Paychex Inc (NASDAQ:PAYX). comunicó sus beneficios correspondientes al primer trimestre del ejercicio fiscal 2025, superando las previsiones de los analistas con un beneficio por acción (BPA) de 1,14 dólares frente a los 1,13 dólares esperados. La empresa también registró unos ingresos totales de 1.300 millones de dólares, ligeramente por encima de la previsión de 1.310 millones. A pesar de estos resultados positivos, las acciones de Paychex mostraron una reacción mixta, cerrando un 3,15% a la baja el día anterior, pero subiendo un 0,83% en las operaciones previas a la comercialización.
Aspectos clave
- Paychex superó las expectativas de beneficios por acción e ingresos para el primer trimestre de 2025.
- Las acciones mostraron una reacción mixta, con una subida previa a la comercialización pero una caída el día anterior.
- Se destacó la inversión continua en innovación de productos, incluidas las capacidades de IA.
- La dirección ofreció una orientación positiva para el resto del año fiscal.
- El sentimiento del mercado sigue siendo cautelosamente optimista en medio de preocupaciones económicas más amplias.
Rendimiento de la empresa
Paychex demostró un sólido rendimiento en el primer trimestre de 2025, con un aumento de los ingresos totales del 3% interanual hasta los 1.300 millones de dólares. Excluyendo ciertos factores como la expiración del programa ERTC y el menor número de días de procesamiento, el crecimiento de los ingresos fue de un 7% más robusto. El enfoque de la empresa en la innovación y la retención de clientes ha ayudado a mantener su posición competitiva en el mercado de externalización de RRHH y soluciones HCM.
Datos financieros destacados
- Ingresos: 1.300 millones de dólares, un 3% más que el año anterior.
- Beneficios por acción: 1,14 dólares, un 2% más interanual
- Facturación de soluciones de gestión: 962 millones de dólares, un 1% más.
- Facturación de soluciones de OPE y seguros: 319 millones de dólares, +7
- Intereses de los fondos de los clientes: 38 millones de dólares, +15
- Flujo de caja de las operaciones: 546 millones de dólares
Beneficios frente a previsiones
El BPA real de Paychex de 1,14 $ superó ligeramente la previsión de 1,13 $, lo que representa una sorpresa positiva de aproximadamente el 0,88%. Esta modesta superación se alinea con la tendencia histórica de la empresa de cumplir o superar ligeramente las expectativas, lo que refuerza la confianza de los inversores en su estabilidad financiera.
Reacción del mercado
El precio de las acciones de Paychex experimentó un descenso del 3,15% con respecto al cierre del día anterior, situándose en 135,86 dólares. Sin embargo, en las operaciones previas a la comercialización, el precio de las acciones subió a 136,99 $, lo que refleja un aumento del 0,83%. Esta reacción mixta sugiere la incertidumbre de los inversores sobre las perspectivas de crecimiento futuro, a pesar de la mejora de los beneficios.
Perspectivas de la empresa
De cara al futuro, Paychex prevé un crecimiento de los ingresos para todo el año de entre el 4% y el 5,5%, con un crecimiento previsto de las soluciones de gestión de entre el 3% y el 4% y de las soluciones de PEO y seguros de entre el 7% y el 9%. La empresa también espera un crecimiento del BPA diluido ajustado del 5% al 7%, con una reducción prevista de los tipos de interés de 125 puntos básicos que afectará a los beneficios futuros.
Comentarios de los directivos
El CEO John Gibson comentó: "A medida que entramos en la era post-pandémica de Paychex, estamos teniendo un buen comienzo en el año fiscal 2025 con un crecimiento total de los ingresos que supera las expectativas." Hizo hincapié en las inversiones estratégicas de la compañía en la transición de sus capacidades de salida al mercado y el conjunto de productos para satisfacer las demandas del mercado post-pandémico. Gibson también destacó el posicionamiento único de Paychex para resolver los retos de las pequeñas y medianas empresas.
PREGUNTAS Y RESPUESTAS
Durante la presentación de resultados, los analistas preguntaron sobre el impacto potencial en el mercado de las nuevas ofertas de productos y la estrategia de adquisiciones de Paychex. La empresa abordó la dinámica competitiva en los mercados de OPE y seguros y detalló las mejoras en su estrategia de comercialización y equipo de ventas.
Riesgos y desafíos
- Posible desaceleración económica que afecte al crecimiento de los clientes y los ingresos.
- Aumento de la competencia en el mercado de externalización de RRHH y soluciones HCM.
- Impacto de los recortes previstos de los tipos de interés en los ingresos procedentes de los fondos de los clientes.
- Retos para mantener el crecimiento de los ingresos de Management Solutions.
- Presiones macroeconómicas y su posible impacto en las pequeñas y medianas empresas.
Transcripción completa - Paychex Inc (PAYX) Q1 2025:
Operador de la Conferencia: Buenos días, y bienvenidos a la Conferencia Telefónica sobre los Resultados de Paychex del Primer Trimestre de 2025. Participan en la llamada de hoy John Gibson y Bob Schraeder. Tras los comentarios iniciales de los ponentes, habrá un periodo de preguntas y respuestas. Como recordatorio, esta conferencia está siendo grabada y su participación implica su consentimiento para que grabemos esta llamada. Si no están de acuerdo con estas condiciones, les rogamos que se desconecten en este momento.
Ahora me gustaría pasar la llamada a Bob Schroeder, Director Financiero. Por favor, adelante.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex: Gracias por unirse a nosotros para nuestra revisión de Paychex Q1 2025 resultados financieros. Hoy me acompaña nuestro CEO, John Gibson. Esta mañana, antes de que abriera el mercado, publicamos nuestros resultados financieros del primer trimestre finalizado el 31 de agosto de 2024. Pueden acceder a nuestro comunicado de resultados y a la presentación a los inversores en el sitio web de la SEC, así como en nuestro sitio web de relaciones con los inversores. Nuestro formulario 10 Q se presentará a la SEC en los próximos días.
Esta teleconferencia se retransmitirá por Internet y estará archivada y disponible en nuestro sitio web durante aproximadamente 90 días. La teleconferencia de hoy contendrá declaraciones prospectivas que se refieren a acontecimientos futuros e implican algunos riesgos. Le recomendamos que consulte nuestros documentos presentados ante la SEC para obtener información adicional sobre los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran de nuestras expectativas actuales. Durante nuestra llamada, también haremos referencia a algunas medidas financieras que no se ajustan a los PCGA. En nuestro comunicado de resultados encontrarán una descripción de estos elementos junto con una conciliación de las medidas no GAAP.
Paso ahora la palabra a nuestro Consejero Delegado, John Gibson.
John Gibson, Consejero Delegado de Paychex: Gracias, Bob, y buenos días a todos. Voy a comenzar la llamada de hoy con una actualización de los aspectos más destacados de la empresa para el primer trimestre y, a continuación, volver a Bob para una actualización financiera. Y luego, por supuesto, abriremos el turno de preguntas. A medida que entramos en la era post pandemia de Paychex, estamos teniendo un buen comienzo en el año fiscal 2025 con un crecimiento total de los ingresos superior a las expectativas durante el primer trimestre. Excluyendo el impacto de los beneficios no recurrentes del programa ERTC y teniendo un día menos de procesamiento en el trimestre, el crecimiento de los ingresos fue del 7%.
Como mejores operadores del sector, también logramos un crecimiento de los beneficios por acción a pesar de estos vientos en contra, gracias a una fuerte disciplina de gastos. Las pequeñas y medianas empresas siguen resistiendo a medida que el mercado laboral estadounidense vuelve gradualmente a su nivel anterior a la pandemia. Aunque el crecimiento y la contratación se han moderado, la contratación dentro de nuestra base de clientes durante el primer trimestre fue positiva y mejor de lo esperado en nuestros negocios de externalización de HCM y RRHH.
Seguimos invirtiendo y adaptando nuestras capacidades de comercialización y nuestra gama de productos para hacer frente al mercado postpandémico e impulsar la innovación continua en nuestras soluciones tecnológicas y de asesoramiento. Estamos muy contentos de lanzar varios productos nuevos que están diseñados específicamente para hacer frente a un desafío constante para las pequeñas y medianas empresas, y que simplemente es encontrar y retener empleados cualificados. Nuestra oferta Paychex Flex Engage combinada con Paychex Flex Perks, que fue nombrada uno de los mejores productos de RRHH del año por la revista HR Resource Executives Magazine y el recientemente anunciado Paychex Recruiting CoPilot, son soluciones impulsadas digitalmente y por IA diseñadas para ayudar a nuestros clientes a tener éxito y ganar que trabajarán por el talento en un mercado laboral muy desafiante. Estos son ejemplos de cómo buscamos constantemente formas de llevar soluciones empresariales al mercado de las pymes para nivelar realmente el campo de juego". FlexEngage es una solución digital integral con capacidades de IA generativa para ayudar a las empresas a gestionar sus flujos de trabajo, promover la comunicación dentro de la organización y aumentar la colaboración entre los empleados, muchos de los cuales son remotos.
