ABM Industries comunicó sus beneficios del tercer trimestre de 2024, superando las expectativas con un beneficio por acción (BPA) de 0,90 dólares frente a una previsión de 0,87 dólares. Los ingresos de la empresa alcanzaron los 2.200 millones de dólares, superando los 2.070 millones previstos. A pesar de la ausencia de datos bursátiles, las iniciativas estratégicas de ABM y el aumento de las previsiones ponen de relieve su sólida posición en el mercado.
Aspectos clave
- ABM Industries registró un beneficio por acción superior al 3,45%.
- Los ingresos aumentaron un 3,3% interanual, con un crecimiento orgánico del 2,8%.
- La empresa elevó sus previsiones de beneficios por acción para todo el año, lo que refleja su confianza en los resultados futuros.
- Las nuevas adquisiciones y lanzamientos de productos están mejorando las capacidades de mercado de ABM.
- Persisten los retos en el sector inmobiliario comercial, pero se prevé una estabilización del mercado.
Resultados de la empresa
ABM Industries demostró un fuerte rendimiento en el tercer trimestre de 2024, con un aumento de los ingresos del 3,3% en comparación con el año anterior. Este crecimiento fue impulsado por expansiones estratégicas e innovaciones de productos, posicionando a la empresa bien dentro de su industria. La adquisición de Quality Uptime Services y el lanzamiento de nuevas herramientas como Workforce Productivity Optimization (WPO) han consolidado aún más la presencia de ABM en el mercado.
Datos financieros destacados
- Ingresos: 2.200 millones de dólares, un 3,3% más que el año anterior.
- Beneficios por acción: 0,90 dólares, superando la previsión de 0,87 dólares
- BPA ajustado: 0,94 dólares, un aumento interanual del 19
- Beneficio neto ajustado: 59,5 millones de dólares
- EBITDA ajustado: 128,1 millones de dólares, con un margen del 6,4
Resultados frente a previsiones
ABM Industries superó las expectativas con un BPA de 0,90 $, frente a los 0,87 $ previstos, lo que supone una sorpresa del 3,45%. Este rendimiento continúa una tendencia de crecimiento constante de los beneficios, lo que refuerza la confianza de los inversores en la salud financiera de la empresa.
Reacción del mercado
Aunque no se dispone de datos bursátiles específicos, los resultados positivos de ABM y sus iniciativas estratégicas contribuyen probablemente a un sentimiento del mercado cautelosamente optimista. El aumento de las previsiones de beneficios por acción para todo el año sugiere un potencial de revalorización continuada de las acciones.
Perspectivas de la empresa
ABM Industries ha elevado sus previsiones de beneficio por acción ajustado para todo el año hasta 3,48-3,55 dólares, lo que indica unas sólidas perspectivas de futuro. La empresa espera que el flujo de caja libre normalizado se aproxime a 270 millones de dólares a finales de año, con un crecimiento previsto en los segmentos de soluciones técnicas y aviación. La recuperación del mercado inmobiliario comercial está prevista para mediados de 2025.
Comentario del ejecutivo
El Consejero Delegado Scott Salmeers hizo hincapié en el crecimiento estratégico de la empresa, afirmando: "Nuestro modelo de negocio... es una rueda volante generadora de efectivo constante". También destacó la expansión a través de la venta cruzada y la analítica: "Estamos ampliando nuestro núcleo a través de la venta cruzada, la analítica avanzada y las estrategias innovadoras de salida al mercado."
PREGUNTAS Y RESPUESTAS
Durante la conferencia de resultados, los analistas preguntaron por las mejoras del mercado laboral y el ajuste de la contraprestación contingente relacionada con la adquisición de RavenWolf. La empresa también abordó el crecimiento de su negocio de microrredes y las adquisiciones de nuevos clientes, subrayando su enfoque estratégico en los mercados emergentes.
Riesgos y desafíos
- El sector inmobiliario comercial se enfrenta a incertidumbres que podrían afectar al crecimiento de ABM.
- Las presiones macroeconómicas y la volatilidad del mercado pueden plantear riesgos para los resultados futuros.
- La gestión de los contratos deficitarios sigue siendo un reto que requiere una supervisión estratégica.
- El panorama competitivo en mercados emergentes como las microrredes y los centros de datos podría intensificarse.
- Las interrupciones de la cadena de suministro pueden afectar a la eficiencia operativa y la gestión de costes.
Transcripción completa - ABM Industries Inc (ABM) Q3 2024:
Conferencia Operador: Saludos y bienvenidos a la ABM Industries Tercer Trimestre 2024 Earnings Call. En este momento, todos los participantes están en modo de sólo escucha. Una sesión de preguntas y respuestas seguirá a la presentación formal. Como recordatorio, esta conferencia está siendo grabada. Me gustaría ceder la palabra a su anfitrión, el Sr. Paul Polberg.
Paul Polberg, Vicepresidente Senior de Relaciones con Inversores. Gracias, Sr. Polberg. Pueden comenzar.
Paul Goldberg, Vicepresidente Senior, Relaciones con Inversores, ABM Industries: Buenos días a todos, y bienvenidos a la llamada de resultados del tercer trimestre de 2024 de ABM. Mi nombre es Paul Goldberg, y soy el Vicepresidente Senior de Relaciones con Inversores de ABM. Hoy están conmigo Scott Salmeers, nuestro Presidente y Director Ejecutivo, y Earl Elis, nuestro Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero. Tenga en cuenta que esta mañana hemos emitido nuestro comunicado de prensa anunciando nuestros resultados financieros del tercer trimestre de 2024. En nuestro sitio web, abm.com, pueden encontrar una copia de dicho comunicado y una presentación de diapositivas que lo acompaña.
Tras los comentarios de Scott y Earl, celebraremos una sesión de preguntas y respuestas. Pero antes de empezar, me gustaría recordarles que nuestra llamada y presentación de hoy contienen predicciones, estimaciones y otras declaraciones prospectivas. El uso de las palabras estimar, esperar y expresiones similares tiene por objeto identificar estas declaraciones y representan nuestro juicio actual sobre lo que nos depara el futuro. Aunque creemos que son razonables, estas afirmaciones están inherentemente sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que nuestros resultados reales difirieran materialmente. Estos factores se describen en la diapositiva que acompaña a nuestra presentación, así como en nuestros documentos presentados ante la SEC.
