FuelCell Energy Inc. ha presentado unos resultados muy por debajo de lo esperado en el cuarto trimestre del año fiscal 2024. A pesar de un fuerte aumento interanual del 120% en los ingresos, hasta 49,3 millones de dólares, la pérdida neta de la empresa aumentó hasta 39,6 millones de dólares, lo que se traduce en una pérdida por acción de 2,21 dólares. Este resultado quedó por debajo de la pérdida prevista de 0,0631 $ por acción. La acción reaccionó con un modesto descenso del 0,75%, cerrando a 9,75 $, reflejando la preocupación de los inversores por la pérdida mayor de lo previsto.
Aspectos clave
- Los ingresos aumentaron un 120% interanual, pero la pérdida neta aumentó significativamente.
- El beneficio por acción se situó muy por debajo de las previsiones.
- La cotización cayó un 0,75% tras el anuncio de resultados.
- La empresa anunció una reducción de plantilla del 13% como parte de un plan de reestructuración.
- La expansión de la fabricación y el crecimiento de la cartera de pedidos indican posibles ganancias futuras.
Resultados de la empresa
Los resultados de FuelCell Energy este trimestre han sido desiguales. Aunque la empresa ha logrado un impresionante crecimiento de los ingresos, el aumento de las pérdidas netas pone de manifiesto los continuos retos en la gestión de costes y la consecución de la rentabilidad. Los esfuerzos de la empresa por ampliar sus capacidades de fabricación y aumentar su cartera de proyectos sugieren un enfoque estratégico en el crecimiento a largo plazo, pero los resultados financieros inmediatos siguen siendo preocupantes.
Datos financieros destacados
- Ingresos: 49,3 millones de dólares, un 120% más que el año anterior.
- Pérdida neta: 39,6 millones de dólares, frente a los 29,5 millones del año anterior.
- Beneficios por acción: -2,21 $, frente a -2,07 $ el año anterior.
- Total de efectivo e inversiones: 318 millones de dólares.
- Cartera de pedidos: Aumento del 13,1% hasta 1.160 millones de dólares.
Beneficios frente a previsiones
Los beneficios por acción de FuelCell Energy, de -2,21 dólares, no alcanzaron las previsiones de -0,0631 dólares por un margen significativo. Esta importante pérdida pone de manifiesto los retos operativos y los problemas de gestión de costes que la empresa debe abordar para cumplir las expectativas futuras.
Reacción del mercado
Tras la publicación de los resultados, el precio de las acciones de FuelCell Energy descendió un 0,75%, reflejando la decepción de los inversores. El movimiento de la acción se encuentra dentro de su rango de 52 semanas de 5,445 $ a 55,2 $, lo que indica una reacción moderada en comparación con las tendencias generales del mercado.
Perspectivas de la empresa
FuelCell Energy sigue siendo optimista sobre su futuro y espera mejoras sustanciales de los ingresos en el ejercicio fiscal de 2025. La empresa tiene previsto seguir ampliando sus capacidades de fabricación y centrarse en áreas de gran crecimiento, como las soluciones energéticas para centros de datos y la resistencia de la red. Se prevé que los gastos de capital asciendan a 20-25 millones de dólares y que los de I+D alcancen los 40-45 millones.
Comentario ejecutivo
"Nuestro propósito es hacer posible un mundo con energía limpia", declaró Jason Pugh, Consejero Delegado, subrayando el compromiso de la empresa con las soluciones energéticas sostenibles. El director financiero, Mike Bishop, añadió: "Creemos que estas medidas contribuirán a garantizar que dispongamos de la solidez de balance necesaria para respaldar nuestros objetivos de crecimiento."
PREGUNTAS Y RESPUESTAS
Durante la presentación de resultados, los analistas preguntaron sobre las expectativas de la empresa en relación con el crédito fiscal de 45 V para el hidrógeno y su impacto en futuros proyectos. Los ejecutivos destacaron su capacidad de fabricación, que podría alcanzar los 200 MW, y comentaron las estrategias de implantación de soluciones para centros de datos.
Riesgos y retos
- Las continuas pérdidas financieras y los problemas de gestión de costes plantean importantes riesgos.
- Las reducciones de plantilla pueden afectar a la eficacia operativa y a la moral.
- La saturación del mercado y la competencia en el sector de las energías limpias podrían limitar el crecimiento.
- Las presiones económicas y las interrupciones de la cadena de suministro siguen siendo retos potenciales.
- Alcanzar la rentabilidad exigirá una ejecución eficaz de los planes de reestructuración.
Transcripción completa - FuelCell Energy Inc (FCEL) Q4 2024:
Abby, Operador de la Conferencia: Buenos días, señoras y señores, y gracias por estar aquí. Mi nombre es Abby, y seré su operadora de conferencia hoy. Me gustaría dar la bienvenida a todos a la conferencia telefónica sobre los resultados financieros de FuelCell Energy correspondientes al cuarto trimestre y al cierre del ejercicio fiscal 2024. Todas las líneas han sido silenciadas para evitar ruidos de fondo. Después de los comentarios de los oradores, habrá una sesión de preguntas y respuestas.
Gracias a todos. Y ahora me gustaría ceder la conferencia a Tom Gelston. Pueden comenzar.
Tom Gelston, Relaciones con los inversores, FuelCell Energy: Buenos días a todos, y gracias por unirse a nosotros en la llamada de hoy. Como recordatorio, esta llamada está siendo grabada. Esta mañana, FuelCell Energy ha publicado los resultados financieros del cuarto trimestre del año fiscal 2024, y nuestro comunicado de prensa de resultados está disponible en la sección de inversores de nuestro sitio web en www.fuelcellenergy.com. En consonancia con nuestra práctica, además de esta llamada y nuestro comunicado de ganancias, hemos publicado una presentación de diapositivas en nuestro sitio web. Esta retransmisión se está grabando y estará disponible en nuestro sitio web aproximadamente 2 horas después de que concluyamos la llamada.