Desde su lanzamiento, hemos visto el interés de empresas de todo el espectro de industrias y grupos de tamaño. Nuestra galardonada oferta Paychex Perks es un mercado digital que proporciona a los empleados acceso a beneficios asequibles y a productos y servicios con descuento. Paychex Perks es atractivo para las empresas, ya que está disponible sin coste alguno para la empresa y los pagos se procesan automáticamente a través de deducciones en la nómina del empleado. Esto nos permite establecer una relación a largo plazo con los empleados de nuestros clientes. Nuestra oferta inicial y de lanzamiento incluye 17 productos únicos que van desde las prestaciones voluntarias de estilo de vida hasta el acceso anticipado al salario.
Seguiremos siendo oportunistas a la hora de considerar la incorporación de otros productos y servicios a nuestro mercado. Esta nueva capacidad, en la que llevamos años invirtiendo, nos permite atraer a los empleados de nuestros clientes con ofertas basadas en IA que satisfacen sus necesidades específicas en nuestra aplicación Flex HCM. También abre un nuevo y emocionante mercado para nosotros y es otro ejemplo de cómo estamos ayudando a las pequeñas y medianas empresas a competir por el talento frente a empresas más grandes". La contratación, como todos sabemos, es un proceso costoso y que requiere mucho tiempo. Según un reciente estudio de clientes de Paychex, el 80% de los encuestados afirmaron que encontrar candidatos cualificados es todo un reto.
El año pasado, lanzamos un nuevo programa en nuestra OP llamado Employer of Choice Playbook, diseñado para ayudar a nuestros clientes a encontrar candidatos cualificados. Estamos muy contentos de añadir una nueva solución al libro de jugadas no solo para la OP, sino también para todos los clientes y no clientes de Paychex con el reciente anuncio de una herramienta de reclutamiento asistida por IA para propietarios de pequeñas y medianas empresas y profesionales de RRHH llamada Paychex recruiting copilot. Creemos que esta nueva solución revolucionará el proceso de reclutamiento y contratación al permitir a los clientes de Paychex encontrar rápidamente a los mejores talentos en lugar de depender únicamente de los métodos de reclutamiento tradicionales". El copiloto de contratación de Paychex analiza millones de empleados potenciales a través de un motor de búsqueda de lenguaje natural para producir rápidamente una lista activa de personas cualificadas para puestos vacantes en función de numerosos requisitos y otros atributos. Esto pone en manos de las pequeñas y medianas empresas una tecnología avanzada que a menudo sólo está disponible para las organizaciones de nivel empresarial en las grandes empresas de reclutamiento profesional, para que puedan competir más eficazmente por el talento.
Como ustedes saben, Paychex tiene una larga historia y experiencia con la IA y creemos que la IA generativa ofrece un conjunto completamente nuevo de oportunidades. Contamos con un amplio y creciente conjunto de datos, que creemos que nos proporciona una ventaja competitiva significativa en los próximos años. Tenemos decenas de millones de interacciones con nuestros clientes y sus empleados cada mes. Tenemos modelos predictivos y de IA desplegados en toda la empresa con un enfoque en ventas y servicio y la capacidad de ofrecer perspectivas procesables basadas en nuestro vasto conjunto de datos para ayudar a nuestros clientes a tener éxito. Paychex está en una posición única para ser líder en llevar el poder de la IA a las pequeñas y medianas empresas.
La amplitud y calidad de nuestras soluciones nos permite resolver los problemas de los empresarios aprovechando nuestro mejor conjunto de datos y nuestras capacidades de asesoramiento en RRHH para ayudarles a triunfar en la economía actual. También seguimos obteniendo reconocimiento por la solidez de nuestras innovaciones tecnológicas de HCM. Además de ganar el premio al mejor producto de RR.HH. del año por Paychex Perks, que les recuerdo a todos que es la cuarta vez que una solución de Paychex ha sido nombrada producto de RR.HH. del año en 4 de los últimos 5 años. También hemos recibido el premio HR Tech Award a la mejor solución para pequeñas empresas en la categoría de recursos humanos básicos por quinto año consecutivo, otorgado por Lighthouse Research and Advisory. Esta es un área en la que sigo creyendo que no estamos recibiendo el reconocimiento que nos merecemos.
Paychex también fue incluida recientemente en la lista inaugural de Time de las mejores empresas medianas de Estados Unidos basada en la fortaleza de la cultura de la empresa, los resultados empresariales y los esfuerzos de responsabilidad corporativa. Paychex se encuentra en una posición privilegiada para resolver los problemas de las pequeñas y medianas empresas gracias a nuestra completa gama de soluciones de HCM, nuestra experiencia en asesoramiento y los conocimientos obtenidos de nuestro amplio conjunto de datos y nuestras constantes interacciones con las pequeñas y medianas empresas. Seguimos firmemente comprometidos con nuestro propósito de ayudar a las empresas a alcanzar el éxito, al tiempo que ejercemos un impacto positivo en nuestros clientes, empleados, comunidades y accionistas. Paso ahora la palabra a Bob para que les informe brevemente sobre nuestros resultados financieros del primer trimestre. ¿Bob?
Sí.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex: Gracias, John, y buenos días a todos. Empezaré con un resumen de nuestros resultados financieros del trimestre fiscal y luego ofreceré una actualización de nuestras perspectivas para el año fiscal 2025. Los ingresos totales aumentaron un 3% hasta los 1.300 millones de dólares en el primer trimestre, lo que refleja las dificultades derivadas de la expiración del programa ERTC y de tener un día menos de procesamiento en comparación con el periodo del año anterior. Estos dos elementos afectaron al crecimiento en aproximadamente 400 puntos básicos, lo que coincide con las expectativas que compartimos con ustedes el trimestre pasado. Como mencionó John, excluyendo estos vientos en contra, los ingresos totales del trimestre crecieron un 7%.
Los ingresos de Management Solutions aumentaron un 1%, hasta 962.000.000 dólares. Esto se debió principalmente al crecimiento del número de clientes atendidos en nuestra suite de soluciones HCM y al mayor número de empleados en el lugar de trabajo en nuestras soluciones de RR.HH., así como a una mayor penetración de los productos. Estos factores se vieron parcialmente compensados por el efecto adverso del ERTC que comentamos anteriormente. Los ingresos de las soluciones de OPE y seguros aumentaron un 7%, hasta 319.000.000 USD, principalmente por el aumento de la media de empleados en el lugar de trabajo y de los ingresos por seguros de las OPE. Los intereses de los fondos mantenidos para clientes aumentaron un 15%, hasta 38.000.000 $, debido principalmente al aumento de los tipos de interés medios y de los saldos invertidos. Los gastos totales del trimestre aumentaron un 3%, hasta 772.000.000 $, debido principalmente al aumento de los costes de los seguros directos de la PEO, relacionados con el crecimiento de la media de empleados en el lugar de trabajo dentro de la PEO, así como a los mayores ingresos por seguros de la PO.
También hemos seguido invirtiendo en innovación de productos, IA y nuestras estrategias de comercialización. Los ingresos de explotación crecieron un 2%, hasta 547 millones de dólares, con un margen de explotación del 41,5%. Me gustaría recordar a todos que los ingresos de explotación también se vieron afectados por la expiración del programa ERTC, así como por un día menos de procesamiento durante el trimestre. Los beneficios diluidos por acción aumentaron un 2%, hasta 1,18 dólares por acción, y los beneficios diluidos ajustados por acción aumentaron un 2%, hasta 1,16 dólares por acción, en el primer trimestre. Pasemos ahora a nuestra posición financiera.
Nuestra posición financiera sigue siendo sólida. Terminamos el trimestre con una tesorería, una tesorería restringida y un total de inversiones corporativas de 1.600.000.000 $ y unos préstamos de aproximadamente 818.000.000 $. El flujo de caja de las operaciones fue de 546.000.000 $ en el 1er trimestre, impulsado por los ingresos netos y los cambios en el capital circulante influidos por el calendario. Durante el trimestre devolvimos a los accionistas un total de 457 millones de dólares. Esto incluye 353 millones de dividendos y 104 millones de recompras de acciones, y nuestro rendimiento de los fondos propios en 12 meses se mantiene en el 46%. Me referiré ahora a nuestras previsiones para el año fiscal que finaliza el 31 de mayo de 2025.
Hemos mantenido nuestras previsiones prácticamente en todas las categorías, con la excepción de la actualización de nuestras hipótesis sobre los tipos de interés para el resto del ejercicio. Nuestras perspectivas asumen ahora un total de 125 puntos básicos de recortes del tipo de interés a corto plazo para todo el año, lo que repercute directamente en nuestros ingresos por intereses de fondos mantenidos para clientes y otros ingresos. Nuestras perspectivas también suponen la continuación del actual entorno macroeconómico. Nuestras perspectivas actuales son las siguientes. Seguimos esperando que los ingresos totales crezcan entre un 4% y un 5,5%, y me gustaría recordar a todos que esto incluye aproximadamente 200 puntos básicos de viento en contra debido a la expiración del programa ERTC.