En el transcurso de esta llamada, se presentará determinada información financiera no ajustada a los PCGA. Al final de la presentación y en el sitio web de la empresa, en la pestaña "Investor", se ofrece una conciliación de las cifras históricas no GAAP con las medidas financieras GAAP. Y con esto, me gustaría
ScottSalmeers, Presidente y Consejero Delegado de ABM Industries: cedo la palabra a Scott. Gracias, Paul. Buenos días, y gracias a todos por estar hoy con nosotros para hablar de nuestros resultados del tercer trimestre. ABM registró otro trimestre fuerte, impulsado por el crecimiento de dos dígitos en Soluciones Técnicas y Aviación y apoyado por la continua resistencia de nuestro segmento de negocio e industria. Una vez más, nuestro equipo hizo un gran trabajo centrándose en nuestros clientes y ejecutando en mercados inmobiliarios comerciales aún agitados, lo que nos permitió generar un sólido crecimiento orgánico de los ingresos a nivel empresarial y registrar márgenes resistentes.
El beneficio por acción ajustado fue de 0,94 dólares, ligeramente por encima de nuestras expectativas. El modelo de negocio de ABM, que el trimestre pasado describí como un volante de inercia generador de efectivo constante, estuvo en plena vigencia en el tercer trimestre, al aprovechar nuestro modelo de capital ligero, escala y posiciones de liderazgo en el mercado para reforzar nuestra empresa a través de nuestras iniciativas internas Elevate, especialmente nuestra hoja de ruta tecnológica. Durante el trimestre, seguimos avanzando en la prestación de nuestros servicios básicos de conserjería e ingeniería mediante el uso avanzado de datos y análisis, como nuestra herramienta de optimización de la productividad del personal o WPO, como la llamamos. En pocas palabras, WPO, que se está probando en varios centros, es un conjunto de herramientas analíticas que permite a los operarios identificar fácilmente oportunidades de mejora de la productividad. Compara la productividad en función de los perfiles de las instalaciones para garantizar que funcionamos con la eficiencia que deberíamos en función del arquetipo de la instalación.
Ya hemos empezado a ver los beneficios de esta tecnología en términos de mejora de la eficiencia y de los resultados para los clientes, y esperamos poder implantar estas nuevas herramientas de forma más generalizada en los próximos dos años. También adquirimos Quality Uptime Services, que amplía nuestra posición en el vertical de centros de datos, de rápido crecimiento, añadiendo nuevas capacidades en sistemas de alimentación ininterrumpida y mantenimiento de baterías. Hemos podido complementar estas iniciativas de crecimiento y autoayuda con devoluciones adicionales de capital a nuestros accionistas a través de nuestro dividendo de larga duración. Las inversiones continuas para construir y reforzar nuestro núcleo, las inversiones estratégicas en servicios y mercados complementarios que ofrecen tasas de crecimiento secularmente elevadas y la devolución constante de capital a nuestros accionistas a través de nuestro dividendo de larga duración son las iniciativas clave de nuestro plan de futuro. Nuestra diversificación, escalabilidad y la naturaleza esencial de los servicios que prestamos sustentan la consistencia y resistencia de nuestros resultados, que Innosense alimenta nuestro sólido flujo de caja.
Ahora permítanme repasar rápidamente lo que estamos viendo en nuestros mercados antes de pasar a Earl para los datos financieros. Nuestro segmento B e I se ha mantenido bastante resistente, beneficiándose de nuestra diversa mezcla de clientes y servicios, nuestra posición de liderazgo en el mercado y nuestra penetración en el segmento de mayor rendimiento de la Clase A del mercado. También hemos hecho un buen trabajo de diversificación geográfica y seguimos renovando negocios en todo EE.UU., como el negocio de conserjería del edificio MetLife, una gran propiedad aquí en Nueva York.
Aunque no estamos preparados para decir que el mercado inmobiliario comercial está repuntando, parece que las cosas se están afianzando y la presión para volver a las oficinas va definitivamente en aumento. Así lo pone de manifiesto una reciente encuesta realizada por CBRE, según la cual el 38% de los 225 ejecutivos inmobiliarios corporativos encuestados afirmaron que tienen previsto ampliar su espacio de oficinas en los próximos 3 años. Esta cifra es superior al 20% de la encuesta del año pasado. Asimismo, el 37% de los encuestados prevé reducir su plantilla, frente al 53% del año anterior. Nosotros también seguimos de cerca esta dinámica y hablamos con nuestros clientes sobre sus planes.
Creemos que necesitamos uno o dos trimestres más para tener una idea más clara del calendario y la pendiente de la posible recuperación, pero somos optimistas. Nuestros mercados de fabricación y distribución siguen gozando de buena salud, impulsados por la solidez general de la economía industrial, el crecimiento secular de los mercados estadounidenses de semiconductores y centros de datos y las tendencias generales hacia la fabricación en tierra en Estados Unidos.
Hemos seguido ganando nuevos negocios en estos mercados y hemos invertido en importantes recursos para seguir aprovechando estas tendencias. La solidez de estos mercados y nuestras iniciativas de crecimiento en ellos han contribuido a mitigar en parte el reajuste del trabajo de un gran cliente comentado anteriormente. También estoy orgulloso del equipo, ya que hemos abandonado de forma proactiva otras actividades por las que no recibíamos el valor adecuado por los servicios que prestábamos. Confío en que nuestro segmento de M y D vuelva rápidamente a un crecimiento orgánico de un solo dígito una vez que el reequilibrio se anualice, si no antes. La aviación está teniendo un año increíble y hay mercados que siguen gozando de muy buena salud.
Hemos emergido como líder indiscutible en el sector de la gestión de instalaciones de aviación, impulsados por el mejor equipo del sector y por nuestro liderazgo tecnológico, incluida nuestra galardonada línea de productos ABM Clean. Estoy encantado de que nuestro segmento de aviación haya crecido hasta convertirse en un negocio de 1.000.000.000 de dólares, pero me animan aún más las mejoras marginales que hemos logrado en los últimos años. Es una clara indicación del valor que aportamos y de nuestra estrategia en torno a la segmentación de clientes. Aunque no esperamos seguir registrando un crecimiento de dos dígitos trimestre tras trimestre a medida que el sector se normalice, no me cabe duda de que la aviación seguirá siendo fuerte en el futuro. La educación se mantiene sólida.
