Semana de menor a mayor para nuestro mercado de renta variable, claramente acoplado a la performance de USA (S&P) que, tras marcar nuevos máximos históricos el día lunes, mostró jornadas correctivas relevantes que asustó (nuevamente) a más de uno pero que el mercado se encargó finalmente de mostrarnos que la tendencia de base sigue intacta.
Si se intentan definir motivos, quizás el posible “tapering” (reducción de estímulos por parte de la FED) que se especula para fin de este año haya “sacudido” un poco las expectativas de continuidad alcista, de hecho muchos analistas definen que este cierre de apoyo prácticamente infinito sería la señal para comenzar finalmente la toma de ganancias.
Es interesante observar en este sentido el patrón de comportamiento del precio y su EMA 20, que por tercera vez consecutiva recupera terreno rápidamente tras quebrarla a la baja.
Índice Standard & Poor´s – visión diaria. Nótese el comportamiento reiterado del precio cada vez que quiebra la media en estudio. Hasta podría concluirse que el quiebre a la baja podría considerarse una señal de compra, totalmente contrario a la teoría general del AT tradicional. Personalmente prefiero seguir utilizando las medias como corresponden, más allá de este caso puntual.
Volviendo al Merval, tenemos un precio que corrigió fuerte en las tres primeras jornadas pero en la última de ellas mostró una gran recuperación intradiaria, dejando una vela martillo muy próxima a la línea de tendencia (que hasta el momento se definía como “probable” por tener sólo 2 contactos).
Merval – visión diaria. Recuperación el jueves y confirmación de fortaleza el viernes, dejando buenas expectativas para la próxima semana.
En este gráfico dejo plasmado también el siguiente objetivo que debemos considerar si se superan finalmente los máximos históricos actuales: hablo de la proyección 1.618 de fibonacci en 74,949 puntos. Paso a paso.
Merval – visión semanal. Si bien estamos en etapa 2 de SW, la vela de la semana no es muy auspiciosa desde lo técnico ya que podría considerarse como “hanging man” con eventuales correcciones en el corto plazo. A esto debemos sumarle los indicadores, que muestran divergencias bajistas y se perfilan a dar venta.
Cuando analizamos nuestro índice en moneda dura, vemos que el quiebre de los 389$USD no se logró confirmar esta semana y el precio finalizó por dentro de la gama operativa planteada, aunque amerita recordar que la etapa 2 de SW sigue vigente mientras el permanezca por arriba de la media y esta tenga dirección ascendente.
Merval en dólar CCL – visión semanal. Observe la dirección de la WMA de 30 semanas. Considero más que factible un cambio de ciclo tras el avance en la última semana de mayo.
El tipo de cambio sigue mostrando un empuje al alza a pesar de las nuevas restricciones, con un CCL (analizado con YPF (BA:YPFD)) cerrando casi en 182$.
Dólar CCL – temporalidad semanal.
Pasando al Oro, jornadas laterales entorno a los 1,780-1,800$USD, sin definición, con un piso claro en 1,765$USD y un techo dinámico dado por la TL bajista
Gold (Metal) – temporalidad diaria
Por último, mencionar que el mercado Cripto sigue “on fire”, con un Bitcoin alcanzando la zona de los 50.900$USD que representa el próximo escollo a superar.
Bitcoin – temporalidad diaria.
ETH – visión diaria. Consolidando el nivel, con techo 3330$USD y piso en 2900$USD. No hay grandes obstáculos de cara a máximos históricos, pero depende en gran medida de la performance de BTC.
Conclusiones y sugerencias:
Esta semana ingresan fondos del FMI (unos 4,300 millones de dólares) que incrementarán las reservas, un gran respiro para el gobierno pero que poco puede durar si las utiliza para solventar el mayor gasto público en contexto electoral y para sostener el tipo de cambio a como de lugar.
Dicho esto, considero que podríamos observar continuidad alcista en relación a la buena performance demostrada el día viernes, por lo cual al menos una parte pequeña del capital podría utilizarse para sumar activos locales (tenemos algunas posiciones abiertas con buenas expectativas).
En cuanto a nuestro mercado de referencia, pueden seguir llegando noticias desde la FED. Como mencioné en informes anteriores, el “tapering” parece ser lo más relevante, ya que están finalizando la presentación de balances.
Atentos con las criptos, si rompen los valores arriba mencionados podemos ver un interesante movimiento alcista.