• Mercados accionarios y rendimientos de bonos gubernamentales a la baja, con el dólar mixto. Aversión al riesgo tras caída en acciones tecnológicas por un modelo de inteligencia artificial de China debido a su buen desempeño relativo, menor costo y utilización de chips menos sofisticados. A lo anterior se sumaron aranceles de 25% de EE. UU. a Colombia. No obstante, la medida se revirtió unas horas después tras un acuerdo favorable para el presidente Trump
• Hoy conoceremos únicamente las ventas de casas nuevas de diciembre en EE. UU., sin cifras en México
• La atención de los mercados esta semana estará en las decisiones de política monetaria del Fed y el ECB. Para el primero existe un amplio consenso de que la postura permanecerá sin cambios. No obstante, serán importantes las posibles señales sobre el ritmo de recortes hacia delante. En contraste, en el segundo anticipamos una baja de 25pb, con la tasa de depósitos alcanzando 2.75%. Esperamos que Lagarde muestre un sesgo dovish, aunque probablemente reforzará la dependencia de las decisiones a los datos
• Además de estos dos, también serán las decisiones de Suecia, Hungría, Chile, Canadá, Brasil, Sudáfrica y Colombia. El ECB publicará su encuesta mensual sobre los préstamos bancarios y el BoJ las minutas de la decisión de la semana pasada
• El resto de los datos en EE. UU. incluyen el primer estimado del PIB del 4T24, precios de casas (nov), órdenes de bienes duraderos, ingreso & gasto personal, deflactor PCE, balanza comercial (dic) y confianza del consumidor (ene)
• En otras regiones, sobresale únicamente el PIB del 4T24, tasa de desempleo (dic) y confianza del consumidor y en la economía (ene) en la Eurozona
• En México, la balanza comercial de diciembre mostró un superavit de US$2,566.8 millones. Adicionalmente, estimamos el PIB del 4T24 en -0.2% t/t (1.0% a/a). Se publicará el crédito bancario, reporte de finanzas públicas y la tasa de desempleo de diciembre
Mercado accionario
• Caídas en las bolsas, presionadas por del sector tecnológico en EE. UU., ya que la empresa china DeepSeek desató preocupaciones sobre la competitividad y liderazgo de la IA estadounidense. Esta semana, la atención estará en las cifras de algunas "Magníficas": Meta, Microsoft (NASDAQ:MSFT), Tesla (NASDAQ:TSLA) y tentativamente Apple (NASDAQ:AAPL)
• En EE. UU., los futuros apuntan una apertura negativa, con el Nasdaq 4.1% debajo de su valor teórico. Particularmente, Nvidia (NASDAQ:NVDA) cae 12%. Por su parte, el Eurostoxx retrocede 1.2%, arrastrado por empresas de semiconductores como ASML (AS:ASML) (-9.5%). Asia cerró mixta, con un ajuste de 0.9% en el Nikkei y un avance de 0.7% en el Hang Seng
• En México, prevemos un rango de operación semanal del IPC entre 50,000 y 52,200pts. Además, se esperan los resultados de 5 empresas que forman parte de la muestra. Al cierre, Quálitas y Regional
Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities
• Balance positivo en bonos soberanos. Las tasas a 10 años en Europa se aprecian 5pb en promedio. En tanto, la curva de Treasuries registra ganancias de 5pb a 11pb, con la parte media como la más beneficiada. La semana pasada, los Bonos M promediaron ganancias de 30pb
• Dólar negativo frente a la mayoría del G10. JPY se aprecia 1.2%, con los inversionistas buscando activos de refugio tras una venta masiva en acciones tecnológicas. En EM el sesgo es negativo, con LatAm teniendo un peor desempeño. El MXN se deprecia 0.8% a 20.43 por dólar
• Los futuros del crudo caen 0.6% tras amenazas arancelarias de Trump a Colombia que ocasionaron un fuerte movimiento en los mercados. El desempeño en metales también es negativo. El cobre y el oro también
Mercado de deuda corporativa
• En la semana esperamos la primera colocación del año, por parte de Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) por $5,000 millones mediante dos series
• Hacia delante, comienza a consolidarse el pipeline de subastas para el 1T23 con cinco emisiones por alrededor de $16,000 millones con presencia de emisores recurrentes como Grupo Bimbo (BMV:BIMBOA) y NR Finance México
• Moody’s Local asignó la calificación de ‘ML A-1.mx’ al programa de deuda de corto plazo de Crediclub tomando en consideración la tendencia positiva en la recuperación de calidad de sus activos y una mejora en la rentabilidad