Aunque no es nuestro segmento de mayor crecimiento, suele ser muy estable y proporciona una base de beneficios y flujo de caja que puede utilizarse en toda la gestión por actividades. También creemos que hay una oportunidad de crecer en educación, especialmente con los distritos escolares más grandes, colegios y universidades, que pueden beneficiarse en gran medida de nuestra oferta de Soluciones de Rendimiento ABM conocida como APS. Como recordatorio, APS es nuestro modelo operativo de fuente única, que ofrece servicios de instalaciones integrados de extremo a extremo, generando eficiencias de costes y operativas a través de un contrato, una factura y una fuente de responsabilidad. Al igual que hemos hecho con el Distrito Escolar de Providence, la Universidad de Utica y otros, seguimos centrados en incorporar nuevos clientes de APS. Por último, en cuanto a soluciones técnicas, nuestro negocio de microrredes está prosperando, impulsado por un gran contrato conseguido el año pasado.
Y mientras nuestro equipo de Ravenvolt avanza en ese contrato, seguimos persiguiendo otras numerosas oportunidades con varios otros clientes potenciales que buscan microrredes tradicionales, así como sistemas de almacenamiento de energía en baterías. Creemos que la necesidad de resistencia y redundancia energética no hará sino crecer con el tiempo. Del mismo modo, sabemos que la proliferación de la IA impulsará un crecimiento significativo de los centros de datos y las infraestructuras de misión crítica, y tenemos una posición creciente en este mercado. Aunque nuestro negocio de soluciones energéticas combinadas sigue siendo débil, creemos que la reducción prevista de los tipos de interés a finales de este año y más allá mejorará los retornos de la inversión previstos y, con suerte, reactivará el mercado. En conjunto, estamos satisfechos con nuestros mercados, aunque aún quedan retos por superar, tanto macroeconómicos como específicos de nuestro sector.
Tuvimos un tercer trimestre excelente y confiamos en terminar bien el año. Por ello, aumentamos nuestras previsiones para el BPA ajustado de todo el año, que ahora se sitúa entre 3,48 y 3,5 dólares, frente a los 3,40 y 3,50 dólares anteriores. Con esto, permítanme que ceda la palabra a Earl para que les explique los detalles.
Earl Elis, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero de ABM Industries: Buenos días a todos. Como Scott ha mencionado, estamos muy satisfechos con nuestros resultados del 3er trimestre, que son una representación de las tendencias que hemos experimentado en los últimos tres trimestres, a saber, un crecimiento orgánico constante a nivel empresarial, una fuerte ejecución y una sólida generación de efectivo. Me gustaría aprovechar este momento para agradecer a nuestro equipo el gran trabajo realizado este año. Para quienes sigan nuestra presentación de resultados, pasen a la diapositiva 5. Los ingresos del tercer trimestre, 2.100 millones de dólares, aumentaron un 3,3%, de los cuales un 2,8% correspondieron a crecimiento orgánico y el resto a nuestra reciente adquisición.
El crecimiento orgánico de los ingresos estuvo liderado por Soluciones Técnicas y Aviación, que crecieron dos dígitos, mientras que Educación registró un crecimiento medio de un dígito. Nuestro segmento B e I se mantuvo resistente, con un descenso de sólo el 1%, beneficiándose de nuestra diversa base de clientes y servicios. Por último, como se esperaba, los ingresos de fabricación y distribución disminuyeron un 1%, al empezar a materializarse el impacto del reequilibrio del que hemos hablado anteriormente. Pasamos a la diapositiva 6. Los ingresos netos del 3er trimestre, de 4.700.000 $ o 0,07 $ por acción diluida, disminuyeron de un año a otro.
Este descenso se atribuye principalmente a un impacto interanual de 73.200.000 $ de ajustes del año anterior y del año en curso a la contraprestación contingente relacionada con la adquisición de Ravenbolt, así como a la ausencia este año de un crédito de retención de empleados de 22.400.000 $ que se reconoció en el 3er trimestre del año pasado. También registramos ajustes desfavorables de seguros del año anterior e inversiones corporativas más elevadas según lo previsto. Estas partidas se vieron parcialmente compensadas por la mejora de los resultados operativos de los segmentos y la reducción de los costes de Elevate. Los beneficios por acción se beneficiaron además de un menor número de acciones. Cabe destacar que el ajuste de la contraprestación contingente está relacionado con la mejora significativa de los resultados de RavenWolf en 2024, como mencionó Scott, y el aumento de la probabilidad de un pago en virtud de su plan de ganancias por adquisición.
Los ingresos netos ajustados de 59.500.000 dólares y los beneficios ajustados por acción diluida de 0,94 dólares aumentaron un 13% y un 19% respectivamente con respecto al periodo del año anterior. Estos aumentos se debieron en gran medida a la mejora de los resultados operativos de los segmentos, especialmente en Aviación y Soluciones Técnicas, parcialmente compensados por el aumento interanual de los costes corporativos. El BPA ajustado también se benefició de un menor número de acciones, impulsado por la recompra de acciones el año pasado. El EBITDA ajustado aumentó un 2%, hasta 128.100.000 dólares, y el margen de EBITDA ajustado del 6,4% fue coherente con el del año pasado. Pasemos ahora a los resultados de nuestros segmentos, a partir de la diapositiva 7.
Los ingresos de B e I, de 1.000.000.000 de dólares, disminuyeron un 1%. Seguimos beneficiándonos de nuestra diversificación del mercado final, incluida nuestra presencia geográfica, nuestra exposición a los mercados del deporte y el entretenimiento y la sanidad, y de nuestra combinación de inmuebles de Clase A de mayor rendimiento. Este posicionamiento nos ha ayudado a evitar un impacto más significativo derivado de la debilidad del mercado inmobiliario comercial. Los beneficios de explotación en B e I disminuyeron un 1%, hasta 77.800.000 dólares, mientras que el margen de explotación se mantuvo estable en el 7,7%. El margen se benefició de nuestra continua atención a la realización de precios y la gestión de costes.
