Las jornadas bursátiles comprendidas entre el 17 y el 21 de mayo nos permitieron alcanzar las metas propuestas para nuestro mercado local: contactar (e incluso superar) máximos históricos (en pesos), observando una suba realmente vertiginosa, vertical, que no puede sostenerse en el tiempo y que lleva rápidamente a niveles de sobre-extensión y sobrecompra del precio pero que sin dudas fue muy gratificante (y lucrativo) para los que estábamos posicionados en papeles que forman parte de este índice.
Si bien hubo dudas frente a los 56,114 puntos, el día jueves se avanzó con claridad, pero la fiesta terminó con cierto sabor amargo por la vela del viernes, claramente bajista que plantea la posibilidad de throw-back VS “trampa alcista”.
Índice Merval en visión diaria. Podemos identificar niveles de sobrecompra, suba vertical, quiebre de máximos históricos y reversión bajista final.
Esta definición la veremos a partir de mañana, pero tenemos algunas herramientas (análisis de la performance de los ADRs en lo que va de la semana y de los índices de referencia) que nos permitirán definir mayores probabilidades entre una y otra.
Si consideramos la opción de toma de ganancias, tenemos que saber que los niveles de soporte relevantes comienzan a partir de los 53,179 puntos (retroceso 0.382 de fibonacci), lo que implica una corrección superior al 5%, siendo en mi opinión el más importante para el corto plazo los 52,500 puntos, correspondientes a un nivel estático dado por múltiples contactos anteriores.
Índice Merval – visión ampliada para evaluar niveles de soporte frente a una eventual corrección.
Como pueden observar en el gráfico, en caso de resultar finalmente un throw-back, el siguiente objetivo se ubica en 58500 puntos y es el resultado de la proyección 1,618 de un fibonacci trazado desde los máximos del 18/2 a los mínimos de mayo.
Cuando aumentamos la temporalidad y nos vamos al semanal, vemos al precio marcando un triple techo, situación que deberá definir en la corta semana que nos espera. El incremento de volumen observado, sumado a señales de compra por parte de los indicadores, me invita a pensar que podría darse finalmente el avance y búsqueda de nuevos objetivos.
Índice Merval – visión semanal. Señal de compra del MACD (por arriba de 0); RSI con margen de recorrido; precio que deja una mecha superior, señal de que la oferta es protagonista por el momento. Importante recordar que ingresamos a etapa 2 de Stan Weinstein.
Cuando miramos ahora el mismo gráfico pero medido en moneda dura, las condiciones cambian rotundamente, limitando las expectativas a un índice que intenta un cambio de ciclo pero que aún resta mucho camino por delante (avanzar sobre los 389$USD es la clave).
Índice Merval en CCL. Etapa 1 de SW. No hay cambios relevantes de fondo, pero vemos que en el último mes se recuperó mucho terreno.
Antes de pasar a analizar a nuestro principal mercado de referencia, quiero hacer mención al comportamiento de los ADRs en estos 2 días de la semana donde no tuvimos mercado local pero si hubo bolsa en USA.
Debo decir que la performance (salvo excepciones como EDN) fue mala, corrigiendo en algunos casos de forma muy relevante en las 2 ruedas por lo cual el arbitraje de mañana haría que el índice comience con una fuerte corrección (salvo que el CCL se dispare y esto amortigüe la caída). El sector bancario tiene mucha relevancia por cuestiones de ponderación y las correcciones de los activos que forman parte del mismo van del 2 al 5%.
Ahora sí, pasando al índice Standard & Poor´s, la performance del 17 al 21/5 fue de menor a mayor, cerrando con un saldo semanal negativo del -0.4% y dejando una extensa mecha inferior de recuperación que nos permite concluir que el equilibrio es bastante claro entre compradores y vendedores, aunque por los niveles en los que se encuentra el índice no podemos dejar de pensar en distribución.
Índice S&P – visión semanal. Vemos un pequeño proceso lateral en máximos (¿distribución?) con señal de venta por parte de MACD y reciente ingreso a sobrecompra en RSI.
Viendo el gráfico en diario, la zona objetivo en 4,194.9 sigue siendo de congestión, con gran ruido aleatorio pero con la observación clara de que la oferta es fuerte (ya lo ha demostrado en intentos de avance anteriores). Dicho esto, los “toros” deben estar tranquilos por ahora que la tendencia es sumamente clara y nuestra guía es la línea de tendencia que pueden observar a continuación:
Índice S&P – visión diaria. Respetar la línea de tendencia alcista es clave para el corto y mediano plazo. Se plantea nuevo objetivo en caso de avanzar sobre el actual escollo.
Antes de pasar a las conclusiones de este informe, repasemos Bitcoin:
En temporalidad diaria, la clave está en volver a posicionarse por arriba de los 42,000$USD para pensar en un “long” genuino y duradero. Este valor es un gran escollo estático y dinámico (verán la confluencia de resistencias) y su quiebre generará grandes expectativas en mi opinión para dejar de pensar en correcciones con nuevos mínimos a los 30,000$USD recientemente marcados. Mientras esto no suceda, el ruido seguirá latente y no podemos descartar nuevas correcciones.
En cuanto a indicadores, el Koncorde resulta el más relevante y nos está mostrando un patrón espejo con inminente patrón de corte (señal formal de compra). Veamos:
Bitcoin –visión diaria. Se señalan con flechas rojas los datos más relevantes del gráfico: 1) resistencia clave en 42k y 2) Señales positivas inminentes en indicador.
Conclusiones y sugerencias:
Considerando el pésimo arranque de los ADRs, las expectativas no son buenas. Salvo que reaccionen fuerte (no lo espero) o el CCL literalmente vuele (tampoco lo considero muy factible), tendremos corrección en la corta semana de bolsa local que está por arrancar. En este sentido, tomar ganancias, alivianar la mochila y mirar de afuera es una buena conducta.
A esto debemos sumarle un momento de potencial distribución en los índices de referencia, que tendremos que seguir de cerca más allá de la clara tendencia alcista. Insisto con lo mismo: no operar también es operar.
Tema Criptomonedas: estoy siguiendo de cerca un potencial HCH invertido en temporalidad horaria en Bitcoin. Si esto se activa, puede ponerse MUY interesante todo. Para más detalles en relación a esta estructura, pueden ver el hilo recientemente subido en mi canal de twitter donde doy mi opinión en detalle.