Steelcase Inc. (SCS) presentó sus resultados del segundo trimestre fiscal 2025, superando las expectativas de los analistas con un beneficio por acción ajustado de 0,29 dólares frente a una previsión de 0,22 dólares. A pesar de una ligera caída de los ingresos, las acciones de la empresa repuntaron un 2,41% en las operaciones posteriores a la apertura del mercado, tras un descenso del 4,52% durante el horario normal.
Aspectos clave
- Steelcase logró un aumento interanual del 26% en el BPA ajustado.
- El segmento de América registró una mejora significativa de los ingresos operativos.
- La empresa sigue siendo líder en soluciones de transformación del lugar de trabajo.
- Steelcase vendió terrenos no utilizados, lo que generó 44 millones de dólares en ingresos.
- Las acciones mostraron resistencia, recuperándose en las operaciones posteriores a la comercialización.
Rendimiento de la empresa
Steelcase demostró un sólido rendimiento en el segundo trimestre de 2025, centrándose en la transformación del puesto de trabajo y las soluciones de trabajo híbridas. La empresa registró su noveno trimestre consecutivo de mejora interanual del margen bruto, lo que pone de relieve su ventaja competitiva en el cambiante mercado del mobiliario de oficina. Las iniciativas estratégicas de Steelcase, incluyendo la venta de terrenos no utilizados y la optimización de su red de distribución, han reforzado aún más su posición financiera.
Datos financieros destacados
- Ingresos: 856 millones de dólares, un ligero aumento respecto a trimestres anteriores.
- Beneficios por acción: 0,39 dólares, un 26% más que en trimestres anteriores.
- Mejora del margen bruto por noveno trimestre consecutivo.
- Crecimiento orgánico de los ingresos del 2%, con un crecimiento del 3% en el segmento de América.
Beneficios frente a previsiones
El beneficio por acción real de Steelcase de 0,29 dólares superó las previsiones de 0,22 dólares en aproximadamente un 31,8%. Sin embargo, los ingresos fueron ligeramente inferiores a las previsiones, 794,9 millones de dólares frente a 796,58 millones. A pesar de la caída de los ingresos, el significativo aumento del BPA refleja una sólida ejecución operativa y una buena gestión de los costes.
Reacción del mercado
Tras el anuncio de los resultados, las acciones de Steelcase repuntaron en las operaciones posteriores a la comercialización, subiendo un 2,41% hasta 12,76 dólares. Esta recuperación se produjo después de una caída del 4,52% durante el horario de negociación normal, lo que indica la confianza de los inversores en la estrategia a largo plazo de la empresa y en su potencial de beneficios. La acción se mantiene dentro de su rango de 52 semanas, mostrando resistencia en medio de las incertidumbres del mercado en general.
Perspectivas de la empresa
De cara al futuro, Steelcase prevé unos ingresos en el tercer trimestre de entre 785 y 810 millones de dólares, con un crecimiento orgánico esperado del 1-5%. Se prevé que el BPA ajustado oscile entre 0,21 y 0,25 dólares. La empresa sigue siendo optimista sobre el crecimiento de los pedidos de grandes clientes corporativos en la segunda mitad del ejercicio fiscal 2025 y se está preparando para la implantación de un nuevo sistema ERP.
Comentario de la ejecutiva
La CEO Sarah Umbruster enfatizó el enfoque de la compañía en la innovación, declarando: "Seguimos centrados en asegurarnos de que estamos innovando y realmente respondiendo a lo que vemos que está sucediendo en los mercados." El director financiero Dave Sylvester expresó su confianza en el futuro crecimiento de los pedidos, señalando: "Esperamos que el crecimiento interanual de los pedidos de nuestros clientes más importantes vuelva en la segunda mitad del ejercicio fiscal 2025."
PREGUNTAS Y RESPUESTAS
Durante la conferencia sobre resultados, los analistas preguntaron por la confianza en la cartera de grandes pedidos corporativos y las oportunidades de crecimiento en sectores como la educación y la sanidad. La empresa destacó sus buenos resultados en América y sus iniciativas estratégicas para captar oportunidades de mercado.
Riesgos y desafíos
- Las posibles interrupciones de la cadena de suministro podrían afectar a la eficiencia de la producción.
- La saturación del mercado en segmentos clave puede limitar el crecimiento.
- Las presiones macroeconómicas, como la inflación, podrían afectar al gasto de los consumidores.
- La recuperación del mercado tecnológico de la Costa Oeste sigue siendo incierta.
- La implantación del nuevo sistema ERP podría plantear retos operativos.
Transcripción completa - Steelcase Inc (SCS) Q2 2025:
Rob, Operador de Conferencias: Buenos días. Mi nombre es Rob, y seré su operador de conferencia hoy. En este momento, me gustaría dar la bienvenida a todos a la conferencia telefónica de Steelcase del segundo trimestre fiscal 2025. Todas las líneas están silenciadas para evitar ruidos de fondo. Tras los comentarios de los ponentes, habrá una sesión de preguntas y respuestas.