Los ingresos de aviación crecieron un 13%, hasta 268.400.000 dólares, impulsados por la buena salud de los mercados de viajes y las nuevas oportunidades de negocio en aeropuertos y aerolíneas. Como mencionó Scott, la aviación está bien encaminada para convertirse en un segmento de 1.000.000.000 de dólares para ABM este año, en gran medida debido a nuestra ventajosa línea de servicios limpios ABM. El beneficio de explotación de Aviación fue de 17.800.000 $, un 52% más, y el margen fue del 6,6%, un aumento de 170 puntos básicos. El apalancamiento operativo sobre un mayor volumen y la favorable combinación de servicios contribuyeron significativamente al aumento del margen. Pasando a la diapositiva 8, los ingresos de fabricación y distribución disminuyeron un 1%, hasta 377.100.000 dólares, debido principalmente al reequilibrio previsto del trabajo de un gran cliente de comercio electrónico, que comentamos en anteriores convocatorias, compensado en parte por el crecimiento con otros clientes.
Seguimos trabajando duro para compensar el reequilibrio mediante la adición de nuevos negocios y creemos que tenemos un camino claro hacia un crecimiento positivo en la segunda mitad de veinticinco. Sin embargo, el impacto de este reequilibrio continuará durante los próximos trimestres. El beneficio de explotación aumentó un 8%, hasta 40.900.000 $, y el margen de explotación aumentó 90 puntos básicos, hasta el 10,9%. La mejora de los beneficios y el margen se debió en gran medida a una combinación favorable de clientes, incluida cierta racionalización de los contratos de bajo rendimiento. Los ingresos de educación aumentaron un 4%, hasta 228.300.000 dólares, gracias a la mayor actividad en varias cuentas de Cost Plus.
También seguimos ganando nuevos negocios en el trimestre con la incorporación de la Universidad de Auburn, que se incorporará a principios del próximo ejercicio. Los beneficios de explotación del sector de la educación fueron estacionalmente elevados, 18.000.000 $, un 13% más, y el margen fue del 7,9%, con un aumento de 60 puntos básicos. Esto se debió en gran medida a la mejora de la eficiencia laboral. Los ingresos de Soluciones Técnicas crecieron un 25% en total, hasta 209.700.000 dólares, lo que incluye un 20% de crecimiento orgánico y un 5% procedente de la adquisición de Quality Uptime Services. El crecimiento orgánico se debió a la fuerte actividad en proyectos de microrredes.
La actividad de proyectos de soluciones energéticas integradas y de vehículos eléctricos siguió siendo débil. Sin embargo, esperamos un buen final de año en Soluciones Técnicas, impulsado por las macrotendencias constructivas en resiliencia energética y centros de datos y por los nuevos avances en los proyectos de microrredes que ya hemos reservado. El beneficio operativo de Soluciones Técnicas creció un 56%, hasta 17.900.000 dólares, y el margen aumentó 170 puntos básicos, hasta el 8,5%. Estas mejoras fueron el resultado de un volumen significativamente mayor y una menor amortización relacionada con las adquisiciones. Pasando a la diapositiva 9, terminamos el 3er trimestre con un endeudamiento total de 1.400.000.000 $, incluidos 57.900.000 $ de cartas de crédito contingente, lo que resulta en un ratio deuda total/EBITDA ajustado pro forma de 2,5 veces.
A finales del 3er trimestre, disponíamos de una liquidez de 513.900.000 $, incluidos 86.300.000 $ de efectivo y equivalentes de efectivo. El flujo de caja libre en el 3er trimestre fue de 64.000.000 $, y los comparables del 3er trimestre se vieron afectados por el calendario de las cuentas a pagar y la no repetición de un crédito de retención de empleados de 22.000.000 $ recibido el año pasado. A lo largo de los 9 meses de 2024, hemos generado 152 millones de dólares en flujo de caja libre este año o 187 millones de dólares después de normalizar los costes de Elevate y de integración del año. Esto supone un aumento de 16.000.000 $, o un 9%, respecto al flujo de caja libre normalizado del año pasado, de 170.000.000 $, ajustado por la recepción del crédito de retención de empleados, el reembolso de la Ley CARES y los costes de Elevate y de integración del año. La generación de flujo de caja sigue siendo una seña de identidad de la ABM y es producto de nuestro modelo de negocio flexible y ligero en activos, complementado por nuestra constante atención a la gestión del capital circulante. Los gastos por intereses fueron de 21.200.000 dólares, ligeramente superiores a los del año anterior.
En cuanto a la asignación de capital en el 3T, realizamos una adquisición por 118.000.000 $ También pagamos dividendos por 14.100.000 $ No recompramos ninguna acción en el trimestre y la autorización restante bajo nuestro programa de recompra de acciones es de 186.000.000 $ Ahora pasemos a nuestras perspectivas revisadas para todo el año fiscal 2024, como se muestra en la diapositiva 10. Como Scott mencionó, estamos elevando nuestras ventas de acciones para el año fiscal 2024. Como mencionó Scott, estamos elevando nuestras previsiones para el BPA ajustado de todo el año basándonos en nuestros buenos resultados del 3T y nuestra confianza en un sólido final de año. Así, ahora esperamos que el BPA ajustado para todo el año 2024 se sitúe entre 3,48 y 3,55 dólares, frente a los 3,40 y 3,50 dólares anteriores, lo que representa un aumento de 0,07 dólares en el punto medio. Se espera que el margen EBITDA ajustado se sitúe en torno al 6,3% para todo el año. Nuestra previsión de gastos por intereses se mantiene entre 82.000.000 y 86.000.000 de dólares y el tipo impositivo normalizado antes de partidas discretas se situará entre el 29% y el 30%.
Por último, es probable que el flujo de caja libre normalizado para todo el año se sitúe cerca del extremo superior de nuestra horquilla de 240.000.000 USD a 270.000.000 USD, si no un poco por encima. Esta previsión excluye los 45.000.000 de dólares estimados de Elevate y los costes de integración. Con esto, permítanme volver a Scott para los comentarios finales.
