• Desempeño mixto en activos financieros al continuar los esfuerzos diplomáticos para evitar que el conflicto entre Israel y Hamás se convierta en una guerra regional. Inclusive, el presidente Biden está sopesando si visita Israel tras advertir ayer sobre una ocupación de la Franja de Gaza. Antony Blinken (secretario de estado) regresó a Israel para dialogar con el primer ministro Netanyahu tras una serie de reuniones con gobiernos árabes. No obstante, Gallant (ministro de defensa de Israel) dijo que la guerra con Hamás será larga, por lo que han movilizado 360,000 soldados, dejando latente el riesgo de un escalamiento. Por otro lado, Lagarde (presidenta del ECB) dijo a los ministros de finanzas de la Eurozona que están observando las fluctuaciones en el petróleo para identificar un posible impacto en la inflación. De acuerdo con Bloomberg, un escalamiento llevaría al crudo a 100 US$/bbl, pero algunos analistas ven hasta 150 US$/bbl en un escenario adverso. Vale la pena mencionar que los pronósticos de inflación del ECB consideran el petróleo en 82.7 US$/bbl en 2023 y 77.9 US$/bbl en 2024, por lo que el riesgo es al alza en un escenario de 'estanflación'.
• Los Treasuries cerraron con ajustes de hasta +10pb en la parte larga. El UST de 2 años cerró en 5.10% (+4pb). Lo anterior diluyó la inversión de la curva con el diferencial 2/10 en -40pb (vs -44pb el viernes). La alta correlación (+61%) de los Bonos M con los Treasuries se reflejó en pérdidas de 7pb para los primeros. Destacaron los nodos Dic'24 y Mar'25 con pérdidas de 9pb y 17pb, en el mismo orden. Nuestra recomendación de un steepener 2/10 en swaps de TIIE alcanzó -113pb desde -114pb de nivel de entrada. A pesar del mayor rendimiento en Treasuries, el dólar se debilitó (BBDXY -0.4%). El MXN fue la divisa de Latam con mejor desempeño, apreciándose 1.1% a 17.89 por dólar.
• El S&P500 revirtió las pérdidas de las últimas 2 sesiones al ser impulsado por Consumo Discrecional (+1.7%). Esta semana el flujo de información corporativa será abundante con 55 emisoras del S&P500 publicando cifras trimestrales. Mañana reportan Bank of America (NYSE:BAC), Goldman Sachs (NYSE:GS) y United Airlines, entre las más relevantes. En México, mañana inicia la temporada con los reportes de Amx y Bolsa.