Muy buenos días, el mercado asiático cerro la jornada pasada con valores positivos, a pesar de que China entre hacia un histórico déficit por cuenta corriente en el primer trimestre. Se trata de una situación potencialmente beneficiosa para el desarrollo del resto de las economías.
China registró por primera vez en casi dos décadas un déficit por cuenta corriente de 28.200 millones de dólares a cierre del primer trimestre de 2018, lejos del superávit de 62.300 millones que el gigante asiático mostraba en el cambio de año. Ha habido que esperar diecisiete años.
Los datos publicados por la Administración Estatal de Comercio Extranjero (SAFE) reflejaron un escenario al que los mercados internacionales no están acostumbrados. El país más ‘ahorrador’ del mundo precisa de financiación exterior, y el dólar y Donald Trump tienen mucho que ver.
China modificó su política exterior a raíz de la crisis financiera de 2008, nadie se salvó de sus síntomas. Por entonces, el país basaba su crecimiento en un yuan débil que le otorgara una posición privilegiada en términos comerciales, elevando de manera drástica su volumen de exportaciones.
El Banco Popular de China almacenaba millones en divisa extranjera y mantenía a raya al ‘billete verde’ con un tipo de cambio fijo. Una situación que el regulador se vio forzado a modificar por una fragilidad excesiva de la divisa china, que amenazaba con hacer enfermar al país.
Desde entonces, al contrario de la creencia popular, China sólo ha buscado una cosa: fortalecer el yuan, o al menos limitar su desgaste. Una sobre-apreciación de la moneda asiática evidente desde 2011, que ahora no juega a su favor.
Fuertes ventas de divisa extranjera, escarnio público a aquellas empresas que colocaban capital fuera del país, o limitar a la banca su capacidad de dar crédito bajo divisa nacional fueron algunas de las estrategias del regulador.
Las exportaciones perdieron parte de su protagonismo en detrimento de la deuda y la financiación interna como impulsoras del crecimiento, sin embargo, el motor parece haber dejado de funcionar en los primeros instantes del presente ejercicio. La economía china requiere el apoyo de capitales externos para compensar su balanza.
El Nikkei de Japón sube un +0,47% en la jornada pasada. El índice de Shanghai terminó la jornada pasada de manera positiva, la cual sube un +0,34%, el índice Hang Seng de Hong Kong sube un +1,35% y lo mismo para el Nifty de India que sube un +0,01% en la jornada pasada.
El par USD / JPY en estos últimos momentos ha estado muy plano, con poco movimiento, aunque la línea técnica sigue marcado un leve movimiento alcista. Es probable que se vea el precio avanzando lentamente, pero la resistencia en 109,61 podría frenar el avance.
Dentro del par USD/JPY, una ruptura sostenida por encima de ese nivel sería una señal alcista, pero el mercado cree que no es probable que suceda hoy, ya que no hay nada programado que pueda hacer que el sentimiento en el USD se vuelva significativamente más alcista.
El EUR/USD abre al alza un 0,38% encontrándose en 1,1990. El jueves pasado analizamos sobre cómo la situación se estaba volviendo menos clara y que era cada vez más probable que el precio subiera. Ahora hemos visto un impulso alcista, con al menos un final temporal a la fortaleza reciente del dólar. La tendencia a largo plazo es mixta, por lo que no es posible confiar mucho en que continúe la tendencia alcista, aunque no hay niveles de resistencia clave hasta 1,2060, por lo que la línea de menor resistencia sugiere un aumento continuo. El flujo es ciertamente alcista y es probable que el euro se mantenga relativamente fuerte hoy.
Los dos principales partidos políticos en Italia han acordado formar un gobierno de coalición con el propósito de buscarle una salida a las elecciones inconclusas de inicios de marzo. La noticia aparentemente debería ser positiva para los mercados financieros en Italia y el resto de Europa; sin embargo, el hecho de que los dos partidos italianos sean populistas es lo que ha creado incertidumbre. El partido Movimiento Cinco Estrellas de Italia y el partido Liga de extrema derecha, ambos en contra del establecimiento europeo, logran una de las mayores victorias para el populismo en Europa. Los medios italianos informan de que ambas fuerzas ya han realizado una llamada a la jefatura del Estado y estarían disponibles para explicar los detalles de su proyecto a partir de hoy.
Los futuros de Wall Street abren al alza. A las 9:00 am, podíamos apreciar al Dow Jones en 0,24%, el S&P500 en 0,15% y el Nasdaq positivo en 0,21%.
Estados Unidos inaugura este lunes en Jerusalén su embajada en Israel, haciendo realidad la controvertida promesa del presidente Donald Trump y arriesgándose a encender los ánimos entre los palestinos, que podrían protestar masivamente en los Territorios, sobre todo en Gaza. Ivanka Trump y Jared Kushner, hija y yerno y consejeros del presidente estadounidense, participarán, junto con cientos de dignatarios de ambos países, en la ceremonia que tendrá lugar a partir de las 16:00, considerada por muchos como un desafío a la comunidad internacional en un momento de gran preocupación por la estabilidad en la región.
Antes de la apertura reportan: Athenex (ATNX) y Mazor Robotics (MZOR), entre otras.
Después del cierre reporta: Agilent Technologies (A), entre otras.
El precio del oro cerró la semana subiendo 2,95 dólares a 1317,93 dólares la onza, rompiendo una racha de pérdidas de 3 semanas, ya que una corrección a la baja en el índice del dólar desencadenó cierta recogida de ganancias en el lado corto. El dólar retrocedió después de que el IPC moderado de EEUU reforzó las opiniones de que la Reserva Federal podría no ser tan agresiva a la hora de subir los tipos de interés. Los inversores demuestran un interés limitado en el oro, mientras los mercados bursátiles siguen siendo más atractivos.