Scott Salmeers, Presidente y Consejero Delegado de ABM Industries: Gracias, Earl. Aunque estamos muy satisfechos con nuestro rendimiento en el ejercicio fiscal 2024, sabemos que ABM puede ser aún más. Con el apoyo de un modelo de negocio resistente, flexible y generador de efectivo, nuestra inversión en tecnología, nuevas capacidades y lo más importante, nuestra gente, estamos posicionados para un éxito sostenido. Estamos ampliando nuestro núcleo a través de la venta cruzada, los análisis avanzados y las estrategias innovadoras de comercialización, con nuevas oportunidades en el horizonte. Estas iniciativas se complementan con inversiones en nuevas capacidades, como microrredes y servicios de misión crítica, que creemos que impulsarán mayores tasas de crecimiento, ampliarán el margen con el tiempo y nos diferenciarán aún más de la competencia.
Gracias de nuevo por unirse hoy a nuestra llamada. Y con eso, vamos a tomar algunas preguntas.
Operadora de conferencia: Gracias. En este momento, vamos a llevar a cabo una sesión de preguntas y respuestas. Nuestra primera pregunta viene de la línea de Tim Mulrooney con William Blair. Por favor, proceda con su pregunta.
Tim Mulrooney, Analista, William Blair: Scott, Earl, buenos días. Buenos dias. Buenos dias. En cuanto a la guía, muy rápidamente, parece que vuestras expectativas anteriores, creo, eran más bien que los beneficios por acción estuvieran equilibrados entre el tercer y el cuarto trimestre. Pero ahora, basándoos en vuestra guía, parece que esperáis que el tercer trimestre sea unos 0,10 dólares más alto que el cuarto en BPA.
¿Se trata de un simple caso de más ingresos en el tercer trimestre de lo que esperabas inicialmente? ¿O hay otros factores a tener en cuenta?
Earl Elis, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero de ABM Industries: Sí. No, gracias por la pregunta, Tim. Si analizamos el tercer trimestre, estamos muy satisfechos con los resultados de toda la cartera. Pero, en particular, nuestro negocio de Soluciones Técnicas, especialmente Ravenbolt, tuvo un rendimiento realmente superior. La razón por la que no se ve necesariamente el mismo flujo en el cuarto trimestre es realmente lo que se va a ver en M y D. Y, como ya hemos dicho, tenemos que seguir trabajando.
Y como ya hemos dicho, estamos experimentando el reequilibrio de uno de nuestros principales clientes en M y D. Comenzó en el tercer trimestre, pero se acelerará en el cuarto. Y veremos el impacto en los próximos trimestres.
Tim Mulrooney, analista, William Blair: Muy bien. Muy útil. Gracias, Earl. Mi segunda pregunta es sobre muchos de estos segmentos. Quiero decir, aviación fue 6,6, creo que en el trimestre.
Creo que nuestro modelo fue de 5,5 y M y D llegó a 10,9. Creo que nosotros estábamos en 10,0. Sé que el beneficio por acción fue impulsado en gran medida por ATS, pero también quiero conocer la rentabilidad de muchos de estos márgenes de segmento. Mi pregunta es si estas mejoras que veo aquí son sostenibles, ¿crees que lo son a medida que avanzamos hacia 2025? ¿O hubo algo en el tercer trimestre que ayudó a aumentar la rentabilidad, como una dinámica de días laborables o algo así, que no se espera necesariamente que continúe?
Scott Salmeers, presidente y consejero delegado de ABM Industries: No, quiero decir, no creo que haya nada inusual. Creo que estamos rindiendo a un alto nivel. Nuestra resistencia y lo que hemos estado hablando trimestre tras trimestre se está haciendo realidad. Estamos entusiasmados con los resultados como vosotros y es realmente agradable, Tim, como señalas, cuando se puede ver en todos los ámbitos como este. Así que no hay vigilancia por delante para nosotros.
Earl acaba de hablar de la tendencia a la baja de M y D año tras año, pero si lo sacas de M y D volverás a un crecimiento de un dígito medio a alto. Así que nos sentimos bien en todos los ámbitos.
Tim Mulrooney, Analista, William Blair: Muy bien. Gracias, Scott. Actualizaré mis expectativas de rentabilidad aquí en el modelo y enhorabuena por un buen trimestre. Enhorabuena por el buen trimestre.
Scott Salmeers, Presidente y Consejero Delegado de ABM Industries: Gracias, Tim.
Operador de conferencia: Gracias. Nuestra siguiente pregunta viene de la línea de Faiza Alwy con Deutsche Bank. Por favor, proceda con su pregunta.
Faiza Alwy, Analista, Deutsche Bank: Sí. Hola, buenos días. Buenos días. Quería hacer un seguimiento de la cuestión de los márgenes. Hice la misma observación mientras miraba las cifras esta mañana.
Sé que has mencionado varias veces la eficiencia laboral. ¿Podrías hablar un poco más sobre lo que está impulsando eso? ¿Estás viendo bajar los salarios? O hablar de algunas de las otras dinámicas que están ayudando a los márgenes en general en este momento.
Scott Salmeers, presidente y consejero delegado de ABM Industries: Claro. Eso es genial. Sí, hay un par de dinámicas. En primer lugar, en el frente laboral, nos sentimos muy bien porque los salarios no han aumentado en la misma medida que en los dos últimos años, ¿verdad? Y eso ha sido ampliamente publicitado.
Puedes leer sobre ello. Así que está jugando a través de nosotros. Y también la disponibilidad de mano de obra es cada vez mucho mejor para nosotros también en términos de conseguir que la gente a bordo más rápido. Y eso ha sido otro gran viento de cola. Y por último, nuestra herramienta de optimización de la productividad de la mano de obra ha sido realmente genial.
