Las bolsas sufrieron una fuerte caída ayer tras las noticias sobre el lanzamiento de misiles iraníes hacia Israel. Como era de prever, esta situación impulsó un incremento en la volatilidad implícita y en los precios del petróleo, lo que provocó una huida hacia activos de refugio seguro.
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No obstante, un análisis más profundo indica que los movimientos del mercado de ayer no se atribuyen únicamente a la intensificación de las tensiones en Oriente Próximo.
A continuación, examinaremos cinco gráficos que indican que esta corrección aún tiene potencial para extenderse antes de contemplar una reanudación en la tendencia alcista.
1. El Nasdaq 100 cae por debajo de la línea de tendencia alcista
El Nasdaq 100 ha descendido por debajo de la línea de tendencia alcista azul que ha estado vigente desde octubre de 2023.
Lo más significativo es que estamos observando el desarrollo de una cuña ascendente en el Nasdaq 100, la cual podría formar parte de un banderín bajista. No obstante, hay cierta incertidumbre, ya que la cuña parece desproporcionada en relación con el asta.
Este aspecto podría ser fundamental a tener en cuenta, ya que, si se confirma como un banderín bajista, podría sugerir un objetivo para el Nasdaq en torno a 15.960, un nivel que se alinea con los máximos de julio de 2023.
2. S&P 500 en cuña ascendente
Una configuración análoga se está gestando en el S&P 500, que actualmente prueba la línea de tendencia establecida en octubre de 2023 y está formando un patrón de cuña ascendente.
Un aspecto fundamental para el S&P 500 es el nivel de 5.700, el cual representa el umbral de gamma cero. Este punto delimita la gamma positiva de la gamma negativa.
Cuando la gamma es negativa, se observa un aumento en la volatilidad, ya que los creadores de mercado tienden a actuar como vendedores en medio de una tendencia bajista. Esto explica por qué el índice rebotó en dos ocasiones desde ese nivel ayer.
3. Las acciones de Nvidia forman un patrón envolvente bajista
En relación con Nvidia (NASDAQ:NVDA), han surgido informes sobre el desarrollo de chips de inteligencia artificial por parte de Huawei, una empresa china de semiconductores, lo que refleja el interés de las compañías chinas por encontrar alternativas más asequibles a los productos de Nvidia.
Por otro lado, Cerebras solicitó ayer su salida a bolsa con la intención de cotizar en NASDAQ y competir directamente con Nvidia en el sector de la inteligencia artificial.
Este panorama sugiere que los márgenes de Nvidia podrían estar bajo presión a medida que la competencia se intensifique y el entorno se torne más exigente. Era previsible que estos cambios ocurriesen.
Las estimaciones del margen bruto para el año fiscal 2025 ya han comenzado a disminuir; sin embargo, si estas informaciones resultan ser acertadas, podrían ser necesarios ajustes adicionales. Con la creciente competencia, Nvidia podría enfrentar un aumento en la presión sobre su rentabilidad en el futuro.
El precio de la acción registrado ayer creó un patrón envolvente bajista. Sin embargo, aún hay margen antes de alcanzar la zona de precaución, ubicada cerca de la línea de tendencia inferior, alrededor de los 111 dólares. 
4. Semiconductores en un patrón de cabeza y hombros
El SMH semiconductor ETF presenta numerosas similitudes con el Nasdaq y se asemeja notablemente más a un banderín bajista en comparación con el S&P 500 o el Nasdaq 100. Además, se observan indicios de un patrón de cabeza y hombros, lo que podría implicar un regreso a los niveles de noviembre de 2023. Esta combinación de formaciones técnicas refuerza la perspectiva negativa para el SMH en el corto plazo. 
5. La corrección de Apple pesa sobre los índices
Incluso antes de la apertura del mercado, circularon titulares desfavorables sobre Apple (NASDAQ:AAPL), indicando una reducción en la producción del iPhone 16 en 3 millones de unidades.
Como consecuencia, las acciones de Apple experimentaron una caída aproximada del 1,7% antes de que se conocieran las noticias sobre Oriente Medio.
He sido accionista de Apple durante años y, a mi parecer, el iPhone 16 Pro Max se muestra como un dispositivo sólido, aunque no detecto una mejora notable respecto al iPhone 14 Pro Max que tenía antes.
Mi desilusión proviene de la falta de las características prometidas vinculadas a la inteligencia artificial de Apple, aparte de la incorporación de un nuevo botón para la cámara. Si bien comprendo que se añadirán funciones más adelante, no encuentro razones convincentes para apresurar una actualización en este momento. Asimismo, el cambio a USB-C es frustrante, ya que conlleva la necesidad de adquirir nuevos cargadores.
Por otro lado, los rumores sobre los cortes de suministro no son algo nuevo; tienden a surgir en casi todos los ciclos de lanzamiento. En cuanto a la acción, debería comportarse bien siempre que se mantenga por encima de los 225 dólares. Sin embargo, si cae por debajo de esa cifra, la situación se tornaría interesante, con un posible testeo en torno a los 214 dólares.
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