Antes de empezar, tenga en cuenta que parte de la información que escuchará o que se le facilitará hoy consiste en declaraciones prospectivas en el sentido de la Securities Exchange Act de 1934. Tales declaraciones expresan nuestras expectativas, creencias e intenciones respecto al futuro e incluyen, sin limitación, declaraciones relativas a nuestros resultados financieros previstos, nuestros planes y expectativas respecto al desarrollo, comercialización y financiación continuados de nuestra tecnología de pilas de combustible y nuestros planes y estrategias empresariales. Nuestros resultados futuros reales podrían diferir sustancialmente de los descritos o implícitos en dichas declaraciones prospectivas debido a una serie de factores de riesgo e incertidumbres. Encontrará más información sobre estos riesgos e incertidumbres en la declaración de salvaguarda, en la presentación de diapositivas y en nuestros documentos presentados ante la Securities and Exchange Commission, en particular en la sección de factores de riesgo del último informe anual presentado en el formulario 10 ks y en los informes trimestrales presentados posteriormente en el formulario 10 Q. En el transcurso de esta llamada, debatiremos sobre determinadas medidas financieras que no se ajustan a los PCGA, y les remitiremos a nuestra página web y a nuestro comunicado de prensa sobre resultados que figura en el apéndice de la presentación de diapositivas para obtener una conciliación de dichas medidas con las medidas financieras que se ajustan a los PCGA.
Nuestro comunicado de prensa sobre los resultados y una copia de la presentación de hoy están disponibles en nuestra página web, en la sección de Inversores. En la conferencia de hoy me acompañan Jason Pugh, Presidente y Consejero Delegado de FuelCell Energy, y Mike Bishop, Vicepresidente Ejecutivo, Director Financiero y Tesorero. Después de nuestros comentarios preparados, estaremos disponibles para responder a sus preguntas y nos acompañarán otros miembros del equipo directivo. Me gustaría ceder la palabra a Jason para que pronuncie unas palabras de apertura. ¿Jason?
Jason Pugh, Presidente y Consejero Delegado de FuelCell Energy: Gracias, Tom, y buenos días a todos. Gracias por acompañarnos en nuestra llamada de hoy. En el cuarto trimestre fiscal y en la semana transcurrida desde el cierre del trimestre, hemos logrado unos resultados sólidos y hemos tomado medidas proactivas que creemos que posicionan mejor nuestro negocio para el futuro. Los ingresos del cuarto trimestre se han más que duplicado interanualmente, impulsados principalmente por las ventas de módulos a Glingit Green Energy o GGE en Corea del Sur. Y aunque los ingresos de todo el año fiscal 2024 se redujeron en comparación con el año anterior, esperamos lograr un crecimiento significativo de los ingresos en el año fiscal 2025 y seguiremos ejerciendo la disciplina de costes en el despliegue de capital para las oportunidades de crecimiento.
Como cada trimestre, me gustaría empezar subrayando nuestro negocio y nuestro propósito. Para aquellos de ustedes que no conocen nuestra historia, así como para los que nos conocen bien, nuestro propósito es hacer posible un mundo impulsado por la energía limpia. ¿Qué significa esto? Significa aprovechar nuestra plataforma tecnológica patentada de pilas de combustible, nuestra considerable cartera de propiedad intelectual, que incluye cientos de patentes, nuestra presencia geográfica y nuestro talentoso equipo para ofrecer soluciones energéticas a nuestros clientes. A continuación, en la diapositiva 4, me gustaría ofrecer una visión general de nuestros mensajes clave para el trimestre.
En primer lugar, tras el final del cuarto trimestre fiscal, FuelCell anunció un plan de reestructuración global que tiene como objetivo realinear nuestro equipo y capital para centrarnos en nuestras tecnologías básicas y dirigir las ventas donde vemos la mayor demanda a corto plazo, centros de datos, generación de energía distribuida, resistencia de la red y recuperación de carbono para su utilización. Creemos que las medidas que hemos tomado nos posicionarán mejor desde el punto de vista de las soluciones de productos centradas y del coste, lo que nos ayudará a empezar el año fiscal 2025 aprovechando nuestro impulso del cuarto trimestre de 2024. Hablaré con más detalle del plan de reestructuración en la siguiente diapositiva. En segundo lugar, seguimos avanzando en el frente de operaciones. En el trimestre, entregamos e instalamos 6 módulos de pilas de combustible de repotenciación para nuestro cliente GGE y también hicimos avances significativos en nuestro proyecto de biogás con Ameresco en Sacramento, California.
Además, nuestra unidad de electrólisis de óxido sólido que se dirige al Laboratorio Nacional de Idaho superó un hito importante al pasar la prueba de aceptación del INL. Esta unidad se está preparando para su envío en estos momentos. Además de cumplir con nuestros clientes actuales, nos centramos en conseguir nuevas oportunidades, y nuestro tercer tema subraya que hay muchas oportunidades, ya que la demanda mundial de energía sigue siendo fuerte en los sectores de servicios públicos, comercial e industrial. Desde megatendencias como el crecimiento de los centros de datos impulsados por la inteligencia artificial, el blockchain y las criptomonedas hasta el impulso mundial en curso para crear una red más fiable y resistente y la necesidad de reducir la dependencia de la concesión de permisos y la construcción de transmisiones de alta tensión a través de paisajes locales. El mundo necesita más energía limpia de carga base y creemos que tenemos las soluciones.