Y lo que realmente hace es permitir que uno de nuestros gestores de proyectos, que es como una anécdota, está gestionando un edificio de 500.000 pies cuadrados y está viendo su mano de obra y la productividad de la mano de obra. Y ahora ese director de proyecto puede compararlo con otro edificio de 500.000 pies cuadrados, ya sea en su mercado o en un mercado diferente. Y les ayuda a dar una especie de verdadero norte acerca de lo eficientes que son. Y puede ser tan sencillo como corregir el rumbo o ponerse al teléfono con el otro jefe de proyecto y preguntarle qué está haciendo. Por lo tanto, está empezando ahora.
Yo diría, creo que la buena noticia desde mi punto de vista es que estamos en las primeras, primeras etapas en el despliegue. Así que hay mucho más espacio en blanco para ir. Así que creo que es esa dinámica, Faiza.
Faiza Alwy, Analista, Deutsche Bank: Muy bien. Eso es muy útil. Y sobre el negocio de ATS, si no me equivoco, creo que aludes a que los ingresos serán un poco irregulares a partir de ahora. Háblanos un poco más de cómo estás pensando en el negocio. Sé que anteriormente has mencionado lo que podría ser la cartera de pedidos.
¿Hubo algo en el trimestre que llegara antes? ¿Y algo más sobre cómo debemos esperar que sean las tendencias de los ingresos?
Scott Salmeers, Presidente y Consejero Delegado de ABM Industries: Claro. Creo que todos nos estamos acostumbrando a que ATS esté impulsando tanto los proyectos con nuestro negocio de microrredes. Y hay tanto que podemos predecir, pero también cosas que podemos predecir, ¿verdad? Porque piensa en ello como proyectos de construcción y mucho de ello al aire libre. Así que dependiendo del clima, podemos tener un retraso.
Dependiendo de que una comunidad emita un permiso en una reunión determinada en la que estamos proyectando que emitan el permiso y esa reunión se retrase un mes. Así que hay cosas que están fuera de nuestro control. Pero cuando hablamos de la solidez de nuestra cartera de pedidos, nos referimos a un asunto reservado y a una cuestión de calendario. Así que para nosotros, nos sentimos muy reconfortados por una cartera de pedidos que es fuerte y la cartera de pedidos de RavenWolf nunca ha sido más fuerte y porque es dinero en el banco, es sólo una cuestión de cuándo estamos cobrando el cheque para usar la analogía. Es algo a lo que nos estamos acostumbrando, pero tenemos una buena línea de visión mes a mes, pero a veces cae en un trimestre diferente.
Pero ahora nos sentimos muy bien con el cuarto trimestre, al menos con la línea de visión que tenemos.
Faiza Alwy, Analista, Deutsche Bank: Excelente. Muchas gracias.
Operadora de conferencias: Gracias. Nuestra siguiente pregunta viene de la línea de Jasper Bibb con Chuye Securities. Por favor, continúe con su pregunta.
Jasper Bibb, Analista, Chuye Securities: Hola, buenos días chicos. Quería preguntar sobre el segmento de IMC. ¿Algún detalle sobre las expectativas de ingresos del segmento para el cuarto trimestre? Creo que la previsión anterior era de un descenso de un solo dígito para el año, 3 trimestres después parece que estamos en la parte alta de ese rango. ¿Algún cambio sobre dónde crees que acabará el negocio en el año fiscal 2024?
Tim Mulrooney, Analista, William Blair: Sí. Mira, creo que estamos
Scott Salmeers, Presidente y Consejero Delegado, ABM Industries: Me encanta la forma en que estamos realizando en B e I, ¿verdad? Es una muestra de resistencia. Estamos muy orgullosos de haber bajado un 1% interanual en este segmento cuando todos los titulares hablan del sector inmobiliario comercial. Y parece que las tendencias están empezando a cambiar, como dije al principio. Así que no estamos preparados para decir que se ha acabado y que vamos a empezar a repuntar hacia un crecimiento positivo.
Creo que tendremos una mejor línea de visión de eso probablemente a mediados del próximo año para estar seguros. Creo que a medida que vayan venciendo los contratos de alquiler de más y más inquilinos y decidan cuánto espacio ocupan o cuánto reducen. Pero nos sentimos muy bien en este segmento. Y estamos tan orgullosos de esto como de cualquier otra cosa que hayamos hecho en los últimos años, porque si alguien nos hubiera dicho dentro de 2 o 3 años, que va a haber un reajuste masivo en el sector inmobiliario comercial, pero que vuestros ingresos sólo van a ser de reajuste en el sector inmobiliario comercial, pero que vuestros ingresos sólo van a bajar un 1%, sería difícil de creer, ¿verdad? Así que, de nuevo, creo que todo esto se ha normalizado en este momento y sólo vamos a cabalgar a través de los próximos meses y es de esperar que nos quedemos exactamente en la zona, pero somos optimistas.
Jasper Bibb, Analista, Chuye Securities: Gracias. Tiene sentido. Y entonces usted mencionó algunas de las piezas móviles en ATS en respuesta a la pregunta anterior. Sólo espero que me pongas al día y aislar el contrato de 180.000.000 de dólares. ¿Supongo que cómo se ha desarrollado hasta ahora?
¿Y cuándo espera que el contrato alcance la totalidad, supongo, de los 90.000.000 de dólares anuales?
Scott Salmeers, Presidente y Consejero Delegado de ABM Industries: Claro. Así que es un contrato que se ejecutará a través de 'veintiséis hasta por lo menos el comienzo de 2026 y está en una cadencia. Creo que hemos dicho que son más de 180 emplazamientos. Así que pensemos en una rampa uniforme desde ahora hasta el primer trimestre de 2026, que puede moverse un poco. Pero está incluido en nuestros números y en cómo estamos pensando sobre el final de este año y cuando empecemos o concluyamos nuestro proceso presupuestario para el año que viene.
Sí, Chad. Gracias, Chad.
Operadora de conferencia: Gracias. Nuestra siguiente pregunta viene de la línea de Josh Chan con UBS. Por favor, continúe con su pregunta.
Josh Chan, Analista, UBS: Hola, buenos días, Scott y Earl. Felicidades por un buen trimestre.
Scott Salmeers, Presidente y Consejero Delegado, ABM Industries: Gracias.