Gracias, Sr. O'Mear. Sr. O'Mear, puede comenzar su conferencia.
Mike O'Mear, Relaciones con Inversores, Steelcase: Gracias, Rob. Buenos días a todos. Gracias por unirse a nosotros para la recapitulación de nuestros resultados financieros del segundo trimestre fiscal 2025. Aquí conmigo hoy son Sarah Umbruster, nuestro Presidente y Director Ejecutivo y Dave Sylvester, nuestro Vicepresidente Senior y Director Financiero. Nuestro comunicado de resultados del segundo trimestre, que se publicó ayer, está disponible en nuestro sitio web.
Esta conferencia se retransmitirá por Internet y es una producción protegida por derechos de autor de Steelcase Inc. La repetición de esta conferencia se publicará en ir.steelcase.com a lo largo del día de hoy. Nuestro debate de hoy puede incluir referencias a medidas financieras no GAAP y declaraciones prospectivas. Las conciliaciones con las medidas GAAP más comparables y los detalles relativos a los riesgos asociados con el uso de declaraciones prospectivas se incluyen en nuestro comunicado de ganancias, y estamos incorporando por referencia en esta conferencia telefónica el texto de nuestra declaración de puerto seguro incluido en el comunicado. Tras nuestros comentarios, responderemos a las preguntas de los inversores y analistas.
Ahora cedo la palabra a nuestra Presidenta y Directora General, Sara Umbruster.
Sara Umbruster, Presidenta y Consejera Delegada de Steelcase: Gracias, Mike, y hola a todos, y gracias por unirse a nuestra llamada de hoy. Me gustaría ofrecer algunos comentarios explicando cómo seguimos avanzando en nuestra estrategia, y voy a cubrir algunos de los aspectos más destacados de nuestros resultados del segundo trimestre. Como recordatorio, nuestra estrategia tiene 4 pilares: Primero, liderar la transformación del lugar de trabajo; segundo, diversificar los segmentos de clientes y mercados a los que servimos; tercero, mejorar nuestra rentabilidad; y cuarto, utilizar nuestro negocio como una fuerza para el bien. Permítanme empezar por la transformación. En Steelcase, estamos profundamente motivados para entender las realidades cambiantes del trabajo a las que se enfrentan nuestros clientes.
Y a través de la investigación del diseño centrado en el ser humano y el pensamiento crítico, descubrimos ideas que nos llevan a la innovación y al diseño rompedor. Como usted sabe, estamos constantemente supervisando y evaluando la forma en que las empresas enfocan su trabajo, tanto a través de la investigación de casos de acero como del análisis de las principales empresas de investigación. Por ejemplo, Gallup realiza un seguimiento de los porcentajes de empleados exclusivamente remotos, híbridos y presenciales. Y durante 8 trimestres consecutivos, los datos de Gallup han demostrado que entre los EE.UU.
Y durante 8 trimestres consecutivos, los datos de Gallup han demostrado que entre los empleados estadounidenses y los trabajos que pueden realizarse a distancia, más de la mitad trabajan de forma híbrida. Y su investigación destaca que lo híbrido es lo que prefiere la mayoría de los empleados. Muchas organizaciones no han evolucionado sus espacios físicos para hacer frente a esta nueva realidad. Estas oficinas siguen teniendo diseños prepandémicos que no se adaptan a las prácticas de trabajo híbridas. Y algunas empresas que reducen sus espacios se están dando cuenta de que quizá han ido demasiado lejos y ahora están evaluando cómo volver a añadir espacio en determinadas áreas.
También vemos un número cada vez mayor de empresas que exigen un número mínimo de días de presencia en la oficina. Así que las organizaciones, creo, se dan cuenta de que adoptar un nuevo enfoque ayuda a los empleados a sentirse más conectados con el propósito de la empresa, su cultura y entre sí. Y Steelcase es un líder que ayuda a resolver estos grandes retos. Nuestro liderazgo queda demostrado por nuestra fuerte tasa de victorias y nuestras continuas ganancias de cuota de mercado en las Américas durante el año pasado. Este trimestre, me he reunido con varios clientes que están buscando transformar sus lugares de trabajo para aumentar el compromiso de los empleados y la productividad para ayudar a cumplir sus objetivos de negocio.
Por ejemplo, uno de nuestros mayores clientes quería reinventar su espacio de reuniones para reflejar modelos de trabajo híbridos y ampliar sus aplicaciones de puestos de trabajo para aumentar la privacidad. Nuestras mesas de línea de visión ocular y nuestras soluciones de campers y den apoyaron la visión de ese cliente. Y estoy entusiasmado con las oportunidades como esta que vemos a través de muchos segmentos de mercado donde las organizaciones están transformando sus lugares de trabajo y encuentran sus necesidades satisfechas por Steelcase. Y como nuestros equipos de ventas siguen trabajando estrechamente con nuestros clientes más grandes, estamos seguros de que veremos mayores niveles de pedidos en la segunda mitad de este año. Pasemos ahora a la diversificación.