Se espera que Management Solutions crezca entre un 3% y un 4% este año. No ha habido cambios en nuestras previsiones de OPE y seguros, que se mantienen en una horquilla de crecimiento del 7% al 9%. Los dos cambios en las previsiones, como he mencionado, están relacionados con los tipos de interés. El primero es que se espera que los intereses de los fondos mantenidos para los clientes se sitúen entre 145.000.000 y 155.000.000 dólares, lo que supone un descenso con respecto a nuestra anterior previsión de 150.000.000 a 160.000.000 dólares. Se espera que los otros ingresos netos se sitúen entre 30.000.000 y 35.000.000 dólares, lo que supone un descenso con respecto a nuestra anterior previsión de 35.000.000 a 40.000.000 dólares. No hay cambios en nuestra previsión de margen de ingresos operativos. Seguimos esperando que se sitúe entre el 42% y el 43%.
Nuestra previsión de impuesto sobre beneficios sigue siendo del 24% al 25%. Y a pesar de los cambios en los tipos de interés de los que he hablado, nuestra previsión de beneficios diluidos ajustados por acción sigue siendo de un crecimiento anual del 5% al 7%. Pasando ahora al segundo trimestre, daré un poco de color. Anticiparíamos un crecimiento de los ingresos totales en el segundo trimestre de entre el 4% y el 5%, y esto también incluye aproximadamente 200 puntos básicos de viento en contra por la expiración del programa ERTC. Y también esperaríamos un margen operativo en el 2º trimestre de aproximadamente el 40%.
Por supuesto, todo esto se basa en nuestras hipótesis actuales, que están sujetas a cambios y que actualizaremos de nuevo cuando lleguemos a la convocatoria del 2º trimestre. Para más información, les remito a las diapositivas para inversores de nuestro sitio web. Y ahora le devuelvo la llamada a John.
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Gracias, Bob. Y ahora abriremos la llamada a sus preguntas.
Operadora de conferencia: Gracias. Y tomaremos nuestra primera pregunta de Mark Morgan con Baird.
Mark Morgan, Analista, Baird: Buenos días y gracias por aceptar mis preguntas. Dos preguntas. En primer lugar, en relación con el entorno actual, ¿cómo diferenciaría el mercado de las pequeñas empresas en relación con el extremo superior de su gama objetivo, las empresas de 50 a 1.000 empleados?
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Sí, Mark, soy John. ¿Qué tal? Muy bien. Yo diría que lo que estamos viendo de forma bastante consistente en todos los ámbitos es que seguimos viendo un crecimiento moderado tanto en el mercado pequeño como en el medio. Desde el punto de vista de la demanda, lo que vemos en general es mucha más demanda de eficiencia, externalización de RRHH.
Creo que el juego de la tecnología pura, en particular en el mercado medio a la empresa, veo un poco más lenta la toma de decisiones en marcha allí, pero no estamos viendo que en el extremo superior de nuestro mercado de outsourcing de recursos humanos. Así que creo que ahora mismo lo que veo en general es que las empresas están tratando de impulsar la eficiencia y están buscando oportunidades para reducir costes en el negocio.
Mark Morgan, Analista, Baird: Estupendo. Y la segunda pregunta es, tuve el placer de revisar todas sus nuevas soluciones en HR Tech y el equipo de allí hizo un trabajo tremendo en términos de dar una presentación realmente profesional. Las soluciones eran impresionantes. Me llamó mucho la atención el co-piloto de reclutamiento. Lo que también me llamó la atención es que muchas de las herramientas, como por ejemplo Flex Benefits, creo que beneficiarían a todas las empresas.
Algunas de las otras herramientas parecen estar más orientadas a empresas un poco más grandes. Me preguntaba hasta qué punto cree que podría convertirse en un actor aún más importante en el extremo superior de su mercado. ¿O cómo caracterizaría dónde se emplean mejor las herramientas?
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Sí, Mark. Creo que, en primer lugar, empezaría diciendo que tenemos un negocio muy grande en el mercado medio-alto y que lo hemos tenido durante décadas. Creo que ya lo he dicho, no creo que se nos reconozca o que la gente reconozca la fuerza que tenemos ahí tanto en términos de capacidad desde una perspectiva tecnológica como desde una perspectiva de soluciones de asesoramiento. Creo que cuando uno da un paso atrás y examina los productos y servicios que nos centramos en ofrecer, creemos que esas cosas realmente se aplican en todo el espectro del mercado al que servimos. Encontrar personal cualificado es un problema que tienen todas las pequeñas y medianas empresas.
Y creo que hemos tenido la reputación de hacer, si nos fijamos, lo que hicimos para llevar los planes 401 al pequeño mercado hace más de 20 años. Si nos fijamos en lo que hemos hecho para llevar un eficiente P y C programas de compensación de los trabajadores al pequeño mercado y hacerlo de manera eficiente. Siempre ha estado en nuestro ADN. Así que creo que lo que estamos intentando hacer es tomar lo que normalmente son herramientas y capacidades reservadas a las grandes empresas y averiguar cómo reducirlas económicamente a los propietarios de pequeñas empresas, para que puedan tener éxito. La contratación es un tema importante.
Estamos entusiasmados con el producto CoPilot. La otra cosa que te diría sobre el producto CoPilot es que no es sólo para clientes de Paychex. Usted puede ir en paychecks.com hoy en nuestro sitio web, usted puede comprar que digitalmente, se puede probar por una sola vez o puede inscribirse en un servicio de suscripción. Así que, independientemente de quién sea su proveedor de HCM, queremos ayudar a las pequeñas empresas a crecer. Y eso es muy importante.
Lo segundo que creo que usted diría es tener acceso a prestaciones asequibles, proporcionar prestaciones asequibles tanto para atraer como para retener a empleados cualificados, el problema al que siempre se enfrentan las pequeñas y medianas empresas. Ahí es donde entra nuestro producto Paychex. Ya tenemos una gama completa de productos de seguros, como saben, tanto a través de nuestra agencia como en nuestra PEO. Pero el producto PERC, me gusta mucho porque da a los empleadores que tal vez no pueden permitirse el lujo de ofrecer beneficios un medio para permitírselo. Así que básicamente la forma en que funciona es que hemos comisariado digitalmente un conjunto de beneficios para sus empleados que cuando sus empleados se incorporan a nuestra aplicación Flex, van a través de una inscripción abierta y todos estos beneficios no cuestan nada al empleador.
Así, el empresario puede decirle a un nuevo empleado: "Si te unes a mí, vas a tener todas estas prestaciones". Y entonces el empleado se inscribe en estas prestaciones, nosotros hacemos el descuento en nómina. Otra cosa interesante que incorporamos es la posibilidad de que si el empleado deja la empresa, puede continuar su relación con Paychex y seguiremos cobrando esos servicios a través de una tarjeta de crédito. Así que de nuevo, se abre un nuevo mercado para nosotros. Lo que vemos en todas partes son los problemas para encontrar y atraer a empleados de calidad, tener acceso a prestaciones asequibles para poder retener y atraer a esos empleados.
Y en tercer lugar, la financiación y el acceso al capital de crecimiento. Sigue siendo un gran problema, no solo en el mercado de las pequeñas microempresas, sino también en el de las medianas empresas, y estamos intentando resolverlo.
Mark Morgan, Analista, Baird: Eso suena realmente convincente. ¿Van a hacer un poco más de publicidad? Porque son soluciones convincentes.
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Estén atentos, Mark. Pero creo que, como sabes, estamos empezando a entrar en nuestra temporada de ventas. Y ciertamente, no es una coincidencia que hayamos lanzado todos estos productos. Te diría que hemos estado trabajando en esto por lo que sabíamos durante la pandemia que íbamos a tener que y cuando la pandemia terminó que íbamos a tener que salir con una propuesta de valor diferente porque lo que un negocio para los últimos 3 años no va a ganar en los próximos tres. Y no va a ser un juego puramente tecnológico.
No va a ser en campanas y silbatos. Realmente va a ser sobre la solución de problemas en nuestra estimación. Y hemos estado trabajando en esto durante algún tiempo. Si nos fijamos en el producto Perks, tuvimos que rediseñar y rediseñar nuestros productos básicos para que pudiéramos crear realmente al empleado para que pudiera ser cliente nuestro. Nunca antes habíamos podido hacerlo.
Estas son todas las inversiones que hemos estado haciendo como las tasas de interés estaban subiendo, como estábamos recibiendo los beneficios de los programas ERTC tipo de detrás de las escenas, hemos estado haciendo estas inversiones. Y no es una coincidencia que ahora que estamos en la era post-pandémica, estemos lanzando estos productos y espero que cuando entremos en la temporada de ventas, nos oigan hablar mucho de ello.
Mark Morgan, Analista, Baird: Gracias y enhorabuena por los premios. Bien merecidos. Bien merecidos.
Operador de conferencia: Gracias. Y vamos a tomar nuestra siguiente pregunta de Pete Christiansen con Citigroup.