Esto nos lleva al cuarto tema, que es la creciente adopción mundial de la tecnología de pilas de combustible. Países como Corea del Sur lideran la incorporación de pilas de combustible limpias a su mix energético y esperamos que otros sigan su ejemplo. Los despliegues comerciales y de servicios públicos a gran escala que hemos llevado a cabo en todo el mundo nos permiten demostrar la fiabilidad y funcionalidad de nuestras plataformas, que llevan mucho tiempo funcionando y representan estudios de casos positivos mientras trabajamos para conseguir futuros pedidos. Por último, mientras desarrollamos estas soluciones energéticas, seguiremos aplicando un enfoque disciplinado a la asignación de capital y el control de costes para mantener un balance sólido. Terminamos el cuarto trimestre con 318.000.000 de dólares de tesorería, equivalentes de tesorería e inversiones a corto plazo, lo que nos permite invertir en el desarrollo de plataformas de crecimiento, a la vez que nos centramos más en la ejecución de nuestra estrategia y reducimos gastos.
En cuanto a nuestro plan de reestructuración global, quiero subrayar que lo hemos ejecutado de forma que nos sitúe en la mejor posición posible para capitalizar los temas de crecimiento que acabo de exponer. Estamos dando prioridad a nuestras tecnologías probadas, comercialmente disponibles y operativas desde 2003. Nos centramos en nuestra tecnología de pilas de combustible de carbonato, que ha sido durante mucho tiempo la columna vertebral de nuestra plataforma y es fundamental para lo que creemos que son importantes oportunidades de crecimiento para la recuperación de carbono y la captura de carbono. Estamos ampliando nuestras capacidades de fabricación para nuestra tecnología de carbonato fundido en un esfuerzo por captar la creciente oportunidad en soluciones de energía distribuida, y nuestro objetivo es aumentar nuestra tasa de producción anualizada del año fiscal 2025 en nuestra planta de fabricación de Torrington en relación con el año fiscal 2024. Junto con nuestra plataforma de carbonato fundido, seguiremos invirtiendo en el desarrollo y la comercialización continuos de nuestra plataforma de óxido sólido.
Sin embargo, nuestra estrategia se centrará en el desarrollo de asociaciones y oportunidades estratégicas que nos permitan desplegar esta tecnología como parte de proyectos a mayor escala de reducción de emisiones energéticas y generación de hidrógeno. Creemos que la próxima demostración de nuestro electrolizador de óxido sólido en el laboratorio Idaho National Lab en 2025 será demostrativa de nuestra tecnología y capacidad para ejecutar esa estrategia. Estamos buscando activamente opciones estratégicas para desarrollar nuestra tecnología de óxido sólido a gran escala y trabajar con socios para ello, y seguiremos haciéndolo en el ejercicio 2025. El camino hacia el crecimiento no siempre es directo ni lineal. Estamos tomando medidas proactivas para responder a lo que ha sido un entorno difícil para nuestra industria.
Estamos reduciendo el gasto, hipercentrándonos en oportunidades comerciales tangibles y avanzando hacia la rentabilidad. Aunque la reestructuración ha sido una decisión difícil, creemos que es la correcta para proteger nuestra posición competitiva y situarnos en la mejor posición para cerrar oportunidades de mercado. Cada decisión que tomamos alimenta nuestro propósito y lo llevamos a cabo a través de nuestra estrategia comercial PowerHouse, que instituimos en 2019. Aquellos de ustedes que nos conocen bien están familiarizados con nuestra estrategia y seguimos creyendo en el marco POWERHOUSE. Quisiera llamar su atención sobre una actualización que hemos realizado en el primer pilar de nuestra estrategia, que ahora denominamos enfoque.
Para crecer en el actual entorno de mercado, hemos reducido nuestro enfoque. Nos hemos centrado en racionalizar nuestras operaciones comerciales, dirigir nuestra empresa con la mayor eficiencia posible, optimizar nuestra plataforma y mantener la excelencia comercial. Esto nos permitirá mantener el segundo y tercer pilares de nuestra estrategia, ampliar nuestra plataforma e innovar para el futuro. Me gustaría pasar ahora a la siguiente sección de nuestra presentación para hablar de todas las formas en que estamos trabajando para mejorar nuestras operaciones en FuelCell Energy y seguir ejecutando nuestra actual pizarra de oportunidades. En la página 8, explicamos las aplicaciones de la solución, dónde y cómo destacamos en la construcción y explotación de plataformas de energía limpia distribuida a gran escala y por qué nuestro PaaS demostrado nos posiciona bien como una solución probada para satisfacer la oportunidad de las aplicaciones de tiempo a la energía o, desde la perspectiva de un cliente, acortar su tiempo a los ingresos.
Tenemos un historial de suministro de soluciones de energía distribuida a escala con 8 emplazamientos que generan 10 megavatios o más para una capacidad nominal agregada de aproximadamente 180 megavatios. Somos el único fabricante de pilas de combustible con plataformas demostradas de 10 megavatios, 20 megavatios e incluso casi 60 megavatios con 7 o más años de funcionamiento prestando servicios energéticos fiables y eficientes. Este sólido rendimiento histórico, creo, nos posiciona bien para aprovechar lo que consideramos una de las mayores oportunidades de mercado para nuestra empresa, las microrredes en apoyo del crecimiento de los centros de datos. Las microrredes permiten a muchos de los consumidores de energía de más rápido crecimiento del mundo, como los centros de datos, funcionar de forma más eficiente con mayor disponibilidad, menos emisiones en comparación con la energía de la red, reducir la dependencia de los clientes de los servicios públicos y acelerar el tiempo de obtención de ingresos aprovechando la generación in situ como energía principal. La tecnología de FuelCell Energy puede satisfacer las necesidades de microrredes de estos clientes.
En la actualidad mantenemos 5 microrredes operativas, que proporcionan una energía de base fiable que es fundamental en caso de cortes de suministro. Lo hacemos en una amplia gama de aplicaciones, desde la fabricación, las escuelas, las comunidades y la base de submarinos nucleares de misión crítica. También hemos demostrado nuestra capacidad para integrarnos con otras fuentes de generación, incluido un activo de ciclo de clasificación en nuestro parque de pilas de combustible de Bridgeport, y podemos integrarnos perfectamente con otros activos de microrredes, como baterías, turbinas de gas, generadores diésel y fuentes de energía solar y eólica. Para que se hagan una idea de la magnitud de esta oportunidad de mercado, les invito a que echen un vistazo a la visualización de datos de la diapositiva 9, que muestra el fuerte crecimiento de las colas de interconexión generadas por las enormes tensiones a las que está sometida nuestra actual red de EE.