Durante la primera mitad del año, todos nuestros segmentos de clientes en América han registrado un crecimiento interanual de los pedidos. En el segundo trimestre, el segmento de Educación lideró este crecimiento con un trimestre muy fuerte de nuestro negocio de Smith System, que creció un 18% interanual. Smith System atiende a doce clientes en Estados Unidos y vemos un gran potencial de crecimiento, en parte debido al número de distritos escolares que emiten bonos para nuevas construcciones o modernizaciones.
Hace poco ayudamos a un distrito escolar a modernizar 8 escuelas primarias en las que el mobiliario anterior tenía hasta 30 años. Cuando ese distrito se puso en contacto con nosotros para pedirnos ideas sobre colaboración y rentabilidad, eligieron nuestras soluciones, las mejores de su clase, por la calidad de nuestro mobiliario y nuestro apoyo operativo rápido y sin fisuras, incluida la entrega e instalación por parte de nuestros distribuidores. Al final, esperamos influir en las vidas de más de 5.000 niños de ese distrito cuando entren en aulas nuevas. Y aunque este es solo un ejemplo, representa una oportunidad más amplia en el segmento de K-12. Y además de la educación, estamos avanzando en todos nuestros esfuerzos de diversificación, incluida la sanidad, las pequeñas y medianas empresas y los consumidores.
En cuanto a la rentabilidad, nuestros resultados del segundo trimestre reflejan un fuerte crecimiento de los beneficios y un 2% de crecimiento orgánico de los ingresos. Nuestro beneficio por acción ajustado de 0,39 dólares supuso un aumento del 26% respecto al año pasado. Y, por noveno trimestre consecutivo, hemos logrado una mejora interanual del margen bruto. Nuestros responsables de operaciones siguen impulsando iniciativas de reducción de costes, que han contribuido a la mejora del margen bruto este trimestre. Estas iniciativas operativas incluyeron el traslado de líneas de producción para aumentar la eficiencia y el cierre de un centro de distribución para optimizar nuestra red.
En términos más generales, nuestros empleados siguen buscando eficiencias en la gestión de nuestros gastos y mejorando la rentabilidad. Y estos esfuerzos de mejora de la rentabilidad están ayudando a permitir nuestras inversiones para apoyar nuestras iniciativas de crecimiento. En cuanto al rendimiento de nuestros segmentos, el continente americano registró una mejora de 13.000.000 USD en los ingresos de explotación ajustados con respecto al año anterior e impulsó un crecimiento orgánico de los ingresos del 3%. Los resultados operativos ajustados de nuestro segmento internacional mejoraron en 2.400.000 dólares con respecto al año anterior debido a nuestros esfuerzos por reducir nuestra estructura de costes y mejorar nuestra competitividad en respuesta a un entorno de demanda débil. Por último, al pensar en nuestros esfuerzos por utilizar nuestro negocio como una fuerza para el bien y diseñar un futuro mejor para las personas y el planeta, me complace compartir que esta semana hemos publicado nuestro informe anual de impacto.
El informe comparte objetivos y progresos recientes en la construcción de un mayor sentido de comunidad y pertenencia en el lugar de trabajo. Nos comprometemos a ayudar a las comunidades a prosperar, a fomentar la inclusión y a actuar con integridad. Un aspecto destacado que mencionaré del informe es que nuestros empleados han realizado más de 62.000 horas de voluntariado desde 2021 hacia nuestro objetivo de 100.000 horas para 2.030. Steelcase también está trabajando por un futuro mejor para el planeta reduciendo su huella de carbono, diseñando para la circularidad y eligiendo y utilizando materiales de manera responsable. Por ello, seguimos probando nuevas formas de empaquetar, enviar y entregar los productos y lideramos el sector en número de productos con certificación de nivel BIFMA.
Ahora utilizamos una media del 40% de contenido reciclado en todos los embalajes de productos de la marca Steelcase. Así que enhorabuena a todos los empleados que han ayudado a Steelcase a hacer progresos significativos hacia nuestros objetivos de las personas y el planeta como se indica en el informe de impacto de este año. Así que voy a terminar compartiendo que nuestros resultados a través de la primera mitad del año son fuertes y seguimos siendo positivos sobre el progreso que seguimos haciendo en contra de nuestra estrategia para liderar la transformación del lugar de trabajo, diversificar los segmentos de clientes y mercados que servimos, mejorar nuestra rentabilidad y utilizar nuestro negocio como una fuerza para el bien. Paso ahora la palabra a Dave para que revise los resultados financieros y nuestras perspectivas.