Pete Christiansen, Analista, Citigroup: Buenos días. Gracias por la pregunta. Buenos días, John y Bob. Tengo curiosidad por saber cómo se está desarrollando la contratación estacional. Sé que fue un problema en el trimestre de diciembre, perdón, en el trimestre de noviembre.
¿Alguna idea de cómo está evolucionando? Se lo agradezco. Muchas gracias.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex: Sí. Hasta ahora, Pete, creo que hemos hecho referencia a esto en el guión y el comunicado de prensa. La contratación dentro de nuestra base, tanto dentro de la base HCM como en nuestras soluciones de externalización de RR.HH. fue positiva en el trimestre. Y por segundo trimestre consecutivo, ha estado ligeramente por encima de nuestras expectativas. El año pasado tuvimos un par de trimestres en los que las cosas estuvieron un poco por debajo de lo que esperábamos.
Lo ajustamos en nuestras previsiones. De nuevo, no elaboramos nuestro plan de este año asumiendo un gran crecimiento en esas áreas. Pero por segundo trimestre consecutivo, la contratación ha sido positiva dentro de nuestra base y ligeramente por encima de nuestras expectativas en nuestro plan. Sí.
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Pete, me gustaría añadir a eso. Estamos trabajando en este problema muy agresivamente. Y lo que estamos tratando de averiguar es cómo podemos ayudar a asegurarnos de que nuestros clientes no tienen vacantes. Todas estas cosas que usted nos ve hacer de la contratación, hemos hablado de lo que hicimos en el PO. El año pasado, mencionasteis que había una cierta suavidad estacional, y creamos un programa para hacer eso.
Y luego con este nuevo producto Copaya. Así que hemos estado tratando agresivamente de encontrar maneras de que podamos llenar todas las vacantes que nuestros clientes tienen. Como se puede imaginar, teniendo 740.000 clientes, todos ellos tienen 2 o 3 vacantes que suman 5 cheques. Y si nos fijamos en nuestro negocio de consultoría de RRHH, nuestros consultores de RRHH aumentaron sus interacciones año tras año tanto en la contratación como en la retención en un 2 73%. Así que estamos empaquetando información.
Estamos utilizando análisis para identificar a los clientes que sabemos que tienen problemas de rotación y, a continuación, nos ponemos en contacto con ellos de forma proactiva para tratar de ayudarles a desarrollar estrategias individualizadas para cubrir esos puestos de trabajo. Y muy contentos en este entorno de seguir viendo que los empleados de Chex y del lugar de trabajo superaron nuestras expectativas, y vamos a seguir trabajando en ese problema.
Pete Christiansen, Analista, Citigroup: La herramienta de reclutamiento ciertamente suena emocionante aquí. Sólo curiosidad por saber si esto profundiza su relación con las agencias de empleo, y sé que es una parte razonable de su base. Tengo curiosidad por saber si esta herramienta tiene potencial para ampliar esa exposición. Gracias, John Gibson.
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Sí. No creo que hayamos diseñado esta herramienta específicamente para el personal. Ciertamente, como usted sabe, hacemos algunos fondos en el negocio de dotación de personal. Tenemos empresas de personal que están en nuestra plataforma ACM, de hecho. Y si también tenemos algunas empresas de dotación de personal por encima de nuestra oferta pública inicial también.
Así que esto es no sólo para todos nuestros clientes, pero esto es para todas las pequeñas empresas. Una vez más, voy a salir. Esta es una cosa única para Paychex. Esto no sólo nos va a permitir tener algo de la penetración del producto dentro de nuestra base, pero esto es en realidad una manera para nosotros para empezar a tener una relación con un cliente de nómina no Paychex. Así que cualquiera puede ir en paychecks.com hoy y registrarse y buscar un trabajo hoy.
Realmente queremos animar y ayudar a las pequeñas empresas a atraer y retener empleados.
Pete Christiansen, Analista, Citigroup: Eso es genial. Gracias. Buena ejecución.
Operador de conferencia: Gracias. Y tomaremos nuestra siguiente pregunta de Kevin McVeigh con UBS.
Kevin McVeigh, Analista, UBS: Genial. Muchas gracias y enhorabuena por el trimestre. Si pienso en el ritmo de los ingresos del 1T al 2T, ¿es principalmente por los vientos en contra de ERTC, John? ¿O se trata de una interacción con los clientes algo mejor de lo esperado?
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Sí, Kevin, soy Bob. Así que cuando
Bob Schroeder, Director Financiero de Paychex: Creo que he respondido a muchas preguntas y he hablado con muchos de ustedes durante el último trimestre sobre el tipo de cierre del plan. Y creo que fue un poco malinterpretado, probablemente algo de eso está en nosotros en lo que se refiere a la ERTC. Pero si nos fijamos en la distribución del plan de este año, es bastante uniforme a lo largo de todo el año. Así que si nos remontamos al año pasado, vimos un impulso en la segunda mitad del año pasado. Vimos una aceleración del crecimiento en la segunda mitad frente a la primera.
Y esto continuó en el primer trimestre, a pesar de los vientos en contra. Hemos mencionado un crecimiento de los ingresos del 7%. Y si miramos la distribución por trimestres, es más o menos la misma. Sé que la guía implica una rampa en el rendimiento a medida que avanzamos a lo largo del año, pero eso no tiene que ver con este año, sino con que la comparación del año pasado se hace más fácil. El viento en contra de ERTC fue de 200 puntos básicos para todo el año.
Fue bastante grande en el primer trimestre. A medida que avanzamos hacia el segundo trimestre, disminuye. Lo mencioné en los comentarios preparados, fueron unos 200 puntos básicos en el 2T. Se reducirá en el tercer trimestre y luego será básicamente 0 en el cuarto. Así que tengo 2 trimestres más para hablar de un viento en contra de ERTC y luego lo dejaremos atrás.
Pero realmente no hay una rampa asumida en el rendimiento de nuestro negocio. Tenemos un buen impulso que comenzó en la segunda mitad del año pasado. Ha continuado en el primer trimestre y esperamos que continúe durante el resto del año.
Kevin McVeigh, Analista, UBS: Eso es muy útil. Y en cuanto a los ajustes del capital flotante, ¿dónde estaba la compensación? Porque obviamente es un buen trabajo poder reafirmar los objetivos de margen. ¿Hubo alguna compensación en eso o es sólo donde pensáis que vais a caer en el rango?
Bob Schroeder, Director Financiero de Paychex: No. Escucha, quiero decir Q1 fue ligeramente mejor de lo que esperábamos. Así que creo que eso nos da confianza para mantener los rangos y hemos sido capaces de llevar a cabo los mencionados 125 puntos básicos de recortes. Nuestro plan sólo preveía recortes de 25 puntos básicos. Ahora estamos más o menos alineados con lo que la Fed espera que sea el tipo a corto plazo a finales de este año, lo que supone otros 50 puntos básicos de recortes.
Y también tenemos otros 25 puntos básicos de recortes asumidos en nuestra mitad posterior, que es la primera mitad del año natural. Pero dado el impulso en el negocio, la retención fue buena, las pérdidas bajaron año tras año. John mencionó la fortaleza de la demanda. Seguimos viendo una fuerte demanda y rendimiento en nuestras soluciones de externalización de RR.HH. en nuestro negocio de jubilación. De hecho, durante el trimestre tuvimos tres negocios que crecieron dos dígitos: PEO, jubilación y nuestro negocio de financiación orgánico, que creció dos dígitos.
Basándonos en el impulso del negocio, el rendimiento del 1er trimestre, hemos sido capaces de cubrir los cambios en los tipos a corto plazo y mantener las previsiones. No esperaría que las previsiones fueran diferentes en parte de los rangos en los que nos encontrábamos al principio del primer trimestre.
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: el año. Creo que recuerde, tiene un montón de cosas delante de nosotros, la elección, un montón de elementos globales, creo que tenemos que seguir vigilando. Y estamos entrando en nuestra temporada de ventas como todo el mundo. Así que hemos tenido un buen comienzo, un comienzo sólido como dice Bob. Nos gusta la configuración de nuestros productos, todas las cosas que hemos estado haciendo para prepararnos para la era post pandémica están en su lugar.
Hemos hecho muchos cambios en nuestro enfoque y estrategias de salida al mercado y esas inversiones están mostrando buenos signos a principios del año fiscal. Y como he dicho, todavía hay vientos en contra que estamos tratando de gestionar.
Brian Birchen, Analista, T.B. Cowen: Gracias.
Operador de conferencia: Gracias. La siguiente pregunta es de Brian Birchen, de T.B. Cowen.
Brian Birchen, Analista, T.B. Cowen: Hola, chicos. Buenos dias. Buenos días. Quería profundizar un poco en el modesto crecimiento de los ingresos del primer trimestre. Han señalado que la contratación de clientes fue mejor de lo esperado.
¿Puede comentar cómo se comportan las reservas y la retención en comparación con su plan?