Grid. Muchas de estas zonas son corredores donde el crecimiento de los centros de datos ha sido mayor, como la región del Atlántico Medio, la región de los Grandes Lagos, Texas, el Suroeste y el Noroeste del Pacífico. Existe una clara necesidad de soluciones de energía distribuida que ayuden a aliviar estas tensiones, el tipo de soluciones que ofrece FuelCell Energy. La misma historia se repite en las redes de todo el mundo. Pasemos a la diapositiva 10.
Como he mencionado antes, nuestro trabajo de entrega e instalación de módulos para GGE continúa a buen ritmo. Hemos instalado los 6 primeros módulos y los 36 restantes se fabricarán y entregarán en los próximos 2 años, al ritmo de un calendario de repotenciación intencionado. Nos complace haber obtenido financiación del Export Import Bank of the United States, que aportó capital circulante para las entregas iniciales de módulos. Esperamos continuar nuestra relación con el EXIM. Nuestra cartera operativa de generación sigue siendo sólida y nos permite vislumbrar nuestros ingresos potenciales para el próximo ejercicio, que esperamos sean significativamente superiores a los del ejercicio 2024.
El tamaño de nuestra cartera ha crecido significativamente en los últimos 2 años, alcanzando los 62,8 megavatios a finales del cuarto trimestre, frente a los 36,3 megavatios en las mismas fechas del ejercicio 2022. Hemos añadido nuestro contrato de servicios con GGE a nuestra cartera de pedidos, lo que representa más de 34.000.000 de dólares en ingresos durante la vigencia del acuerdo con GGE. En otras noticias operativas, nuestro proyecto de alcantarillado de Sacramento con Ameresco está a punto de concluir. Además, la producción de módulos para el proyecto de captura de carbono en el puerto de Rotterdam va por delante de lo previsto y se espera que los módulos se envíen a mediados de 2025. Se trata de elementos positivos para el comienzo del ejercicio 2025.
Me gustaría concluir mi intervención reflexionando sobre los resultados de las elecciones estadounidenses de 2024 y cómo nos afectan como empresa y como sector. La sabiduría convencional puede decir que un partido político favorece a la industria de las pilas de combustible frente al otro. Pero estoy aquí para decirles que creemos firmemente que nuestras soluciones son bipartidistas y aportan valor a nuestros clientes independientemente del partido que esté en el poder.
El apoyo a nuestra industria ha sido históricamente bipartidista y los legisladores de todas las afiliaciones se centran en desarrollar una red eléctrica estadounidense resistente y fiable, que nuestra industria ayuda a proporcionar. Nuestra plataforma de pernos y carbonatos puede utilizar varios combustibles como materia prima, incluido el gas natural, que creemos que se beneficia de las políticas energéticas que promueven este combustible de transición, limpio y abundante en el país. Por encima de todo, somos una empresa global y la transición energética mundial continúa pase lo que pase en la política nacional.
Nuestra plataforma está comercialmente probada y no depende de un partido u otro para ser económicamente viable. En resumen, independientemente de la dirección en que soplen los vientos políticos, FuelCell Energy estará posicionada para suministrar energía limpia y fiable al mundo. Deseamos éxito a la administración entrante, al igual que se lo deseamos a la actual. Con eso, me gustaría pasar la llamada a nuestro CFO, Mike Bishop.
Mike Bishop, Vicepresidente Ejecutivo, Director Financiero y Tesorero, FuelCell Energy: Gracias, Jason, y buenos días a todos en la llamada de hoy. Comencemos revisando los aspectos financieros más destacados del trimestre que se muestran en la diapositiva 12. En el cuarto trimestre del año fiscal 2024, registramos unos ingresos totales de 49.300.000 dólares, frente a los 22.500.000 dólares del cuarto trimestre del año fiscal 2023, lo que supone un aumento del 120%. La pérdida neta fue de 39.600.000 dólares en el cuarto trimestre del año fiscal 2024, frente a una pérdida neta de 29.500.000 dólares.
Tom Gelston, Relaciones con Inversores, FuelCell Energy: dólares en el Q4 del año fiscal 2023.
Mike Bishop, Vicepresidente Ejecutivo, Director Financiero y Tesorero, FuelCell Energy: La pérdida neta resultante por acción atribuible a los accionistas ordinarios en el cuarto trimestre del año fiscal 2024 fue de 2,21 dólares negativos, frente a los 2,07 dólares negativos del cuarto trimestre del año fiscal 2023. El EBITDA ajustado ascendió a 25.300.000 dólares negativos en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2024, frente a un EBITDA ajustado de 30.800.000 dólares negativos en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2023. Consulte el análisis de las medidas financieras no GAAP, incluido el EBITDA ajustado, en el apéndice al final de nuestro comunicado de resultados. Por último, a 31 de octubre de 2024, la empresa contaba con un total de efectivo no restringido, efectivo restringido, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo de 318 millones de dólares. A continuación, pasemos a la diapositiva 13 para obtener más detalles sobre nuestros resultados financieros y nuestra cartera de pedidos.
El gráfico de la izquierda muestra la composición de nuestros ingresos del cuarto trimestre por partidas. Los ingresos por productos del cuarto trimestre aumentaron hasta 25.400.000 dólares, frente a los 10.500.000 dólares del trimestre del año anterior. Este aumento se debió principalmente a los 18 millones de dólares de ingresos reconocidos en virtud del acuerdo de servicio a largo plazo con GGE para la sustitución de 6 módulos de pilas de combustible. Además, reconocimos 7.700.000 dólares de ingresos en virtud del contrato de ventas de la empresa con Ameresco, por el que la empresa suministrará una plataforma de 2,8 megavatios al distrito de alcantarillado de Sacramento. Obsérvese que los ingresos por productos del trimestre del año anterior reflejan el reconocimiento de ingresos relacionados con una garantía de rendimiento, que formaba parte del acuerdo de conciliación con Posco Energy y su filial Korea Fuel Cell o KFC.