Dave Sylvester, Vicepresidente Senior y Director Financiero de Steelcase: Gracias, Sarah, y buenos días a todos. Antes de entrar en los detalles financieros, me gustaría agradecer a Bud Bugatch su inesperado fallecimiento en agosto. Bud trabajó estrechamente con nuestra industria y Steelcase desde que se convirtió en una empresa pública hace 26 años y nos beneficiamos de su participación. Echaremos de menos su impacto en nuestra industria, su defensa de Steelcase y su amistad. Descansa en paz, Budd.
El resto de mis comentarios de hoy comenzarán con los aspectos más destacados relacionados con nuestros resultados del segundo trimestre, el balance y el flujo de caja. A continuación compartiré algunos comentarios sobre nuestras perspectivas para el tercer trimestre y algunas reflexiones sobre el ejercicio fiscal completo. Los resultados del 2º trimestre se ajustaron en gran medida a nuestras expectativas, con unos beneficios ajustados de 0,39 dólares por acción, ligeramente por encima del punto medio de la horquilla estimada que facilitamos en junio, y unos ingresos de 856.000.000 de dólares ligeramente por debajo del punto medio de nuestra horquilla. Ambos segmentos funcionaron en gran medida según lo previsto. Durante el trimestre, finalizamos la venta de aproximadamente 3.15 acres de terreno no utilizado por 44.000.000 $, que procedían de una oferta no solicitada y representaban la mayor parte de nuestro terreno no utilizado.
La ganancia resultante neta del gasto de compensación variable relacionado se excluyó del cálculo del resultado operativo ajustado, el beneficio por acción ajustado y el EBITDA ajustado. Y hemos ajustado las medidas no GAAP en los periodos anteriores presentados por coherencia. En comparación con el ejercicio anterior, nuestros ingresos de explotación ajustados aumentaron en 15.000.000 de dólares, impulsados en gran medida por América, que registró un crecimiento orgánico de los ingresos del 3% y una mejora de los márgenes brutos. El crecimiento de los ingresos se debió a la fortaleza de nuestro negocio de Educación y al crecimiento del volumen de nuestros grandes clientes corporativos y del segmento gubernamental. El aumento de los márgenes brutos se debió a la favorable combinación de negocios y a los beneficios de nuestro rendimiento operativo y de las iniciativas de reducción de costes.
El segmento internacional mejoró los resultados operativos ajustados del segundo trimestre en 2.400.000 dólares en comparación con el año anterior, impulsado por los beneficios de las acciones de reestructuración que aplicamos el año pasado, así como por las medidas de control de costes en curso, ya que el entorno de la demanda sigue siendo débil. Secuencialmente, en comparación con el primer trimestre, los ingresos de explotación ajustados aumentaron en 40.000.000 $, impulsados por un incremento de 129.000.000 $ en los ingresos. Y el aumento secuencial de los ingresos se vio impulsado por la estacionalidad normal del negocio en América, que incluye el sistema Smith y otros proyectos educativos que tienden a cambiar durante los meses de verano. En cuanto al flujo de caja y el balance, el efectivo y las inversiones a corto plazo aumentaron 127 millones de dólares respecto al primer trimestre, impulsados principalmente por el EBITDA ajustado de 90 millones de dólares y los ingresos procedentes de la venta de terrenos. Nuestro EBITDA ajustado de los últimos cuatro trimestres es de 285 millones de dólares, o el 9,1% de los ingresos, 150 puntos básicos más que en el mismo periodo del año pasado.
Nuestra liquidez ascendía a 507.000.000 $ al final del trimestre, lo que supera nuestra deuda total de 447.000.000 $ Hemos recomprado aproximadamente 200.000 acciones en el segundo trimestre o aproximadamente 1.700.000 acciones en la primera mitad del año fiscal. Sumado a nuestro dividendo trimestral de 0,10 $ por acción, hemos devuelto aproximadamente 45.000.000 $ a los accionistas en los 6 primeros meses del ejercicio 2025. Los pedidos del trimestre descendieron ligeramente en comparación con el año anterior, con un crecimiento del 3% en América y un descenso del 11% en el mercado internacional. El segundo trimestre marca el cuarto trimestre consecutivo de crecimiento interanual de los pedidos en América. El crecimiento de los pedidos en América estuvo liderado por nuestros mercados verticales de clientes gubernamentales, educativos y sanitarios, compensado en parte por un descenso de los pedidos de nuestros grandes clientes corporativos tras varios trimestres seguidos de fuerte crecimiento interanual.
Nuestro negocio de proyectos creció en el segundo trimestre, mientras que nuestro negocio continuo o pedidos diarios disminuyó. Creemos que el crecimiento de nuestro negocio de proyectos refleja la forma en que estamos liderando la transformación del lugar de trabajo, como demuestran nuestros elevados índices de éxito y las ganancias de cuota de mercado estimadas durante el último año en América. Esperamos que el crecimiento interanual de los pedidos de nuestros principales clientes vuelva en la segunda mitad del ejercicio fiscal 2005. El descenso de los pedidos en el mercado internacional se debió a la caída en la mayoría de nuestros principales mercados, con la excepción de la India, donde seguimos registrando un fuerte crecimiento. En cuanto a las perspectivas para el tercer trimestre, nuestra cartera global de pedidos se mantiene aproximadamente estable en comparación con el año anterior y contiene un mayor porcentaje de pedidos que se espera enviar en un plazo de 90 días en comparación con el año anterior.