John Gibson, Consejero Delegado de Paychex: Sí. Brian, te diría que la retención fue positiva, sigue estando cerca de niveles récord y particularmente en nuestro negocio de externalización de RRHH. Nuestra retención de clientes también fue mejor de un año a otro, tanto controlables como incontrolables. Esta última es una buena señal en relación con las actividades no recesivas, el hecho de que hayamos tenido menos pérdidas por quiebras y dificultades financieras. La retención fue sólida en el trimestre.
Brian Birchen, Analista, T.B. Cowen: Bien. Y en cuanto al crecimiento de la OPE, ¿puede recordarnos qué hace que la OPE se acelere a partir de aquí a medida que avanza el año? Y quizás comentar cómo, desde el punto de vista de la inscripción sanitaria de la PEO, está yendo el periodo de inscripción del 1 de octubre en comparación con las expectativas.
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Sí. Brian, el hecho es que la aceleración de las OP se va a producir si seguimos viendo una aceleración de los empleados en el lugar de trabajo, que es lo que seguimos viendo. Y tuvimos sólidas reservas en el primer trimestre. Como sabes, el inicio del primer trimestre en VO es importante porque, como has señalado, es el momento en que lanzamos nuestros nuevos planes de beneficios. Y obviamente, esos planes están resonando tanto con nuestros clientes como con el mercado.
Y estamos en la primera parte de nuestra inscripción, que está cumpliendo y superando ligeramente nuestras expectativas, tanto en términos de retención de clientes como de penetración de participantes. Así que recuerden que estamos ahí. Todavía tenemos, como saben, más por delante, ya que terminamos enero. Pero yo diría que donde estamos en este momento es donde estábamos el año pasado. En este punto, me siento muy bien con la configuración de la PEO.
Brian Birchen, Analista, T.B. Cowen: De acuerdo, muy bien. Gracias.
Operador de conferencia: Gracias. Y tomaremos nuestra siguiente pregunta de Tien Tsin Huang con JPMorgan.
Tien Tsin Huang, Analista, JPMorgan: Gracias. Hola, Bob. Hola, John. Sólo quería preguntar sobre la velocidad de los productos, que sin duda es buena, haciéndome eco de muchos de los comentarios de la llamada. De cara a la temporada de ventas, ¿esperáis que algunos de los nuevos productos que estáis presentando tengan un mayor impacto en el crecimiento de las unidades?
¿O se trata más bien de aumentar las ventas y los ingresos?
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Sí. Creo, Tazeen, que lo que estamos tratando de centrarse en y voy a seguir volviendo a esto. Hay 3 problemas centrales en los que estamos centrando nuestra energía y que creemos que han sido problemas constantes antes de la pandemia, durante la pandemia y que se han acelerado después de la pandemia. Se trata de contratar y retener a empleados de calidad. Y creemos que las soluciones que estamos aplicando en esa área no sólo nos ayudan a impulsar un mayor crecimiento de las unidades, sino que también creemos que mejora nuestra retención.
Si ayudamos a nuestros clientes a resolver ese problema, les ayudaremos a ver el valor de Paychex. Y si podemos ofrecer una propuesta de valor que diga: "Puedo ayudarle a encontrar personas que no ha podido encontrar", creemos que eso también atraerá a nuevos clientes. Así que creemos que es retentivo. Creemos que nos da una oportunidad adicional de venta con los clientes existentes para añadir ese módulo. También creemos que es una forma de atraer nuevos clientes.
Les recuerdo que para comprar CoPilot no es necesario ser cliente de Paychex. Y lo que sin duda esperamos es que cuando usted viene y comienza a utilizar nuestra herramienta de reclutamiento de pequeñas empresas para encontrar individuos que usted va a recibir una llamada de 1 de nuestros asesores de recursos humanos y hablar con usted acerca de lo que más podríamos estar haciendo para ayudarle a involucrar a sus empleados y mantenerlos también. Eso también nos parece positivo. Y luego nos fijamos en el segundo problema que estamos tratando de hacer, que es beneficios asequibles. Creo que aún no hemos oído el estruendo de la pandemia de los costes sanitarios.
Y creo que muchas de las negociaciones contractuales con hospitales y aseguradoras, todo eso está llegando. Y lo que vemos desde una perspectiva de inflación de la salud es que la gente está buscando a alguien que tiene la escala y la capacidad y las relaciones para poder ayudarles a gestionar los costes. No vamos a ofrecer seguros baratos, pero al menos creemos que podemos ayudar a la gente a gestionar los costes a largo plazo, y lo hemos demostrado en nuestra OP y nuestra agencia. Y el tercer aspecto en el que seguimos trabajando, y en el que seguiremos trabajando, es ayudar a nuestros clientes a acceder a la financiación del crecimiento. Una de las cosas que ha sido un viento en contra para nosotros, lo fue este trimestre, pero lo ha sido durante algún tiempo, es que normalmente dentro de nuestra base de clientes, nuestros clientes están añadiendo nuevas ubicaciones.
Por eso hicimos un crecimiento natural, lo llamamos referencias de clientes, pero en realidad no son referencias de clientes, es un cliente. De nuevo, tratamos con muchos empresarios, abren muchos negocios. El hecho de que no estén añadiendo más locales ha perjudicado un poco el crecimiento de nuestras unidades durante varios años. Y creo que con la bajada del tipo de la Fed, eso va a ayudar. Pero también hemos estado trabajando con Fintechs y otros.
Y lo que queremos hacer es crear un ecosistema en el que podamos ayudar a nuestros clientes a obtener financiación asequible para poder hacer crecer su negocio, porque si están haciendo crecer su negocio, eso va a ayudar a los cheques de pago.
Tien Tsin Huang, Analista, JPMorgan: En este último, que es un gran punto porque he estado asistiendo a una gran cantidad de conferencias FinTech. Así que este concepto, que mencionó al principio de Wage Access, el concepto de tal vez hacer más de eso directamente frente a los socios, ¿ha cambiado su punto de vista?
Kartik Mehta, Analista, Northcoast Research: ¿en eso?
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: No, creo que eso es lo que estamos tratando de hacer es crear un pensar en ello de esta manera, como en nuestra aplicación de hoy, si usted es un empleado y usted va a incorporar a un empleado, queremos crear una experiencia de incorporación como usted está con una gran empresa como Paychex. Así que vas a venir, vas a darnos tu información, vas a llenar tu información fiscal para nosotros para que podamos cargarte y luego vamos a ofrecerte una experiencia de inscripción abierta para ver los beneficios que puedes comprar por tu cuenta, no necesitas que tu empleador participe. Lo mismo intentamos hacer para el empresario cuando va a pagar sus nóminas, porque para la mayoría de las pequeñas empresas, las nóminas son su mayor gasto. Así que lo que estamos tratando de hacer es establecer un ecosistema que cuando llegue el momento de financiar su nómina, queremos traer un conjunto de socios allí mismo en la aplicación con su capacidad de decir, mira, estás precalificado para un préstamo de $ 10,000 o que potencialmente podría obtener acceso a los fondos si usted necesita para flotar su nómina durante un período de tiempo.
Así que estamos tratando de ajustar ese ecosistema, nada todavía, pero esa es la visión que tenemos al hablar con nuestros propietarios de pequeñas empresas sobre cómo podríamos ayudarles. Tenemos un programa llamado Paychex Promise, que para muchos de nuestros clientes de larga data que han demostrado que hay buenos riesgos que vamos a trabajar con ellos un poco en una base de nómina a nómina en lo que podemos hacer. De nuevo, una de las cosas que creemos que hacemos es atraer a más clientes, retenerlos y responder a una necesidad crítica de los propietarios de pequeñas empresas.
Tien Tsin Huang, Analista, JPMorgan: Tiene mucho sentido. Gracias.
Operador de la Conferencia: Gracias. Y vamos a tomar nuestra siguiente pregunta de James Faucette con Morgan Stanley.
Michael Fontaine, Analista, Morgan Stanley: Hola a todos. Es Michael Fontaine de James. Gracias por aceptar nuestra pregunta. Sólo quería retomar algunos de los comentarios que ofrecisteis el pasado trimestre en términos de algunos de los retos que quizás visteis en términos de vuestra capacidad para cerrar acuerdos y cómo los precios y los descuentos están influyendo en ello. ¿Fue algo puntual?
¿Vieron algo de eso en el trimestre? ¿Y cómo deberíamos esperar que se desarrolle a corto y medio plazo? Muchas gracias.
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Sí. Yo diría que el entorno competitivo es estable en este sentido. Ciertamente, es un entorno altamente competitivo, pero no estoy viendo nada relativo a nada dramáticamente diferente en términos del entorno de precios.
Michael Fontaine, Analista, Morgan Stanley: Entendido. Eso es útil. Tal vez sólo para complementar la pregunta anterior de Brian, sólo en términos de composición de las reservas, si tuvieras que estratificarlo entre 2 cubos, nómina y HCM frente a seguros y jubilación, creo que los seguros y la jubilación fueron algunos de los principales impulsores el trimestre pasado, pero ¿qué está impulsando la fuerza relativa ahora? ¿Tiene una base bastante amplia? ¿Y cómo crees que va a persistir esta fortaleza a corto plazo?
Gracias.
