que la empresa rechazó inicialmente varias ofertas de MNC y favoreció la oferta de CSG por Kinetic. Tras no conseguir el respaldo de los inversores para la operación de CSG, Vista inició una revisión estratégica en julio.
Posteriormente, MNC presentó una propuesta revisada de 3.200 millones de dólares, incluida la deuda, en septiembre, sugiriendo una asociación con una empresa de capital riesgo no identificada para el negocio de Revelyst. Más tarde, Vista inició conversaciones con lo que las fuentes identificaron como Strategic Value Partners para el segmento de artículos deportivos.
Las acciones de Vista Outdoor se han revalorizado aproximadamente un 35% desde principios de año, cerrando el viernes a 39,84 dólares, lo que sitúa el valor de mercado de la empresa en torno a los 2.330 millones de dólares.
SVP, fundada por el inversor Victor Khosla en 2001, gestiona aproximadamente 19.000 millones de dólares en activos. Morgan Stanley ha actuado como asesor de Vista en la operación, mientras que Moelis & Company ha asesorado al consejo de administración. Goldman Sachs asesoró a SVP, y JPMorgan asesoró a CSG.
Reuters ha contribuido a este artículo.
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