El peso cerró la semana con una apreciación de 1.27%

El peso cerró la semana con una apreciación de 1.27% o 21.8 centavos, cotizando alrededor de 16.99 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.2991 y un mínimo de 16.9314 pesos por dólar, nivel no visto desde el 31 de agosto de este año. Con lo anterior, el peso acumula una apreciación de 2.07% en las últimas dos semanas. La apreciación del peso estuvo ligada al debilitamiento del dólar estadounidense de 0.64% durante la semana, de acuerdo con el índice ponderado que tocó su peor nivel desde el 31 de julio de este año. 

El dólar perdió debido a que el mercado sigue especulando que la Reserva Federal podría recortar la tasa de interés en 25 puntos base el próximo 20 de marzo del 2024. Esto ocurre a pesar de que varios oficiales de la Fed mencionaron que los recortes a la tasa probablemente serán hasta la segunda mitad del próximo año e inclusive mencionaron que era prematuro pensar en recortes a la tasa en los primeros meses del 2024.

Algunos indicadores que se publicaron en Estados Unidos respaldaron la especulación del mercado, destacando la revisión a la baja del PIB del tercer trimestre de un crecimiento trimestral anualizado de 5.2% a uno de 4.9%. Asimismo, el viernes el índice de precios al consumo PCE, medida de inflación preferida por la Reserva Federal, mostró para noviembre un incremento anual de 2.6%, siendo la menor tasa desde febrero del 2021 y ubicándose por debajo de la expectativa del mercado. Cabe mencionar que el mínimo del tipo de cambio se alcanzó tras la publicación de este indicador.

Durante la semana, las divisas más apreciadas fueron: la corona sueca con 2.58%, la corona noruega con 2.36%, el sol peruano con 2.04%, el franco suizo con 1.74%, el shekel israelí con 1.71%, el real brasileño con 1.65%, el dólar australiano con 1.49%, el florín húngaro con 1.42%, el dólar neozelandés con 1.37% y el peso mexicano con 1.27%. Las divisas más depreciadas fueron: el rublo ruso con 2.18%, el peso chileno con 1.54%, el rand sudafricano con 1.12%, la lira turca con 0.81%, el won surcoreano con 0.50%, el peso argentino con 0.46% y el yen japonés con 0.25%.

Desde un enfoque técnico el tipo de cambio ha perforado el soporte clave de 17.00 pesos por dólar y es probable que primero se consolide cerca de este nivel antes de continuar la tendencia a la baja. Es importante mencionar que solamente en el 13.3% de las sesiones del año el tipo de cambio ha tocado niveles por debajo de 17.00 pesos por dólar y desde 2016, solamente en 1.63% de las sesiones el tipo de cambio se ha ubicado en estos niveles, por lo que son atractivos para la compra anticipada de dólares y la toma de coberturas cambiaras. El siguiente soporte intermedio se ubica en 16.90 pesos por dólar y de ser perforado, el tipo de cambio podría moverse rápidamente hacia el soporte clave de 16.70 pesos por dólar, debido a que no hay soportes intermedios relevantes. Es importante recordar que en la última semana del año se reduce la liquidez en los mercados financieros, por lo que no se pueden descartar episodios de volatilidad del tipo de cambio.  

En la semana comprendida entre el miércoles 13 y el martes 19 de diciembre, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se incrementaron en 9,876 contratos, ubicándose en 84,001 contratos, cada uno de 500 mil pesos, sumando siete semanas consecutivas de incrementos. Lo anterior es consistente con la apreciación del peso y aumenta la probabilidad de que en las próximas sesiones el tipo de cambio se acerque al mínimo en el año de 16.6262 pesos por dólar. Durante la semana, las posturas brutas a favor del peso se incrementaron en 12,212 contratos, sumando ocho semanas al alza y ubicándose en 126,608 contratos, su mayor nivel desde el 13 de junio de este año. Por su parte, las posturas brutas en contra del peso se incrementaron, pero solamente en 2,336 contratos, ubicándose en 42,607 contratos.

En Estados Unidos, al último dato disponible del 20 de diciembre, los bancos usaron 2,400 millones de dólares (mdd) de la ventana de descuento, subiendo 10.45% semanal y ubicándose en su mayor nivel desde la semana del 22 de noviembre cuando se utilizaron 2,442 mdd. Por su parte, el programa de liquidez a plazo otorgado por la Reserva Federal a la banca comercial se ubicó en 131,335 mdd con un crecimiento semanal de 6.12%, acelerándose desde el crecimiento de la semana anterior de 6.12%. El programa de liquidez a plazo en conjunto con la ventana de descuento sumó un apoyo a la banca de 133,735 millones de dólares, aumentando 6.19% respecto a la semana anterior (125,937 millones de dólares) y ubicándose en su mayor nivel desde la semana del 26 de abril de este año, cuando el apoyo fue de 155,182 mdd. El incremento del uso en el programa de liquidez pone en evidencia que los problemas con la banca de Estados Unidos continúan.

El mercado de capitales cerró la semana con ganancias entre los principales índices bursátiles, con excepción del DAX alemán. En Estados Unidos, se volvieron a observar ganancias en los principales índices bursátiles, ligando 8 semanas consecutivas de ganancias. Este rally en el mercado de capitales ha sido impulsado por el optimismo de que la Reserva Federal pudiera comenzar a recortar la tasa durante el primer trimestre del siguiente año. El Dow Jones cerró la semana con una ganancia de 0.22%, alcanzando un nuevo máximo histórico durante la semana. El NASDAQ Composite registró una ganancia semanal de 1.21%, cerrando en su mayor nivel desde diciembre del 2021. Por su parte, el S&P 500 cerró con una ganancia de 0.75%, ligando 8 semanas al alza por primera vez desde noviembre del 2017. Al interior, destacan las ganancias en los sectores: servicios de comunicación (+4.10%), energía (+1.66%), materiales (+1.13%) y salud (+1.07%).

En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.21%, ligando 6 semanas consecutivas de ganancias por primera vez desde diciembre del año pasado y cerrando en su mayor nivel desde enero del 2022. El FTSE 100 del Reino Unido cerró la semana con una ganancia de 1.60%, ligando 4 semanas consecutivas al alza. Por su parte, el DAX alemán cerró con una pérdida de 0.27%, ligando 2 semanas consecutivas de pérdidas después de un rally de 6 semanas al alza. En México, el IPC cerró la semana con una ganancia de 0.32%, ligando 6 semanas consecutivas de ganancias por primera vez desde enero del 2017 y alcanzando un nuevo máximo histórico durante la sesión del martes. Al interior, destacan las emisoras: Alsea (BMV:ALSEA) (+5.91%), Pinfra (BMV:PINFRA) (+5.87%), Grupo México (BMV:GMEXICOB) (+4.70%), Alfa (BMV:ALFAA) (+4.29%), Cemex (BMV:CEMEXCPO) (+2.96%), Kimberly-Clark (NYSE:KMB) (+2.59%) y Walmex (BMV:WALMEX) (+2.47%).

En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.0892 y un máximo de 1.1040 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2612 y un máximo de 1.2762 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 18.6592 y un máximo de 18.8841 pesos por euro.