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Sí. Creo que la demanda está presente en todos los sectores. De hecho, cuando miro las propuestas, nuestras propuestas en casi todos los segmentos aumentan año tras año. Creo que hay mucha gente comprando y trabajando. De nuevo, como sabemos, estamos entrando en la temporada de ventas para la mayoría de nuestros segmentos de mercado.
Ahora es cuando la gente toma sus decisiones. Pero creo que hay mucha gente comprando, buscando y comparando proveedores. Lo he visto. Lo veo en las cifras que vemos. Y ahora solo es cuestión de ofrecerles una propuesta de valor convincente para cerrar la temporada de ventas.
Veo un entorno de demanda muy estable y me siento bien con nuestra posición de cara a la temporada de ventas. Pero nos queda mucho trabajo por hacer y eso es lo que veremos en el segundo trimestre.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex0: Agradezco el color.
Operador de la Conferencia: Gracias. Y tomaremos nuestra siguiente pregunta de Samad Samana con Jefferies.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex1: Hola, buenos días y gracias por aceptar mis preguntas. Quizá primero sobre el nuevo tipo de beneficios o soluciones de bienestar financiero. ¿Podría recordarnos cómo funciona la monetización y qué tipo de contribución ha incluido en las perspectivas para el año fiscal 2005? ¿Y recordarnos también a qué segmento se destina? Y luego tengo un seguimiento.
John Gibson, Consejero Delegado de Paychex: Bueno, voy a describir. Mira, esto es algo que estamos empezando a lanzar. Hemos estado trabajando. Sólo llevamos 8 semanas. Estoy satisfecho con los resultados iniciales.
Hemos estado probando esto por un tiempo. Pero básicamente se parece a esto. Usted es un empleado de nuestro cliente. Te incorporas. Eres un nuevo empleado.
Usted va a través del proceso de incorporación en el que está cargando su dirección, su información, su información fiscal. A continuación, pasas a una pantalla de inscripción abierta tradicional en la que tienes un menú de opciones tanto en términos de prestaciones como de acceso a salarios devengados. Te inscribes en ellos y luego lo deducimos de tu salario en cada nómina. Y yo
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex1: Lo siento, adelante. No, no, por favor, adelante.
John Gibson, Director Ejecutivo, Paychex: Bueno, sólo en la segunda parte de
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex: tu pregunta, Samadhi, es pronto. Tenemos algunos dólares asumidos en el plan, pero yo diría que en este momento, no es material. Y mucho de eso está relacionado con los seguros y afectaría a la categoría de PO y seguros. Pero es poco dinero asumido en el plan. Como ha dicho John, estamos dando los primeros pasos, pero creemos que tiene mucho potencial.
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Sí. Una vez más, yo seguiría considerando este tipo de cosas como elementos que buscamos que no sólo van a aumentar los ingresos y los beneficios, sino que también van a mejorar nuestra capacidad de atraer diferenciándonos para los nuevos clientes y creando un factor de retención con los clientes existentes porque estamos proporcionando algo que no se ofrece en el mercado.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex1: Entendido. Y luego tal vez sólo un seguimiento. Sé que en los dos últimos trimestres habéis hablado del entorno de descuentos y precios. Tengo curiosidad por saber qué habéis visto en este último trimestre desde el punto de vista de los descuentos y la necesidad, la frecuencia y la magnitud de los descuentos y qué tendencias habéis observado y si ha habido algún cambio respecto a lo observado en los dos trimestres anteriores.
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: No, yo diría que lo que estamos viendo es un poco más de estabilidad a lo que hemos visto en el último par de trimestres probablemente. Sigue siendo un entorno competitivo, pero yo diría que es un poco más estable en términos de lo que hemos visto. Ahora, yo siempre digo que estamos evaluando la temporada de ventas y vamos a ver lo que las cosas vienen con. Creo que se está produciendo un fenómeno interesante en nuestro sector. Es una cosa que se llama rentabilidad.
Y eso también tiende a impulsar la racionalidad.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex1: Entendido. Gracias de nuevo por aceptar mis preguntas. Se lo agradezco.
Operadora de conferencias: Gracias. Y tomaremos nuestra siguiente pregunta de Andrew Nicholas con William Blair.
Brian Birchen, Analista, T.B. Cowen: Hola, buenos días. Primero quería hacer un seguimiento de la última pregunta. Específicamente para el negocio PEO, quiero asegurarme de que usted podría hablar de la dinámica competitiva y los precios allí. Parece que algunos de sus homólogos, tanto públicos como privados, hablan de una mayor agresividad en el frente de los precios. Habéis tenido un muy buen crecimiento en este negocio durante varios trimestres seguidos.
Tengo curiosidad por saber si su comentario de que es un poco más estable también se aplica a esa parte de su negocio.
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Sí. Como he dicho, diría que en cada uno de nuestros segmentos de negocio es cierto, y en particular en el CEO.
Brian Birchen, Analista, T.B. Cowen: De acuerdo, entendido. Y luego, para continuar, sólo curiosidad sobre el negocio de agencias o el negocio de soluciones de seguros específicamente. Sé que ha
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex: tenido algunos vientos en contra del crecimiento en
Brian Birchen, Analista, T.B. Cowen: el lado de las tasas en los últimos dos años. Tengo curiosidad por saber si hay señales de estabilización o de que se está tocando fondo y qué podría significar para el crecimiento en la segunda mitad de este año o en años futuros si se produce un descenso en esa parte del negocio. Gracias, Bob Schroeder.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex: Sí. Desgraciadamente, Andrew, el viento en contra continuó en el primer trimestre en lo que respecta a las tarifas de accidentes laborales. Creo que si retomamos el comentario que he hecho antes en relación con la fortaleza del negocio de PO. Quiero decir, en general, la categoría creció un 7%, pero PEO es un crecimiento de dos dígitos con una fuerte retención del rendimiento de las ventas en una fortaleza general realmente buena en el negocio de PEO. Los seguros siguen siendo un lastre para esta categoría.
Lo hemos tenido en cuenta en el plan. Así que no veo mucho riesgo a medida que avanzamos a lo que estamos llamando aquí desde el punto de vista de la guía. Pero las cifras impresas aquí no hacen justicia al negocio PEO, ya que se combina con los seguros, porque sigue teniendo un gran rendimiento para nosotros de nuevo este trimestre.
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Y como hemos mencionado, vamos a seguir innovando en torno al negocio de seguros. El lanzamiento de Perks es un ejemplo, ampliando ahora ese mercado para incluir la posibilidad de tener una relación directa con los empleados de nuestros clientes. Y vamos a seguir buscando formas de ampliar las oportunidades de mercado para el negocio de seguros, porque sin duda para los 3.500.000, el mercado de compensación de trabajadores ha sido un reto durante varios años. Seguimos pensando que va a dar la vuelta, pero las macros no se están produciendo. Así que tenemos que tomar las riendas de nuestro propio destino y vamos a seguir trabajando en este negocio para encontrar nuevas formas de aumentar los ingresos.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex2: Muy bien. Gracias.
Operadora de conferencia: Gracias. Y tomaremos nuestra siguiente pregunta de Ashish Sabadra con RBC.
Kartik Mehta, Analista, Northcoast Research: Hola. Soy David Page para Ashish. Gracias por aceptar nuestra pregunta. Un breve comentario sobre lo que se ha comentado antes. El crecimiento interanual del 5,5% en el coste de los ingresos por servicios, ¿cuál fue el motivo de este crecimiento interanual?
Y luego, supongo que ¿cómo debemos pensar en esa partida el resto del año? Muchas gracias.
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Quiero decir, nosotros no específicamente
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex: desglosar y proporcionar orientación sobre los gastos. Te diría entre las diferentes líneas, David, creo que como mencioné en los comentarios preparados, los gastos subieron un 3% en el trimestre. Gran parte de ello fue impulsado por el rendimiento en el negocio PEO, en los mayores ingresos de seguros que hemos visto. Creo que sin estos costes más elevados, nuestros gastos se mantuvieron básicamente planos en el trimestre. Y como John mencionó antes, pasamos mucho tiempo el año pasado en nuestra estructura de costes, alineando nuestros costes, sabiendo que teníamos un viento en contra bastante grande este año desde el punto de vista de los beneficios y el margen con ERTC.
Así que pasamos mucho tiempo el año pasado y, obviamente, anunciamos nuestro proyecto de optimización de costes a finales del año pasado para realmente alinear los costes, para que pudiéramos seguir invirtiendo en el negocio. Y creo que están viendo los frutos de esas inversiones con muchas de las nuevas soluciones que John destacó y que pudimos mostrar la semana pasada en HR Tech, y que realmente siguen siendo capaces de ofrecer una cierta expansión de los márgenes. El punto medio de la guía supone unos 50 puntos básicos de expansión de márgenes, lo que nos permite invertir y ofrecer expansión de márgenes frente al viento en contra de ERTC, que también tiene un viento en contra bastante significativo en los beneficios.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex0: Estupendo. Gracias.