Josh Chan, Analista, UBS: Hola, sí. Ha mencionado varias veces el centro de datos en sus comentarios. ¿Hay alguna forma de que pueda triangular para nosotros cuál es su exposición al centro de datos? Sé que podría ir en un par de segmentos diferentes, pero alguna manera de triangular que sería útil. Gracias, Scott Salmeers.
Scott Salmeers, presidente y consejero delegado de ABM Industries: Claro. Realmente va a través de 2 de nuestros segmentos. ATS y M y D. M y D se ocupa más de los clientes que tienen grandes centros de datos en sus instalaciones, mientras que ATS se centra más en proyectos en los que prestamos apoyo a sitios de misión crítica, ya sea a través de nuestro trabajo eléctrico o mecánico o a través de microrredes. Por lo tanto, se trata de ambas cosas.
Pero para ponerlo en contexto, el negocio de misiones críticas es incipiente para nosotros. Estamos por debajo de $ 250.000.000 en ingresos en nuestro $ 8 más 1.000.000.000 Pero quiero decir, estamos muy emocionados. Nos has visto inclinarnos con la adquisición de Quality of Time Services que hace UPS, que es energía ininterrumpida, que cada centro de datos necesita en términos de energía de reserva. El equipo diseña e instala SAI. Es exactamente donde quieres estar en la nueva generación de centros de datos de IA.
Así que realmente emocionados acerca de cómo va a crecer también. Pero es bueno poner la cifra de ingresos en el contexto de la empresa.
Josh Chan, analista, UBS: Muy bien. Gracias por el detalle. Y quizás específicamente sobre M y D, creo que tenía la impresión de que los márgenes podrían verse presionados por el reequilibrio, pero habéis tenido un trimestre de márgenes muy fuertes. Supongo que ¿cuál es el origen de esta fortaleza? Y como el reequilibrio podría aumentar en los próximos trimestres, ¿podrían los márgenes mantenerse en los niveles actuales?
¿O habrá alguna presión?
Scott Salmeers, Presidente y Consejero Delegado de ABM Industries: Habrá un poco de compresión. El próximo trimestre es el que tendrá el efecto completo del reequilibrio. Pero, curiosamente, no lo vemos tan dramático internamente porque, en primer lugar, ese cliente sigue siendo uno de nuestros mayores clientes y ya estamos empezando a crecer con ellos de nuevo, lo crean o no, después del reequilibrio, porque nos gustaría creer que somos los mejores de la clase. Es un buen viento de cola para nosotros. Y el resto del negocio va muy bien.
Conocen las tendencias de la fabricación y el apuntalamiento, y nosotros estamos justo en medio. Estamos muy metidos en el mercado de semiconductores. Quiero decir, literalmente, estamos en Corea reuniéndonos con empresas que se están trasladando aquí. Así que el segmento de M y D va a ser muy poderoso para nosotros en los próximos años. Y este reequilibrio es tal para nosotros, estamos pensando que esto es un pequeño bache en el camino.
Y de nuevo, nos encanta el hecho de que estamos recogiendo algunos sitios. Son cosas buenas.
Josh Chan, Analista, UBS: Muy bien. Gracias por su tiempo y enhorabuena por un buen trimestre.
Scott Salmeers, Presidente y Consejero Delegado, ABM Industries: Gracias.
Operadora de conferencias: Gracias. Nuestra siguiente pregunta viene de la línea de David Silver con C. L. King y Asociados. Por favor, continúe con su pregunta.
David Silver, Analista, C.L. King y Asociados: Sí. Sí. Gracias. La primera pregunta sería sobre el ajuste de la contraprestación contingente para RavenWolf. Me preguntaba si podrías poner en contexto el ajuste de 37.000.000 $ de este trimestre.
En otras palabras, ¿es una especie de ajuste al mercado para poneros al día con el rendimiento de RavenWolf en lo que va de año? ¿Es una estimación para todo el año, creo que es un cálculo anual? ¿O es algo que se extiende más allá de este año? En otras palabras, ¿se trata de un juicio sobre no sólo los próximos meses o el año en curso para los cálculos de incentivos y demás, sino algo más allá? Entonces, ¿qué se incluye en el ajuste de 37.000.000 de dólares de este trimestre?
Muchas gracias.
Earl Elis, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero de ABM Industries: Sí. No, gracias por la pregunta, David. Así que nos fijamos en esto cada trimestre para evaluar el tipo de previsión de RavenWolf sobre el período de 3 años. Y si lo piensas, esto fue una ganancia de nuestro período de 3 años. Así que en realidad tenemos 2 años.
Es sobre una base de año calendario, por lo que tenemos 2024 y 2025. Y así, cuando nos fijamos en sus proyecciones sobre ese período, que exactamente a su punto, en realidad hacer una marca a mercado. Así que esto es mirar en toda su extensión durante ese próximo período de 2 años en lugar de sólo este año. La buena noticia es que, frente a la tendencia del año pasado, en el que tuvieron un comienzo lento, el negocio se ha recuperado con nuevos clientes. Estamos muy satisfechos con la posición de Ravenmold y muy contentos de que haya aumentado.
David Silver, Analista, C.L. King y Asociados: Bueno, muy bien. Muchas gracias. La siguiente pregunta, supongo, será un poco sobre nuevos negocios y luego sobre viejos negocios. Pero en primer lugar, me preguntaba si podría ponernos al día sobre el éxito de su nuevo negocio en lo que va de año. Creo que dijo que en los 6 primeros meses de este año fiscal, estaban en 1.000.000.000 de dólares. Me preguntaba dónde cree que podría terminar el año o dónde estaba al final del tercer trimestre.
Y luego más al punto, Scott, te oí decir algo, creo, por primera vez este año en comparación con los pocos años que he estado cubriendo. Pero hablaste de lo que sería la palabra, despedir a algunos clientes o alejarse de algunos negocios. Así que cuando empecé a escuchar sus conferencias telefónicas, solía pregonar sus altas tasas de retención con bastante regularidad. Y sus comentarios de este período acerca de optar por alejarse de algunos negocios debido a las devoluciones y otras cosas. Quiero decir, creo que es un cambio en su filosofía en cierta medida.
Me preguntaba si podría hablarnos de la evolución o el cambio en su forma de pensar sobre la retención de nuevos negocios frente a la identificación y el objetivo, perdón, el objetivo de nuevos negocios frente a la opción de no dar servicio a parte de su cartera actual.
