Mucho se habló del comportamiento del mercado en función de los resultados electorales. En principio si la oposición lograba mantener la ventaja de las PASO uno podía especular con una continuidad al alza de los activos Argentinos, considerando la falta de Quorum en el senado y la debilidad consecuente del oficialismo, un gobierno populista “anti-mercado”.
Si bien la victoria de JxC se achicó en porcentaje, fue general en la mayoría de las provincias. Sin embargo, el mercado castigó a los activos y acá el análisis es interminable, pero la realidad es que hay aversión por el riesgo local y esto se materializó en bajas generalizadas muy profundas, con un saldo semanal del Merval en dólares de -8.59%.
Este comportamiento se da a contramano de nuestro principal mercado de referencia (USA), que si bien no tuvo su mejor semana cerró con saldo positivo. Ya estudiaremos en detalle su condición técnica durante el desarrollo de este informe.
Vamos a ir analizando algunos gráficos para sumar datos a esa introducción:
Índice Merval (IMV) – visión diaria. Semana correctiva, con un rebote de “gato muerto” el día jueves para cerrar el viernes en pésimas condiciones (mínimos de la semana). Vemos que esta caída acerca al precio a un nivel muy relevante: 84.000 puntos, que representa un soporte estático relevante y que está en estrecha relación con la línea de tendencia alcista vigente. Importante agregar que los 82479 puntos son un valor crítico (retroceso 0.618 de fibonacci) y que en caso de quebrarse a la baja, se puede complicar mucho el mercado local.
Hoy (lunes 22) no hubo rueda local por el feriado pero afuera los ADRs mostraron nuevamente bajas generalizadas: es tremendo el castigo al sector bancario, con caídas promedio del 4% y que ya acumulan más del 20% de corrección desde el 15/11.
Merval en dólar CCL – visión semanal. La semana pasada terminó por debajo de la WMA de 30 semanas (amagando ya con anular la etapa 2 de Stan Weinstein) y esta semana con la corrección de hoy todo parece indicar que así será. Para ser optimistas, como mínimo debe recuperar los 389$USD.
SPX – visión diaria. Por el lado de USA como mencioné anteriormente, cerró la semana con una suba tibia pero es importante decir que tenemos señal de venta activada por parte del MACD, a lo que se le suma una clara divergencia bajista del RSI, que salió de la zona de sobrecompra. La jornada del día de hoy fue de mayor a menor, dejando una vela bajista con dominancia bajista creciente. Si esta toma de ganancias continúa, tenemos que considerar como primer nivel relevante de piso los 4566 puntos, correspondiente al retroceso 0.382 de fibonacci.
Hoy se conoció la noticia que Jerome Powell continúa al mando en la FED, los mercados reaccionaron positivamente pero esto no se sostuvo a lo largo de la jornada, pasando de estar claramente positivo (con nuevos máximos históricos incluídos) a cerrar la jornada en terreno negativo.
Pasando al mundo cripto:
BTC – diario. La oferta viene dominando el escenario tras un nuevo intento de consolidarse sobre máximos históricos. Recientemente se han perdido los importantes 58350$USD y si no hay una pronta reacción (con esto me refiero a que la vela actual cierre por arriba del valor mencionado) iremos a testear como mínimo los 51.000$USD. Tenemos patrón espejo en Koncorde como único dato alentador.
ETH – visión diaria. El movimiento parece bastante claro: tras perder los 4372$USD hubo un intento de recuperación, pero ahora este nivel se transformó en resistencia y fue finalmente pull-back, dando la impresión que la corrección continuará hasta los 3655$USD.
Conclusiones y sugerencias:
Al mercado local lo veo sumamente complicado, perdiendo en dólares niveles técnicos importantes y en pesos a pocos puntos de alcanzar una zona de soporte clave. Hoy por hoy parece un cuchillo cayendo de punta y esto es importante a la hora de intentar adivinar pisos, las posibilidades de éxito están reducidas y lo más saludable para nuestra comitente en consecuencia es mirar de afuera hasta que se consolide un piso.
El mercado Norteamericano mostró hoy una reversión bajista preocupante por todos los datos técnicos expuestos (sobrecompra, dominancia bajista, etc) por lo que hoy tener una cartera con gran exposición a activos de USA (sobre todo si recién nos estamos posicionando) también lo veo peligroso (aunque lejos de lo que implica comprar Argentina, por supuesto).
Liquidez en dólares hoy me parece la mejor conducta de corto plazo, a la espera de corrección en todos los mercados que analizamos (incluídas las criptomonedas).