Operadora de conferencias: Gracias. Y tomaremos nuestra siguiente pregunta de Bryan Keane con Deutsche Bank.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex2: Hola, chicos. Soy Nate Svenson en nombre de Bryan. Sólo quería hacer un seguimiento de los comentarios sobre los márgenes. Esperáis un margen en el segundo trimestre del 40%, quizá algo inferior al que esperábamos, y seguís manteniendo la guía para todo el año, del 42% al 43%. Sé que hay estacionalidad en el negocio y que la segunda mitad tiende a ser más fuerte para ustedes en términos de margen.
Pero, ¿podrías hablar de tu confianza en realizar, supongo, una experiencia de margen secuencial bastante importante en la segunda mitad, particularmente porque parece que va a haber algunos vientos en contra de ERTC en el tercer trimestre? Sí.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex: Quiero decir, es realmente la misma historia que los ingresos. Es decir, es realmente la comparación de márgenes ex ERTC, la expansión de márgenes en el 1T fue de unos 200 puntos básicos de expansión de márgenes en el 1T ex ERTC. Te he dado el 40% para el color del 2T, lo que implica una ligera contracción del margen frente al año pasado. Pero, de nuevo, si excluimos ERTC, la expansión del margen en el segundo trimestre se sitúa entre 150 y 200 puntos básicos. Y luego, obviamente, el viento en contra disminuye en la segunda mitad del año y ahí es donde se obtiene la expansión del margen sobre la base de todo el año.
Similar a la aceleración de ingresos que parece estar en el plan. Es la misma historia con la expansión del margen. En realidad se refiere a la comparación con el año anterior.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex2: Entendido. Es muy útil. Y para continuar, has mencionado actualizaciones en la estrategia de salida al mercado un par de veces en los comentarios preparados. Sé que el trimestre pasado hablamos de algunos problemas con el canal digital, pero supongo que ya los hemos superado. Quizás más allá de eso, ¿están empezando a ver alguna tracción en los cambios que hicieron con su enfoque de salida al mercado?
¿Ha aprendido alguna lección? ¿Quizá alguna prueba positiva de las cosas que ha cambiado y de los primeros progresos que está observando?
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Sí, buena pregunta. Aprendemos algo nuevo cada día en este frente, que es una de las cosas de las que estamos muy satisfechos. Así que yo diría que cuando miro el trimestre, empezamos en el PO hace un año, comenzando algunos de estos ir al mercado, que incluye un marketing totalmente revisado y la implementación de la tecnología de ventas pila. Así que piensen en la historia de márgenes que Bob acaba de contar. Hemos estado ofreciendo estos márgenes mientras invertíamos significativamente y nos preparábamos para el mundo post pandemia.
Así, mientras los tipos de interés subían y nos beneficiábamos de la RTC, hemos estado invirtiendo dinero en el negocio para prepararnos para lo que sabíamos que se avecinaba. Así que estoy muy satisfecho con los resultados que estamos viendo en el trimestre de estas numerosas inversiones que hemos demostrado en la OP que ahora hemos extendido a todos nuestros segmentos de mercado. Pero hemos cambiado nuestro enfoque de marketing. Hemos cambiado nuestra tecnología de ventas. Estamos superando nuestras expectativas con los nuevos equipos de comercialización que hemos creado.
Hemos perfeccionado nuestra segmentación y seguiremos haciéndolo. Una de las cosas que estamos haciendo digitalmente es recopilar todas nuestras interacciones y analizar a diario lo que está resonando con nuestros clientes y cómo lo están ejecutando nuestros equipos de ventas. Estamos muy satisfechos con la ejecución en la que han estado trabajando nuestros equipos de transformación del mercado. Y si lo pensamos bien, se trata de reequipar y reciclar a más de 3.000 vendedores en el mercado. Y hemos aumentado nuestra segmentación.
Creo que antes se ha preguntado por un poco más de mercado medio y alto. Tenemos mucha confianza en que podemos hacerlo. De hecho hemos añadido cazadores en ese segmento en particular. Y dados los resultados que hemos visto en el 1T en estos pilotos de mercado que hemos hecho en otros segmentos, estamos acelerando la contratación de vendedores. Así que vamos a entrar en la temporada de ventas no sólo con todo el personal, sino que, dados los resultados que hemos tenido, vamos a acelerar la contratación en esta nueva estrategia de salida al mercado.
Mark Morgan, Analista, Baird: Gran color. Se lo agradezco.
Operador de conferencia: Gracias. Y tomaremos nuestra siguiente pregunta de Ramsey El Assal con Barclays.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex0: Hola, soy Owen de Ramsey. Te agradezco que hayas aceptado nuestra pregunta esta mañana. Acabas de referirte a tu equipo de ventas y me gustaría que nos pusieras al día sobre los factores de crecimiento de Management Solutions. Me preguntaba si el enfoque se ha desplazado un poco de la captación de nuevos clientes a una mayor penetración en su base de clientes existente con los servicios adicionales de HCM. Teniendo en cuenta el lanzamiento de nuevos productos, ¿cuáles son sus expectativas de cara al futuro?
Cualquier idea al respecto sería útil. No. No.
John Gibson, Consejero Delegado de Paychex: Yo diría que nuestra fórmula de crecimiento no ha cambiado. Crecer en clientes, impulsar la penetración de nuevos productos y seguir innovando. Así que tenemos más productos para introducir en la base de clientes, y seguir proporcionando valor a nuestros clientes para que tengamos capacidad de fijación de precios, la capacidad de repercutir el precio. Y yo diría que esa ha sido la historia de 52 años de Paychex y contra eso vamos a seguir trabajando.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex0: Entendido. Y sobre el coste de los ingresos por servicios, ya lo mencionaste al principio de la llamada. En cuanto a las prestaciones, ¿hay algún aumento de los costes asociado a la utilización de los costes de las reclamaciones? Cualquier color allí y tipo de expectativas de cara al futuro sería útil también. Gracias.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex: Sí. Sólo añadiría algo a mi comentario. En general, creo que lo que se está viendo es que los costes están siendo impulsados no tanto por el aumento de las reclamaciones, sino por el aumento de los empleadores en el lugar de trabajo y el mayor apego a los seguros que hemos visto en el último año. El crecimiento de empleados en el lugar de trabajo en PEO fue fuerte. En eso nos centramos, en impulsar el crecimiento de los empleadores en el lugar de trabajo.
Y creo que cuando haces esto junto con el seguro, consigues algo de inflación salarial e inflación médica, entonces eres capaz de juntar un negocio PEO que está creciendo en el rango de dos dígitos como el nuestro hizo este trimestre y lo ha hecho durante los últimos dos trimestres. Y eso es lo que realmente impulsa el aumento de los costes: el rendimiento del negocio, no tanto un historial desfavorable de siniestros ni nada por el estilo.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex0: Entendido. Agradezco la claridad. Gracias.
Operador de conferencia: Sí. Gracias. Y vamos a tomar nuestra siguiente pregunta de Kartik Mehta con Northcoast Research.
Kartik Mehta, Analista, Northcoast Research: Hola, buenos días, John y Bob. Buenos dias. Hola, John. Sólo quería saber tu opinión sobre las adquisiciones frente a las recompras. Habéis hablado mucho de algunos de los nuevos productos que tenéis, quizá el cambio de lo que las empresas quieren y necesitan.
Y me pregunto, de cara al futuro, ¿qué opinas sobre lo que intentas priorizar y cómo asignar el capital?
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Sí. Kartik, gracias por tu pregunta. Espero que te vaya bien. Diría que estamos constantemente y siempre hemos estado buscando la fórmula del crecimiento, hacer crecer a nuestros clientes, aumentar la penetración de nuestros productos, proporcionar valor para que podamos obtener un precio adecuado por lo que ofrecemos a nuestros clientes y luego meter el crecimiento inorgánico en la parte superior de eso. Eso es lo que siempre hemos considerado.
Creo que hemos hablado varias veces. El mercado, diría, en los últimos 12 meses ha cambiado, un poco más racional de lo que estamos viendo. Te diría que nuestra tubería es robusta en este momento. Y creo que hay más racionalidad en la industria en este momento en términos de una voluntad de buscar combinaciones potenciales. Puedo verlo en nuestra cartera y en la forma en que se están cerrando los acuerdos.
Pero lo que estamos buscando no ha cambiado realmente. Estamos buscando oportunidades a escala en nuestros mercados existentes, donde podemos impulsar nuestro asesoramiento y realmente toda la amplitud de nuestros servicios. Recuerde, no somos sólo una empresa de tecnología. Tenemos un montón de otros productos y servicios que podemos llevar a esos mercados. Buscamos oportunidades para ampliar nuestra gama de productos, para seguir añadiendo productos y servicios que podamos vender a todos nuestros clientes.