Esperamos obtener unos ingresos comprendidos entre 785 y 810 millones de dólares, lo que reflejaría un crecimiento orgánico del 1% al 5% respecto al año anterior. En cuanto a los beneficios, esperamos obtener unos beneficios ajustados de entre 0,21 y 0,25 dólares por acción, frente a los 0,29 dólares del año anterior, que incluían aproximadamente 0,09 dólares de beneficios estimados relacionados con la reversión de un pasivo por ganancias acumuladas y ganancias por la venta de activos fijos. Además de la horquilla de ingresos prevista, la estimación de beneficios ajustados incluye un margen bruto de aproximadamente el 32,5% al 33,0% y unos gastos de explotación de entre 225.000.000 y 2.300.000.000 $ que incluyen 4.300.000 $ de amortización relacionada con la compra de activos inmateriales. Por último, esperamos que los gastos por intereses y otras partidas no operativas supongan un gasto neto de aproximadamente 2.000.000 $ y proyectamos un tipo impositivo efectivo de aproximadamente el 27%. Seguimos confiando en alcanzar potencialmente el extremo superior del rango de nuestros objetivos de beneficios ajustados por acción para el ejercicio fiscal 2025 que comunicamos en marzo.
Sin embargo, es importante tener en cuenta algunos factores que podrían afectar a nuestros resultados en la segunda mitad del año, como el calendario de los pedidos de proyectos y las fechas de entrega solicitadas en relación con oportunidades de gran confianza con nuestros mayores clientes corporativos en América. Y en segundo lugar, prevemos que nuestro nuevo sistema ERP entre en funcionamiento a principios del próximo año fiscal y la gestión de la transición podría tener el efecto de que nuestros clientes y distribuidores soliciten envíos antes de la transición, desplazando el negocio del primer trimestre del próximo año al cuarto trimestre, o que soliciten envíos después de la transición, desplazando el negocio del cuarto trimestre al primer trimestre del próximo año. En resumen, estamos satisfechos con nuestros resultados financieros del primer semestre y con nuestras perspectivas para el tercer trimestre. Y como ha dicho Sarah, creemos que nuestra estrategia está funcionando y seguimos avanzando en nuestras iniciativas más importantes. A partir de ahí, vamos a volver a la operadora para las preguntas.
Rob, Operadora de Conferencias: Su primera pregunta viene de la línea de Greg Burns de Sidoti. Su línea está abierta.
Greg Burns, Analista, Sidoti: Buenos días.
Dave Sylvester, Vicepresidente Senior y Director Financiero, Steelcase: Buenos días, Rick. ¿Podría usted
Greg Burns, Analista, Sidoti: ¿podría hablarnos un poco más de sus comentarios sobre la recuperación de los pedidos corporativos en el segundo semestre? ¿Qué ves en términos de métricas que te den confianza en estas perspectivas?
Dave Sylvester, Vicepresidente Senior y Director Financiero de Steelcase: Sí. Quiero decir, Greg, cuando nos fijamos en lo que pasó en el Q2, es realmente en relación con nuestros mayores clientes corporativos. Y los gestionamos con un equipo de ventas, que es realmente cableado hacia el servicio de estas cuentas a nivel mundial. Y cuando hablamos con los líderes de este grupo y con los de América, lo que sienten es bastante confianza en el balance del año. Lo que no ocurrió en el trimestre fue que los pedidos que esperábamos llegaran en la fecha prevista.
Así que seguimos confiando en la cartera de estos clientes. Sólo creen que el calendario se retrasa un poco hacia la segunda mitad del año.
Greg Burns, Analista, Sidoti: Muy bien. Gracias. Y en cuanto a los gastos operativos del trimestre, han sido significativamente inferiores a los previstos. ¿Podrías explicarnos a qué se debió? ¿Son recortes permanentes los que estáis haciendo o quizá costes variables temporales que podrían volver?
Dave Sylvester, vicepresidente senior y director financiero de Steelcase: Creo que si usted toma OpEx y añadir de nuevo la ganancia neta de la compensación variable, se vería que nuestro OpEx estaba bastante cerca muy de cerca en línea. Así que asegúrese de que está añadiendo de nuevo la ganancia neta, que se muestra en la parte posterior de nuestro comunicado en nuestra reconciliación de GAAP a no GAAP.
Greg Burns, Analista, Sidoti: De acuerdo. Lo haré. Lo haré. Gracias.