Los ingresos por acuerdos de servicio en el cuarto trimestre aumentaron a 5.600.000 dólares, frente a una pérdida de 800.000 dólares en el trimestre del año anterior, y el aumento se debió principalmente a 2 intercambios de módulos durante el cuarto trimestre del ejercicio 2024. No hubo intercambios de módulos en el cuarto trimestre del ejercicio 2023. Los ingresos del trimestre del año anterior se vieron afectados por periodificaciones debidas a estimaciones de costes más elevadas relacionadas con futuros intercambios de módulos en comparación con las estimaciones previas de la empresa, que compensaron con creces los ingresos reconocidos en el trimestre del año anterior. Los ingresos por acuerdos de servicio pueden variar de un periodo a otro en función del número de intercambios de módulos durante el periodo y de los cambios en las estimaciones de costes futuros utilizados para reconocer los ingresos en el periodo. Los ingresos por generación aumentaron un 40,3%, hasta 12.000.000 $ desde 8.500.000 $, lo que refleja los ingresos de los proyectos Toyota y Derby, que comenzaron a funcionar en el primer trimestre del ejercicio 2024.
Los ingresos por contratos de tecnología avanzada aumentaron de 4.300.000 a 6.400.000 dólares, gracias a los ingresos reconocidos en virtud de la orden de compra recibida de Esso Netherlands BV o Esso, una filial de ExxonMobil Corporation relacionada con el proyecto de Rotterdam. Si observamos la parte superior derecha de la diapositiva, veremos los cambios en las pérdidas brutas y los gastos de explotación durante el cuarto trimestre del ejercicio 2024. La pérdida bruta del cuarto trimestre del ejercicio 2024 fue negativa en 10.900.000 dólares, frente a una pérdida bruta negativa de 1.500.000 dólares en el trimestre comparable del año anterior. El aumento de la pérdida bruta en el cuarto trimestre del ejercicio 2024 refleja los costes asociados al aumento de los ingresos por productos, mientras que no hubo costes asociados a los ingresos por productos de 10.500.000 dólares reconocidos en el cuarto trimestre del ejercicio 2023 relacionados con una garantía de cumplimiento que formaba parte del acuerdo de conciliación con Popsco Energy y su filial KFC. Además, la empresa tuvo un mayor coste de ventas de generación durante el cuarto trimestre del año fiscal 2024, ya que registró una pérdida de derivados de 1.800.000 dólares, frente a una ganancia de derivados de 4.100.000 dólares en el trimestre del año anterior, como resultado de la liquidación neta de ciertas compras de gas natural.
Estas partidas se vieron parcialmente compensadas por los beneficios derivados de la mejora de la rentabilidad del servicio como resultado de un intercambio de módulos en el cuarto trimestre del ejercicio 2024, mientras que no hubo intercambios de módulos durante el trimestre comparable del año anterior. Los gastos de explotación del cuarto trimestre del ejercicio 2024 descendieron a 30.100.000 dólares, frente a los 34.900.000 dólares del cuarto trimestre del ejercicio 2023. Los gastos administrativos y de venta disminuyeron a 15.900.000 dólares en el cuarto trimestre del ejercicio 2024, frente a los 16.900.000 dólares del cuarto trimestre del ejercicio 2023. El descenso de los gastos administrativos y de venta se debe principalmente al hecho de que el trimestre comparable del año anterior incluía costes de cierre relacionados con una financiación de capital fiscal, lo que se vio parcialmente compensado por el aumento de los gastos de compensación en el cuarto trimestre del ejercicio 2024. Los gastos de investigación y desarrollo disminuyeron a 11.600.000 dólares durante el cuarto trimestre, frente a los 18.000.000 dólares del cuarto trimestre del ejercicio 2023.
Este descenso refleja la disminución anunciada anteriormente del gasto en los esfuerzos de desarrollo comercial en curso de la empresa relacionados con nuestras plataformas de óxido sólido y soluciones de separación de carbono y recuperación de carbono en comparación con el periodo del año anterior, así como la asignación de recursos a proyectos de tecnología avanzada financiados. En la parte inferior derecha de la diapositiva, verán que terminamos el año fiscal con una cartera de pedidos de aproximadamente 1.160 millones de dólares, lo que supone un aumento de aproximadamente el 13,1% en comparación con la cartera de pedidos a 31 de octubre de 2023. El aumento de la cartera de pedidos se debe principalmente al acuerdo de servicios a largo plazo con GGE, que se asignó entre la cartera de productos y la de servicios. La cartera de productos se reconocerá como ingresos a medida que la empresa complete la puesta en servicio de sus módulos de sustitución. La puesta en servicio de los primeros 6 módulos de sustitución de 1,4 megavatios se completó en el cuarto trimestre del año fiscal 2024.
Se espera que se pongan en servicio otros 31,4 megavatios a lo largo del año 2025 y que los 6 módulos de sustitución de 1,4 megavatios restantes se pongan en servicio en la primera mitad del año veintiséis. Los servicios pendientes se irán reconociendo a medida que la empresa preste servicio en las instalaciones de GGE durante la vigencia del acuerdo. En la diapositiva 14 se actualiza nuestra posición de liquidez. Al 31 de octubre de 2024, teníamos un total de efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo de 318.000.000 dólares. Esto incluye 148.000.000 dólares de efectivo y equivalentes de efectivo no restringidos, 109.100.000 dólares de inversiones a corto plazo y 60.800.000 dólares de efectivo y equivalentes de efectivo restringidos. Las inversiones a corto plazo representan el coste amortizado de U.