Scott Salmeers, Presidente y Director General de ABM Industries: Claro, claro. No vamos a actualizar en este momento nuestras ventas, pero hemos alcanzado un récord, como usted ha señalado, el trimestre pasado. Llegamos a la mitad del año, pero vamos camino de tener otro año récord. Lo dejaré ahí. Lo estamos haciendo muy bien en el frente de nuevos negocios.
Y el despido de clientes, en realidad no es tan dramático como despedir a un cliente, pero lo que sucederá es que tenemos umbrales de rentabilidad que tenemos que cumplir y hemos sido realmente resueltos al respecto. Y a veces eso ocurre a mayor escala que a microescala, porque ocurre todo el tiempo. Estamos muy orgullosos, David, de lo que hacemos aquí. Y
Tim Mulrooney, Analista, William Blair: si estamos
Scott Salmeers, Presidente y Consejero Delegado, ABM Industries: si no obtenemos el valor que pensábamos, nos iremos. Y creo que eso dice mucho de lo que estamos haciendo y del valor que estamos añadiendo. Así que, de vez en cuando, nos gustaría señalar esto para asegurarnos de que todos ustedes saben que no nos vemos como un negocio de productos básicos.
Operador de conferencia: Gracias. Nuestra siguiente pregunta viene de la línea de Tate Sullivan con Maxim Group. Por favor, proceda con su pregunta.
Tim Mulrooney, Analista, William Blair: Hola, gracias. Scott, es genial escuchar el progreso y el optimismo sobre su negocio de microrredes. ¿Puede cuantificar aproximadamente, se trata principalmente de proyectos con clientes existentes o no? ¿O se trata sobre todo de ventas cruzadas?
Scott Salmeers, presidente y consejero delegado de ABM Industries: La mayoría son clientes nuevos, lo que es muy emocionante. Pero es una mezcla fuerte. Es genial porque compramos este negocio y con él vino una cartera de clientes y nos establecimos y ahora estamos empezando a hacer ventas cruzadas. Estamos empezando a tener conversaciones. Y, curiosamente, está apareciendo en más y más ofertas para otras cosas donde estamos viendo EV y microrredes combinados juntos.
Así que hay un montón de cosas buenas sucediendo en torno al negocio de las microrredes. Pero en cuanto a lo que dices, es una mezcla. Y cuando miramos hacia el futuro y la capacidad de vender a nuestra base de clientes de 8.000.000.000 de dólares, nos entusiasma. Pero, de nuevo, es un nuevo negocio para nosotros. Y realmente estamos poniendo puntos en el tablero ahora y tenemos una cartera de pedidos realmente fuerte.
Así que
Tim Mulrooney, analista de William Blair: entendemos la oportunidad, pero ¿puede dar lugar a algún trabajo de subcontratación eléctrica para ustedes para el resto del edificio o lo ha hecho en algunos casos?
Scott Salmeers, Presidente y Consejero Delegado de ABM Industries: Bueno, ya lo hacemos. Tenemos una división eléctrica en nuestro grupo ATS. Es un segmento separado para nosotros y estamos haciendo algunos trabajos contratados todo el tiempo y ahora que hemos añadido servicios de calidad de tiempo de actividad, es sólo otra herramienta en la caja de herramientas para decir que no sólo podemos probar su infraestructura y hacer el trabajo de misión crítica allí, pero en realidad podríamos diseñar e instalar sistemas UPS, podríamos hacer retrofits, podríamos hacer la limpieza bajo el suelo en un centro de datos. Realmente nos hemos convertido en un operador de centros de datos llave en mano, lo que ha sido fenomenal.
Tim Mulrooney, Analista, William Blair: Gracias.
Scott Salmeers, Presidente y Consejero Delegado, ABM Industries: Por supuesto.
Operador de conferencia: Gracias. Nuestra última pregunta viene de la línea de Faiza Alwy con Deutsche Bank. Por favor, proceda con
Earl Elis, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero, ABM Industries: su pregunta.
Faiza Alwy, Analista, Deutsche Bank: Hola, gracias. Sólo tenía un seguimiento. Quería hablar de la asignación de capital y sé que adquirieron una empresa en junio. ¿Tenéis curiosidad por saber qué pensáis de la asignación de capital frente a la devolución de efectivo a los accionistas? ¿Qué te gustó de ese negocio?
¿Deberíamos esperar más M y A a partir de ahora?
Earl Elis, vicepresidente ejecutivo y director financiero de ABM Industries: Sí. Quiero decir, puedo empezar Faiza. Las fusiones y adquisiciones siguen formando parte de nuestra estrategia de crecimiento, como se ha puesto de manifiesto con la última adquisición, que acaba de mencionar, de tiempo de actividad de calidad. Así que seguiremos siendo equilibrados con nuestra asignación de capital entre las oportunidades de M y A y la recompra de acciones. Obviamente, hicimos una cantidad significativa de recompra de acciones el año pasado donde probablemente redujimos nuestro recuento de acciones en un 5% ya que realmente vimos algunas dislocaciones de precios.
Así que nos aprovechamos de eso. Pero si nos basamos en nuestra situación actual, estamos muy contentos no sólo con nuestro apalancamiento actual, sino también con nuestra asignación de capital.
Faiza Alwy, Analista, Deutsche Bank: Muy bien, genial. Muchas gracias.
Scott Salmeers, Presidente y Consejero Delegado, ABM Industries: Gracias Faiza.
Operadora de conferencias: Gracias. Señoras y señores, con esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Le devuelvo la palabra al Sr. Selmers para cualquier comentario final.
Scott Salmeers, Presidente y Consejero Delegado de ABM Industries: Sólo quería dar las gracias a todos por escuchar y participar en la llamada de hoy. Estamos entusiasmados con nuestros resultados y optimistas de cara al futuro y esperamos que todo el mundo haya pasado un buen verano y esté entusiasmado con el otoño. Gracias a todos.
Operadora de conferencia: Gracias. Esto concluye la conferencia telefónica de hoy. Pueden desconectar sus líneas en este momento. Gracias por su participación.
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