Estudiamos continuamente las capacidades digitales, dónde podemos añadirlas a nuestro negocio, y buscamos plataformas de crecimiento adyacentes. Así que todo esto, lo que te dije, lo habría dicho hace 3 años, teníamos mucho interés y los precios eran irrazonablemente altos para el valor y somos muy, como sabes, muy conservadores en la búsqueda de acuerdos que vamos a hacer. Lo que he visto en los últimos 2 años es más racionalidad, los últimos 12 meses aún más racionalidad. Y ahora creo que más y más personas van a tener conversaciones serias. Y de nuevo, estamos ahí fuera, estamos buscando, pero vamos a asegurarnos de que es un acuerdo inteligente y que va a ser positivo para nuestros accionistas a largo plazo.
Kartik Mehta, Analista, Northcoast Research: Y sólo un seguimiento. Tal vez Bob, creo que cuando inicialmente disteis vuestra orientación, anticipasteis una especie de ritmo plano por control. Parece que las cosas van un poco mejor de lo que esperabas. ¿Alguna idea sobre si, a la vista de los resultados, es necesario cambiar esas expectativas o quizá sentirse mejor respecto a las previsiones de PACE por control?
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex: Sí, yo diría que es más bien lo segundo. Nos sentimos mejor. De nuevo, no se suponía en el plan que fuera un gran contribuyente al crecimiento. Diría que en la parte de cheques por cliente del negocio de HCM, habíamos asumido que iba a ser plana durante todo el año y la tendencia fue un poco más positiva. Creo que esto nos da confianza en la guía.
Y, de nuevo, mantenemos la guía a pesar de algunos vientos en contra de los tipos de interés también en la línea superior. Y cuando miramos a nuestros clientes de mayor tamaño, en particular nuestros modelos de externalización de RR.HH., asumimos un pequeño crecimiento en el plan. De nuevo, no es una gran contribución al crecimiento, pero ciertamente esperábamos que fuera positivo. Y fue ligeramente mejor de lo que esperábamos en el primer trimestre. Y creo que eso nos da confianza para mantener la guía en la que estamos.
Pero, de nuevo, ninguno de ellos contribuyó en gran medida al crecimiento de los ingresos en el conjunto del año.
Kartik Mehta, Analista, Northcoast Research: Gracias, Bob. John, te lo agradezco.
Operador de conferencia: Sí. Gracias. Y vamos a tomar nuestra siguiente pregunta de Jason Kupferberg con Bank of America.
John Gibson, Director Ejecutivo, Paychex: Gracias, chicos. Buenos dias.
Kartik Mehta, Analista, Northcoast Research: Quería empezar con la solución de gestión. ¿Puede darnos una idea de lo que espera para el crecimiento en el segundo trimestre? Sé que seguirán teniendo el viento en contra de ERTC, pero no tendrán el viento en contra de los días de procesamiento. Y luego algún comentario sobre la visibilidad de la aceleración del segundo semestre implícita en la guía. No parece que estéis asumiendo ninguna mejora real en el rendimiento subyacente, pero ¿algo más sobre este aspecto?
Gracias.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex: Sí. Jason, creo que me hiciste una pregunta similar el trimestre pasado. Podría estar equivocado. Pero no quiero entrar en dar orientaciones trimestrales, en particular sobre las divisiones. Intentamos mantener nuestro enfoque, que consiste en ofrecer orientaciones anuales y actualizaciones trimestrales.
Intento darles un poco de color sobre el próximo trimestre para ayudarles con sus modelos, pero no quiero entrar en los detalles. Como he dicho, esperamos que el segundo trimestre sea del 4% al 5%. El viento en contra está en Management Solutions, es ERTC, son 200 puntos básicos sobre los ingresos totales. Así que me gustaría ceñirme a esto. Y de nuevo, reiteraré mis comentarios anteriores en relación con la aceleración en la segunda mitad.
Si miramos la distribución por trimestres y excluimos el viento en contra de ERTC, la distribución por trimestres desde el punto de vista del crecimiento es muy consistente trimestre a trimestre y está en línea con el punto de partida del año pasado, que de nuevo fue una aceleración respecto a la primera mitad del negocio. Una vez más, creemos que tenemos un gran impulso positivo en el negocio, un montón de grandes cosas de las que hablar, ciertamente de nuevos productos y soluciones que se han introducido aquí en el último mes más o menos. Y esperamos que este impulso continúe durante el resto del año. Pero realmente no hay una aceleración asumida. Es realmente la comparación con el año pasado lo que hace que parezca que el crecimiento se acelera en la segunda mitad.
Kartik Mehta, Analista, Northcoast Research: Bien, entendido. En cuanto a los márgenes operativos, creo que han estado por encima de la guía para el primer trimestre. ¿Hubo alguna dinámica de calendario de gastos u otros factores? Es decir, sé que están viendo en el año completo cómo el libro es
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: ¿va a salir?
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex: Sí. Quiero decir, yo diría un par de cosas. Es decir, los ingresos fueron un poco favorables a nuestras expectativas, lo que sin duda ayuda. Y elaboramos un plan y cuando miramos los gastos, tenemos inversiones que queremos hacer, personal que estamos añadiendo y puede que eso nos lleve un poco más de lo que asumimos en el plan, como pensábamos que íbamos a conseguir en el primer mes, y eso nos lleva un poco más de tiempo. Así que yo diría que tuvimos un poco de favorabilidad de gastos, un poco de favorabilidad de ingresos y esas dos cosas combinadas proporcionan un margen un poco mejor de lo que habíamos previsto.
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Muy bien. Gracias, Bob. Sí.
Operador de conferencia: Gracias. Y vamos a tomar nuestra última pregunta de Scott Wirtzel con Wolfe Research.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex3: Hola, buenos días chicos. Gracias por hacerme un hueco. Sólo quería hablar un poco más de las previsiones de margen para el segundo trimestre. Sé que hemos hablado de la cadencia para todo el año, pero obviamente las previsiones implican un cambio similar año tras año, supongo, en relación con lo que informaron en el 1T, pero tenemos un poco de mejora o mejores vientos en contra de BRTC. Me preguntaba si hay algún elemento en el que deberíamos pensar con respecto al margen del segundo trimestre.
Entiendo que estamos entrando en la temporada de ventas, ¿si hay algún elemento en torno a esto u otros que debamos contemplar?
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex: Sí. Creo que si nos fijamos en el margen a lo largo del año, no es exactamente el mismo trimestre a trimestre. Creo que alguien lo ha mencionado, es más alto en la última mitad. Suele ser más alto en el tercer trimestre debido a algunos de los procesos de final de año que tienen un alto margen y que se producen en ese trimestre. Pero no diría nada específico, Scott, aparte de que la guía implica una ligera contracción respecto al año anterior.
Pero, de nuevo, esto se debe al viento en contra de ERTC. Si lo excluimos, vemos un buen margen. Esperaríamos ver una buena expansión del margen en el 2T, entre 150 y 200 puntos básicos. Si hiciéramos los cálculos, eso es lo que obtendríamos si excluyéramos el viento en contra de ERTC. Pero no hay nada específico que destacar.
Sí, estamos entrando en la temporada de ventas. Quiero asegurarme de que nos estamos preparando y creemos que estamos en una buena posición, con todo el personal y haciendo las inversiones, para que podamos tener una temporada de ventas exitosa.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex3: Entendido. Y a modo de seguimiento, estoy mirando la presentación, has mencionado un crecimiento de un solo dígito en la externalización de RR.HH. en WSEs, lo que parece bastante impresionante. Me gustaría entender un poco mejor los factores que lo impulsan. ¿Podría hablarnos del crecimiento que ha experimentado el negocio de ASO durante el trimestre?
Kartik Mehta, Analista, Northcoast Research: Sería muy útil.
John Gibson, Consejero Delegado, Paychex: Sí. Yo diría que lo que está impulsando esto es el poder de la propuesta de valor. Como he dicho, no creo que lo que triunfó en los últimos tres años en nuestro sector vaya a ser lo que triunfe en los próximos tres años. Y creo que no se trata de las campanas y silbatos. Y creo que cuando nos fijamos en nuestra oferta integral de externalización de RRHH y la asistencia que ofrecemos, eso va más allá de la tecnología.
Eso parece estar resonando. Y creo que el mensaje de externalización de nuestras OP es, una vez más, que estamos retrocediendo. Cuando en esta página ASO se inclinaba un poco más que PO, ahora vemos que vuelve a inclinarse hacia la propuesta de valor de PO y el equipo ha hecho un gran trabajo reuniendo un potente conjunto de, creo, ofertas de beneficios y ejecución en el mercado de PO. Eso es lo que ha impulsado el crecimiento del número de empleados.
Bob Schroeder, Director Financiero, Paychex3: Entendido. Gracias, chicos.
Operador de conferencia: Y no hay más preguntas en este momento.
John Gibson, Director Ejecutivo, Paychex: Muy bien. Bueno, escuchen, gracias a todos. En este punto, vamos a cerrar la llamada. Si están interesados en una repetición del webcast, estará archivado durante aproximadamente 90 días. Una vez más, quiero darles las gracias por su interés en Paychex y espero que todos tengan un gran día.
Operadora de conferencias: Gracias. Con esto concluye la conferencia sobre los resultados de Paychex del primer trimestre de 2025. Pueden desconectar sus líneas en este momento y tener un buen día.
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