S. Treasury securities outstanding as of October 31, 2024. Tuvimos el placer de cerrar una operación de financiación en el cuarto trimestre con el Export Import Bank of the United States, en la que recibimos aproximadamente 9.200.000 dólares de ingresos netos. Además, recaudamos aproximadamente 20.000.000 de dólares mediante la venta de acciones ordinarias durante el cuarto trimestre del ejercicio 2024. En el cuarto trimestre, anunciamos el plan de reestructuración global, que esperamos que reduzca los costes operativos en aproximadamente un 15% en el año fiscal 2025 en comparación con el año fiscal 2024.
El plan de reestructuración incluía una reducción de plantilla de aproximadamente el 13% o 75 empleados en noviembre de 2024 e incluye la reducción del gasto en desarrollo de productos, gastos generales y otros costes. Esto siguió a una reducción del 4% o 17 empleados en septiembre de 2024. Además de reducir costes en el año fiscal 2025, creemos que tenemos una buena visibilidad de los impulsores de los ingresos contratados para el año fiscal 2025, incluso con respecto a los ingresos que se espera reconocer tras la entrega de módulos de sustitución a GGE. Como resultado, esperamos ver una mejora material de los ingresos de la empresa para el año fiscal 2025 en comparación con el año fiscal 2024. A continuación, pasamos a la diapositiva 15, en la que ofrecemos más detalles sobre las inversiones que tenemos previsto realizar durante el ejercicio 2025, destinadas a respaldar nuestros planes de crecimiento a medio y largo plazo.
Se prevé que los gastos de capital asciendan a entre 20.000.000 y 25.000.000 de dólares, lo que incluye la continuación de las obras de ampliación de la capacidad de óxido sólido en nuestras instalaciones de Calgary (Canadá). También estamos aumentando las capacidades de carbonato en nuestras instalaciones de Torrington, incluida la finalización prevista de la planta de demostración de recuperación de carbono. Se prevé que los gastos de investigación y desarrollo financiados internamente para el ejercicio 2025 oscilen entre 40.000.000 y 45.000.000 dólares, cifra inferior a nuestros gastos de I+D de 55.400.000 dólares en el ejercicio 2024. Las prioridades de I+D son mejorar el diseño y la vida útil de las pilas de combustible, mejorar el diseño de nuestros módulos de óxido sólido y realizar demostraciones comerciales avanzadas de plataformas de captura y recuperación de carbono. Para terminar, me complacen los pasos que hemos dado para priorizar nuestras tecnologías disponibles comercialmente y reflejar las oportunidades cambiantes del mercado con un plan estratégico actualizado.
Creemos que estas medidas contribuirán a garantizar que dispongamos de la solidez de balance necesaria para respaldar nuestros objetivos de crecimiento y seguiremos aplicando un enfoque muy disciplinado a la gestión de la tesorería y la asignación de capital. Desde una perspectiva financiera, creemos que seguimos estando bien posicionados para ejecutar nuestra estrategia empresarial a corto, medio y largo plazo. Con esto, me gustaría volver a la operadora para comenzar nuestra sesión de preguntas y respuestas. ¿Operadora?
Abby, operadora de conferencias: Gracias. Y ahora vamos a comenzar la sesión de preguntas y respuestas. Y su primera pregunta viene de la línea de George Giannakoulis con Canaccord Genuity. Su línea está abierta.
Jason Pugh, Presidente y Consejero Delegado de FuelCell Energy: Hola, buenos días a todos. Gracias por aceptar mis preguntas. George, ¿cómo estás? Hola. Muy bien.
Muy bien. ¿Qué tal tú? Muy bien. Muy bien. Gracias. Me gustaría preguntar sobre la reciente reestructuración y el crecimiento previsto para el ejercicio 2025.
¿Puede hablarnos de cuál es el nuevo modelo operativo de la empresa, sus niveles de equilibrio, perfiles de crecimiento, etcétera? Sé que el crecimiento del 25% se ve afectado por algunos envíos de módulos. Pero, en general, ¿qué opinas sobre la trayectoria de crecimiento de la empresa y lo que la reestructuración hace por su perfil de rentabilidad? Gracias, George. George, gracias por la pregunta.
Según hemos ido avanzando en la reestructuración, parte de ella se ha centrado en acortar el horizonte hasta que alcancemos la rentabilidad. En segundo lugar, es un reconocimiento de la reducción de nuestro enfoque desde el punto de vista del producto y donde vemos el mercado va en términos de adopción de tecnologías de energía limpia. Y así, a través de la reestructuración, hemos sido capaces de 1, reducir nuestros costes a alrededor del 15% es lo que esperamos para 2025. También hemos reajustado los recursos en función de las oportunidades que vemos a corto y medio plazo, dada la dinámica actual del mercado. Y creemos que eso nos ayudará a crear un crecimiento más fuerte.
Como hemos dicho, esperamos ver crecimiento en 2025. Además, creemos que nos va a permitir posicionarnos mejor y aprovechar nuestra cartera de ventas para convertirlas en transacciones cerradas, lo que nos ayudará a alcanzar un EBITDA positivo antes de lo que habíamos pensado en un principio, dadas las inversiones que estábamos haciendo para aprovechar realmente la transición hacia una energía limpia que habíamos visto en un principio o que creo que incluso el mercado había visto y que ahora sabemos que va a avanzar a un ritmo diferente. ¿Puede ayudarnos a cuantificar estos niveles en términos de perfil de ingresos para alcanzar el EBITDA e incluso el punto de equilibrio del flujo de caja libre? Gracias, Mike Bishop.
Mike Bishop, Vicepresidente Ejecutivo, Director Financiero y Tesorero, FuelCell Energy: Así que buenos días, George. Soy Mike. Sólo para añadir a lo que Jason dijo, más allá de lo que estamos haciendo en el lado de los costos de operación y mencionó la reducción de los costos de operación en un 15%. También mirando a través del negocio, tenemos objetivos en nuestro material para el gasto CapEx. Se situará entre 20.000.000 y 25.000.000 de dólares, menos que el año pasado.