Rob, operador de conferencias: Su siguiente pregunta viene de la línea de Steven Ramsey de Thompson Research Group. Su línea está abierta.
Steven Ramsey, Analista, Thompson Research Group: Buenos días. Es bueno ver de nuevo la continua y sólida mejora de los márgenes en el negocio. Quería pensar en el rango del año fiscal 2025 e incluso más allá para sus objetivos a medio plazo. ¿Cuánta flexibilidad tienen para aterrizar en estos rangos basándose en sus movimientos de costes y eficiencia frente a sólo los pedidos y volúmenes que llegan?
Dave Sylvester, Vicepresidente Senior y Director Financiero de Steelcase: Yo diría que está equilibrado entre los 2. Quiero decir que tenemos algo de trabajo aún por completar para impulsar mejoras adicionales en los márgenes. También tenemos la preparación para el corte de ERP que se llevará a cabo. Pero un factor importante es el calendario de los pedidos relacionados con estos grandes clientes corporativos. Esa es probablemente la mayor variable y la forma en que terminaremos el año fiscal.
Steven Ramsey, Analista, Thompson Research Group: Muy bien. Muy útil. Y pensando en las fuertes ganancias de cuota en América, ¿apuntan a un aumento incremental de las ganancias? ¿O lo describirías más bien como estable? Tal vez sólo para poner los 2 en contexto, para que estemos pensando en su éxito correctamente.
Dave Sylvester, Vicepresidente Senior y Director Financiero de Steelcase: Bueno, son bastante altos. Quiero decir, no sé si tengo tasas de ganancias que se remontan en el tiempo para saber que se trata de niveles récord o algo por el estilo. Pero sin duda están por encima de nuestro objetivo y son más altos que en años anteriores. No diría que están en niveles extraordinarios, pero nos hacen ganar cuota, al menos según la información del sector que nos llega de BIFMA. Sugiere que estamos ganando cuota de mercado con estas tasas de ganancias en América.
Steven Ramsey, analista, Thompson Research Group: Muy bien. De acuerdo. Muy útil. Y por último, sobre el esperado repunte de las grandes corporaciones en la segunda mitad, ¿podrías darnos una idea de cómo se ve este negocio? ¿Refleja la tendencia general de mejora que habéis visto en el negocio de proyectos en la última mitad del año?
¿O es el sabor de lo que esas victorias podrían parecer? ¿Es diferente de lo que hemos visto?
Dave Sylvester, vicepresidente senior y director financiero de Steelcase: No creo que sea diferente. Lo que es importante recordar es que el negocio de proyectos creció en el trimestre año tras año. Lo que bajó fue el negocio continuo. Y debido a donde estamos en la recuperación de la pandemia, el negocio continuo es una mayor parte de nuestra orden de lo que suele ser. Ya nos han oído hablar en el pasado de que generalmente se puede pensar en una división de cuarenta-cuarenta-veinte entre el negocio de proyectos continuados y nuestros programas de marketing, que son básicamente programas para clientes que no tienen acuerdos con nosotros.
Y no es cuarenta-cuarenta y veinte porque la actividad de proyectos se está reiniciando después de haber sido interrumpida en el fondo de la pandemia. Así que nos gusta la tasa de crecimiento que estamos viendo en la actividad de proyectos. No estoy seguro de por qué la continuación se redujo un poco con respecto al año anterior, pero como ahora es la mayoría de nuestros pedidos, ya que los proyectos se están reconstruyendo, el hecho de que se redujera un poco influyó en la trayectoria general del negocio de grandes empresas. Pero también es importante señalar que las grandes empresas van por delante en lo que va de año. Crecieron bien en el 1T y bajaron en el 2T y van por delante en el 1T.
Hemos especulado con la posibilidad de que algunos de nuestros mayores clientes, que estaban migrando a listas de precios más recientes, hayan trasladado parte de su negocio al 1er trimestre. Es posible que hayan adelantado algunas operaciones, lo que podría haber contribuido a la fortaleza del 1er trimestre. No lo sé con seguridad, pero no nos preocupa lo que estamos viendo en las grandes empresas en estos momentos.
Sarah Umbruster, presidenta y consejera delegada de Steelcase: No. Y tal vez me gustaría añadir a que un poco de color anecdóticamente. Quiero decir, sigo reuniéndome con los clientes, incluso sólo puedo pensar en que a principios de esta semana donde están aquí, que están visitando, que están hablando con nosotros y tienen proyectos importantes en la tubería. Así que creo que este tipo de conversaciones y el tráfico que vemos en los centros Work Life y ese interés continuo por hacer cambios es un color adicional que nos ayuda a tener una sensación de confianza.
Steven Ramsey, Analista, Thompson Research Group: De acuerdo. Es un dato excelente. Gracias.
Rob, Operador de Conferencia: Su siguiente pregunta viene de la línea de Reuben Garner de Benchmark. Su línea es
Reuben Garner, Analista, Benchmark: abierta. Gracias. Buenos días a todos. Buenos días a todos. Hola, Reuben. Hola, Reuben.
