VIERNES – Esperamos que las ventas minoristas se vean afectadas a la baja por el precio de la gasolina. Ventas al menudeo (ene) Banorte (MX:GFNORTEO) Ixe: - 0.1%m/m; consenso: 0.1%m/m; anterior: -0.1%m/m. Para esta semana esperamos la publicación del reporte de ventas al menudeo de enero, el que estimamos mostrará una ligera caída mensual de 0.1% después de un decrecimiento en la misma proporción durante el mes de diciembre. Esperamos que el reporte se vea afectado por una contracción de 1%m/m en las ventas de gasolina por una baja de más de 5% en el precio de la misma, dado que el reporte no está ajustado por precio, esto impacta el avance de las ventas a la baja.
Por su parte, estimamos que el reporte se verá beneficiado por un incremento modesto en las ventas de autos. Al mismo tiempo, las ventas de ropa y calzado podrían incrementarse debido a que el clima frío comenzó en enero. Para el grupo de control – que excluye alimentos, autos, gasolina y materiales de construcción, y que es una buena aproximación del cálculo de consumo dentro del PIB– esperamos un alza de 0.3%m/m, después de un decrecimiento de 0.3%m/m el mes previo.
Tras el avance del consumo de 2.2% en 4T15 esperamos que el gasto de las familias se mantenga creciendo a niveles sólidos en 1T16, a un ritmo de alrededor de 2.5%. En nuestra opinión, la confianza de los consumidores, la recuperación del mercado laboral y los bajos precios de la gasolina seguirán apoyando al consumo en los próximos meses.
La confianza de los consumidores no presentará grandes cambios en febrero. Confianza de la Universidad de Michigan (feb P) Banorte-Ixe: 92.2pts; consenso: 92.5pts; anterior: 92pts. El índice de confianza del consumidor publicado por la Universidad de Michigan sostuvo una caída de 0.6pts en enero, con lo que se ubicó en 92pts. Para el estimado preliminar de febrero estimamos que se podría ubicar en niveles cercanos a 92.2pts. Si bien la recuperación del mercado laboral y los bajos precios de la gasolina apoyarían mayores niveles de confianza, creemos que la volatilidad en los mercados accionarios limitará el alza.