De modo que tratamos de sacar costes del negocio. En cuanto a su pregunta sobre los ingresos, tenemos una buena visibilidad de los ingresos de cara a 2025. Hemos dicho que esperamos un aumento material de los ingresos impulsado por las entregas de módulos GGE. Lo han visto en nuestro cuarto trimestre fiscal y sin duda lo verán el año que viene. Todos estos factores nos ayudan a reducir el EBITDA.
Hemos visto un buen paso adelante este trimestre en comparación con el año pasado, con una reducción de unos 5.000.000 de dólares en el uso de EBITDA. En cuanto a cuándo alcanzaremos el umbral de rentabilidad, aún no hemos fijado una fecha exacta, pero el objetivo de la empresa es seguir reduciendo costes en todo el negocio, ya sean costes de producto, costes operativos o una gestión muy estricta de nuestros gastos de inversión.
Jason Pugh, Presidente y Consejero Delegado de FuelCell Energy: Gracias. Muchas gracias.
Abby, operadora de conferencias: Y su siguiente pregunta viene de la línea de Sonia Jain con UBS. Su línea está abierta.
Sonia Jain, Analista, UBS: Hola, buenos días chicos. ¿Podría darnos más detalles sobre las oportunidades para Trigen, supongo, sobre cómo ven ustedes el desarrollo de 45V?
Jason Pugh, Presidente y Consejero Delegado de FuelCell Energy: Buenos días y gracias por la pregunta. Empezaré por 45V. Oímos rumores de que 45V saldrá antes de Navidad, pero no lo sabemos con seguridad. Eso es lo que se dice en la calle, por así decirlo. Y anticipamos que habrá algunas modificaciones en el contrato original por el tesoro que tenía esta noción de una estrategia de 3 colores.
Creemos que probablemente cambiará. Con respecto a TriGen y específicamente en hidrógeno, ciertamente ha habido un movimiento a la derecha, pensamos en términos de adopción de hidrógeno limpio o sin carbono como parte de esta incertidumbre en torno a cosas como 45V. Prevemos que, a medida que se aclare la normativa, se abrirán las puertas a plataformas como TriGen, capaz de producir hidrógeno con bajas emisiones de carbono o neutro en carbono mediante la utilización de combustibles. Y seguimos viendo un fuerte compromiso en el sector del transporte, tanto de vehículos pesados de clase 8 como de los principales fabricantes de automóviles, como Toyota y Honda, que están comprometidos con el transporte basado en el hidrógeno, y creemos que estas cosas seguirán creando oportunidades para esa plataforma, además de las plataformas que generan hidrógeno aprovechando la electrólisis.
Sonia Jain, Analista, UBS: Entendido. Muchas gracias.
Jason Pugh, Presidente y Consejero Delegado, FuelCell Energy: Gracias. Y
Abby, Operadora de Conferencia: su siguiente pregunta viene de la línea de Noel Parks con Tuohy Brothers. Su línea está abierta.
Noel Parks, Analista, Tuohy Brothers: Hola, buenos días. Sólo tenía un par.
Vushyant Ailani, Analista, Jefferies: Quería recoger
Noel Parks, Analista, Tuohy Brothers: sobre la capacidad de fabricación y sus planes allí. Y me pregunto, desde el punto de vista del calendario, ya que tienen discusiones sobre la generación de energía, la demanda de centros de datos, etc., ¿hay algún punto de inflexión que vean hacia el que estén intentando guiar el crecimiento de la capacidad? Me preguntaba si hay algún punto de inflexión, una especie de año de inflexión por delante en términos de contratos, calendarios de despliegue. Cualquier idea al respecto sería estupenda.
Mike Bishop, Vicepresidente Ejecutivo, Director Financiero y Tesorero, FuelCell Energy: Noel, buenos días. Soy Mike y gracias por la pregunta. Buena pregunta y buena oportunidad para la empresa. Desde el punto de vista de la capacidad de producción, el año pasado hablamos de reducir los volúmenes de producción de nuestra fábrica debido al calendario de algunos pedidos.
Y ahora que tenemos el pedido de GGE en cartera, podemos aumentar nuestra tasa de producción desde donde estábamos, a finales de 2024 mientras entramos en 2025 para cumplir con ese pedido y potencialmente otros pedidos, por el camino al que usted aludió. Obviamente, el aumento de la tasa de producción reduce los costes, nos da más capacidad no sólo para reducir los costes en la fábrica, sino en toda la cadena de suministro. Desde un punto de vista general, eso es sentar las bases. Estamos operando estábamos operando en el 25 megavatios buscando aumentar un poco de allí. Si nos fijamos en la capacidad de nuestra fábrica en Torrington, hoy, tenemos maquinaria que puede hacer 100 megavatios.
Tenemos una huella y tenemos ciertos procesos en Torrington que pueden hacer hasta 200 megavatios. Es una oportunidad para la empresa a medida que aumentan los pedidos potenciales y, por supuesto, estamos llevando a cabo el proyecto GGE, de 60 megavatios. Consideramos que la oportunidad de los centros de datos a la que aludió es de 20 megavatios en adelante, y podemos desplegar activos en ellos. Así que nuestra fábrica está aquí, está lista. Y a medida que estas oportunidades se vayan acumulando, podremos ofrecerlas rápidamente.
Y, de nuevo, ser capaces de reducir costes mientras lo hacemos y ser competitivos con nuestras ofertas.
Noel Parks, Analista, Tuohy Brothers: Muy bien. Y has mencionado ser capaz de desplegar de una manera más pequeña. En términos generales, ¿lo ves como un conjunto de clientes o un conjunto estable de clientes que buscan construir de esa manera? O estoy pensando en contraposición a hyperscaler en busca de un gran proyecto que van a hacer tal vez la aprobación previa a la vez. Tengo curiosidad por saber cómo crees que será el ritmo de despliegue.