Me preguntaba si podrías comentar algunos de los factores de crecimiento que estáis viendo fuera de las grandes corporaciones, dado que seguís aumentando los pedidos en América a pesar de la presión a corto plazo. Ha mencionado la educación, ¿alguno de los otros lo está haciendo particularmente bien? ¿Y qué cree que lo está impulsando? ¿De cuánto margen disponen?
Dave Sylvester, vicepresidente senior y director financiero de Steelcase: Bueno, desde el último par de años que estamos invirtiendo en estas áreas, estas áreas verticales de la salud, la educación, las pequeñas y medianas empresas. También estamos atentos al gobierno. Hay muchas buenas oportunidades en el segmento gubernamental. Y nuestro equipo está haciendo un gran trabajo compitiendo por negocios en ese sector también. Ahora no es necesariamente una gran diversificación para nosotros porque hemos estado allí históricamente, pero lo estamos enfatizando un poco más recientemente debido a la oportunidad y la fuerza de ese sector.
La educación, creo que tiene muchas oportunidades, ya que las escuelas necesitan, yo diría, modernizarse desde el punto de vista de su construcción. Sarah dio un buen ejemplo de una escuela que visitó recientemente y que ganamos. La sanidad también necesita modernizarse y cambiar, y nosotros participamos en ello. Dejaré que Sarah intervenga y comparta algunos comentarios sobre las áreas de diversificación.
Sarah Umbruster, presidenta y consejera delegada de Steelcase: Sí. No, creo, Dave, que lo has cubierto bien. Sólo añadiría que estos son mercados en los que nos centramos porque creemos que hay oportunidades en el mercado por todas las razones que Dave acaba de decir. Y como Dave también mencionó, realmente hemos centrado nuestras inversiones para decir dónde tenemos que construir nuestras capacidades, dónde tenemos que seguir impulsando la innovación, dónde tenemos que traer nuevos tipos de soluciones que son relevantes para las necesidades de los clientes en el mercado. De modo que la combinación de lo que estamos haciendo y el aspecto de esas inversiones son un poco diferentes para cada uno de esos segmentos, dependiendo de lo que pensemos que nos va a permitir impulsar el crecimiento más rápidamente.
Pero seguimos centrados en asegurarnos de que estamos innovando y respondiendo realmente a lo que vemos que ocurre en esos mercados para poder ganar.
Reuben Garner, Analista, Benchmark: Muy bien. Y nuestra encuesta a los distribuidores ha tenido un buen rebote en los últimos meses. Ha tenido números bastante fuertes en el oeste. Teniendo en cuenta lo concentrada que está la industria tecnológica y lo deprimido que ha estado el mercado. Me preguntaba si tendrías algún dato al respecto y cualquier otro sector vertical que te llame la atención como oportunidad o área potencial de riesgo en los próximos trimestres.
Dave Sylvester, vicepresidente senior y director financiero de Steelcase: En su encuesta, Reuben, Mike y yo hemos estado esperando para ver un poco de un aumento de la Costa Oeste. Así que fue agradable verlo finalmente. Y la razón por la que estamos esperando para verlo es nuestra información interna, así como intel que recibimos de nuestros distribuidores en la costa oeste es que la tecnología está empezando a despertar un poco. Quiero decir, usted ha visto noticias recientes acerca de Amazon ahora espera 5 días en la oficina. Otras grandes empresas de tecnología han hecho movimientos similares.
Y algunos de ellos también se han dado cuenta de que han reducido su espacio un poco demasiado durante la pandemia, sobre todo porque quieren pasar a un mayor número de días en la oficina por su gente. Así que los niveles de actividad que se perfilan para el próximo año en la costa oeste empiezan a ser bastante interesantes. En el sur de California, hemos estado muy ocupados allí por un tiempo. Nuestro equipo de distribuidores y ventas ha estado compitiendo por un montón de buenos negocios, no necesariamente todos en tecnología, sino a través de los diferentes mercados verticales. Así que me alegro de que los distribuidores empiecen por fin a reconocer en su encuesta que las perspectivas a medio y corto plazo están mejorando.
Reuben Garner, Analista, Benchmark: Muy bien. Y la última para mí y colar una más. El segmento internacional, obviamente, un poco desafiado macro sabio fuera de la India este trimestre, pero sólo una visión rápida de lo que está pasando allí y tipo de su progreso interno?
Sarah Umbruster, Presidente y CEO, Steelcase: Sí. No, creo que es correcto. Quiero decir, tienes razón en que el entorno en muchos de esos mercados es difícil, pero realmente varía según el mercado. Así que creo que hemos continuado tanto a través de nuestro negocio de EMEA y APAC para tratar de mantener un enfoque muy equilibrado sobre la forma de cambiar seguir cambiando nuestro enfoque y las inversiones en energía hacia lugares donde vemos fuertes oportunidades de crecimiento. Estuve en la India hace un par de semanas y fue increíble ver la cantidad de actividad y hablar con los clientes y todo, desde organizaciones indias más locales que están haciendo cosas interesantes hasta grandes empresas multinacionales que siguen impulsando la inversión en la India.