Jason Pugh, Presidente y Consejero Delegado de FuelCell Energy: Sí. No, soy Jason. Gracias por la pregunta. Lo vemos como una oportunidad en ambos segmentos, tal como usted lo ha descrito. En las conversaciones que mantenemos, si tomamos como ejemplo a los hiperescaladores, la forma en que construyen sus centros de datos, lo que vemos son bloques de entre 16 y 30 megavatios, aunque un centro de datos concreto pueda tener previsto llegar a más de un gigavatio.
No están empezando por ahí, pero lo que tienes que hacer es demostrar tu capacidad para escalar en el mismo plazo de entrega que el proveedor del centro de datos. Y nos sentimos muy cómodos con nuestra capacidad para hacerlo. Si volvemos a la diapositiva 9, creo que demostramos que tenemos grandes plataformas desplegadas en bloques de 20 megavatios y más. Las tenemos desplegadas en configuraciones acordes con lo que piden los clientes de centros de datos, incluidas configuraciones de microrredes para ofrecer el nivel de fiabilidad y resistencia que se necesita en un centro de datos. Tanto si se trata de pedidos de un solo cliente como de varios clientes, confiamos plenamente en nuestra capacidad de suministro.
Y nos sentimos aún más confiados en el hecho de que podemos mostrar a los clientes ejemplos demostrados de que hacemos exactamente lo que nos piden en estas aplicaciones de centros de datos y lo hemos estado haciendo durante varios años. Así que nos sentimos muy seguros de los casos de uso que podemos mostrar a los clientes.
Noel Parks, analista de Tuohy Brothers: Muy bien. Muchas gracias.
Jason Pugh, Presidente y Consejero Delegado de FuelCell Energy: Gracias.
Abby, Operadora de Conferencias: Y su siguiente pregunta viene de la línea de Vushyant Ailani con Jefferies. Su línea está abierta.
Vushyant Ailani, Analista, Jefferies: Hola chicos, gracias por tomar mi pregunta. La primera, sólo quería hablar un poco sobre el perfil del margen bruto. Sé que han hablado un poco de los márgenes en una pregunta anterior, pero ¿cómo pensamos en 2025 sobre los márgenes de los segmentos de productos y distribuidores?
Mike Bishop, Vicepresidente Ejecutivo, Director Financiero y Tesorero, FuelCell Energy: Claro. Nishant, esto es Mike y voy a tomar esa. Si nos fijamos en nuestro margen de producto para este trimestre, margen de producto negativo, diría que las entregas de GGE son rentables. Pero teniendo en cuenta algunos de los comentarios que he hecho antes, dado el actual volumen de producción de la fábrica, todavía estamos lidiando con costes de sobrecapacidad, desviaciones de fabricación. Así que eso es lo que está haciendo que el margen general del producto corporativo sea negativo.
Dada nuestra reestructuración y el aumento de los volúmenes, esperamos que mejore con el tiempo. Y en cuanto a los márgenes de generación, si miramos la comparación, hay un par de cosas. En primer lugar, el año pasado tuvimos una ganancia por derivados. Este año, hay una pérdida de derivados. Cuando nos fijamos en la generación, realmente lo hacemos sobre la base del EBITDA.
Esencialmente este trimestre, cuando se elimina la depreciación y el impacto de los derivados, el margen EBITDA se sitúa en torno al 22%. Y, obviamente, intentaremos aumentarlo a medida que sigamos optimizando nuestra flota y trabajando para reducir los costes del negocio.
Vushyant Ailani, Analista, Jefferies: Eso es útil. Y mi segunda pregunta era sobre la ampliación de capital, los 21.000.000 $, ¿cuál es la razón? Y entonces, ¿cómo se piensa en 2025? ¿Cree usted que es algo que va a aprovechar más? ¿O se siente cómodo con la liquidez?
Mike Bishop, Vicepresidente Ejecutivo, Director Financiero y Tesorero, FuelCell Energy: Así que buena pregunta. La empresa se siente cómoda con nuestra liquidez como estamos sentados aquí hoy. Realmente hemos tenido un enfoque de varios frentes en la obtención de capital. Uno es realmente asegurarse de que somos inteligentes sobre la monetización de los activos que tenemos en el balance. Como anunciamos, a finales del año fiscal, cerramos una financiación con el U.
S. Export Import Bank en torno a GGE. Así que nos está proporcionando financiación de capital de trabajo para ese proyecto. Eso es a un tipo de interés fijo de alrededor del 5,8%. Y también, como han visto en nuestro balance, hemos realizado financiaciones de proyectos en torno a activos operativos que posee la empresa, ya sea mediante capital fiscal y monetización de los beneficios fiscales o deuda de apalancamiento a un tipo de interés fijo.
Además, la empresa ha obtenido capital en los mercados públicos a través de un programa de ventas en el mercado que ha servido para aumentar el balance y mantenernos en una sólida posición de tesorería. Y yo diría que seguimos supervisando nuestra liquidez trimestre a trimestre y que haremos una financiación prudente cuando tenga sentido para la empresa.
Vushyant Ailani, Analista, Jefferies: Entendido. Muchas gracias.
Jason Pugh, Presidente y Consejero Delegado, FuelCell Energy: Gracias. Gracias a usted.
Abby, operadora de conferencias: Y señoras y señores, que concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Ahora voy a devolver la conferencia al Sr. Jason Few para las observaciones finales.
Jason Pugh, Presidente y Director Ejecutivo, FuelCell Energy: Gracias, Abby. Gracias a todos por escucharnos hoy. Espero que salgan de esta llamada comprendiendo los importantes pasos que hemos dado como empresa para posicionarnos de cara al futuro, sin dejar de ser optimistas sobre las oportunidades que se nos presentan. Les deseo a todos unas felices fiestas y un próspero Año Nuevo. Gracias de nuevo por venir.
Abby, operadora de conferencias: Y señoras y señores, esto concluye la conferencia telefónica de hoy y les damos las gracias por su participación. Ahora pueden desconectar.
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