Así que nos sentimos muy bien al respecto. Pero al mismo tiempo, sabemos que las realidades del mercado son diferentes. Así que también seguimos siendo muy disciplinados sobre cómo impulsar la eficiencia, cómo trabajar en los márgenes, cómo reajustar las cosas en el negocio donde tenemos la oportunidad de hacerlo para asegurarnos de que seguimos impulsando nuevas mejoras de beneficios de la forma en que lo hemos hecho año tras año en este trimestre.
Reuben Garner, Analista, Benchmark: Muy bien. Gracias por el color, chicos, y buena suerte hasta final de año.
Dave Sylvester, Vicepresidente Senior y Director Financiero de Steelcase: Gracias, Rubén. Gracias, Rubén.
Rob, operador de conferencias: Su siguiente pregunta viene de la línea de Brian Gordon de Water Tower Research. Su línea está abierta.
Brian Gordon, Analista, Water Tower Research: Hola, buenos días a todos. Sólo quería hacer un seguimiento del éxito que ustedes están teniendo con la educación del gobierno y los mercados de la salud. En primer lugar, ¿creen que hay pruebas de que están ganando cuota en estas áreas? Y, en segundo lugar, ¿qué importancia cree que tendrán en los próximos años?
Dave Sylvester, Vicepresidente Senior y Director Financiero de Steelcase: Bueno, en cuanto a su pregunta sobre la cuota de mercado, no tenemos datos por mercado vertical en toda la industria. Así que no lo sabemos. Lo que presentamos en nuestro Día del Inversor, supongo, hace 18 meses más o menos, fue en la primavera de hace un par de años, es que mostramos lo que la mezcla de nuestro negocio de América parecía por vertical en 2020 fiscal 2020 o calendario 2019. Cómo era en el año más reciente que acabamos de terminar y cómo podría seguir siendo si tenemos éxito en la ejecución de nuestra estrategia de diversificación. Y lo que se puede observar en estos gráficos, Mike puede guiarles a través de ellos tal vez fuera de línea, pero lo que se puede observar en ellos es que es un componente muy significativo de nuestro negocio.
Históricamente, las grandes empresas han sido, creo, más del 50% y estamos reconociendo que potencialmente podría ser menos del 50%, ya que puede no recuperarse al mismo nivel que era antes de la pandemia. Y por lo tanto, estamos invirtiendo más agresivamente en la diversificación. Y estos mercados tienen, como dijo Sarah, un gran potencial de crecimiento. Estábamos haciendo progresos durante ese período de tiempo y hemos continuado desde entonces. Así que tiene potencial para ser bastante interesante en magnitud de nuestros ingresos globales.
Brian Gordon, Analista, Water Tower Research: ¿Y ven alguna oportunidad similar en el horizonte internacional?
Dave Sylvester, vicepresidente primero y director financiero de Steelcase: Creo que algunos sectores tienen oportunidades. Estamos invirtiendo un poco más en educación, tanto en Asia Pacífico como en Europa, ya que vemos oportunidades allí. La sanidad está bastante diversificada y yo diría que es más difícil hacer progresos significativos o encontrar una forma de escala para ir tras ella, al menos hoy en día. Así que estamos jugando en ese espacio, pero no tan agresivamente como en las Américas. Y yo diría que en Europa, una gran parte de nuestro negocio han sido históricamente las pequeñas y medianas empresas o y que a menudo es más distribuidor dirigido y hemos tenido bastante éxito en esa parte del negocio, donde estamos realmente, yo diría, se centró en Europa en este momento es cómo podemos ganar una mayor cuota de las grandes empresas de negocios en ese mercado.
Lo hacemos bien, pero como líderes del sector, creemos que deberíamos hacerlo mejor, y es un área en la que hemos puesto el acento. Y recientemente, el equipo ha tenido un par de buenos avances. Sus tasas de éxito están empezando a mejorar en grandes oportunidades en Europa y esto está empezando a reflejarse en una mejora secuencial de su cartera de proyectos. También estamos satisfechos con estos avances.
Brian Gordon, analista de Water Tower Research: Muy bien. Muchas gracias por la información adicional.
Dave Sylvester, Vicepresidente Senior y Director Financiero, Steelcase: No hay problema.
Rob, operador de conferencias: Y no hay más preguntas en este momento. Sra. Armbruster, le devuelvo la llamada.
Sarah Umbruster, Presidente y Director Ejecutivo, Steelcase: Así que, gracias a todos por unirse hoy. Apreciamos su interés en Steelcase y esperamos que tengan un gran día.
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