El peso cerró la semana con una depreciación de 1.37% o 26.9 centavos, cotizando alrededor de 20.00 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.6225 y un máximo de 20.1491 pesos por dólar. Con lo anterior, el peso suma tres semanas consecutivas de depreciación, acumulando una caída de 7.29% o 1 peso y 36 centavos en este periodo.
En el año, el peso acumula una depreciación de 17.83% o 3 pesos y 3 centavos, ubicándose como la segunda divisa más depreciada en la canasta amplia de principales cruces, solo por detrás del peso argentino que acumula una caída de 18.27%. Sin embargo, durante las sesiones del jueves y el viernes, el peso se ubicó momentáneamente como la divisa más depreciada en el año.
La depreciación semanal del peso se debió a los siguientes factores:
1. Aversión al riesgo sobre México. La madrugada del miércoles el pleno de la Cámara de Diputados aprobó en lo general la reforma del Poder Judicial, en donde Morena y partidos de coalición cuentan con una amplia mayoría calificada. La aprobación de la reforma representa un riesgo para México, pues debilitaría el marco jurídico e inhibiría la inversión fija, lo que a su vez afectaría el crecimiento económico. Se espera que el domingo a partir de las 13:00 horas se dictamine la minuta de la reforma al Poder Judicial en la Comisión de Puntos Constitucionales y Estudios Legislativos del Senado, para que sea discutida y votada en el pleno el miércoles 11 de septiembre.
En las últimas dos sesiones de la semana, se moderó la aversión al riesgo sobre México, pues a Morena y partidos de coalición les hace falta 1 voto para obtener mayoría calificada, necesaria para la aprobación de reformas constitucionales. Durante la sesión del jueves hubo cohesión entre los senadores de oposición para votar en contra de la reforma, lo que reduce la probabilidad de que sea aprobada la siguiente semana en el Senado. Sin embargo, es importante señalar que esta cohesión es vulnerable, por lo que no se puede descartar su aprobación antes de que termine la administración federal en turno.
2. Preocupación sobre la economía de Estados Unidos. Al cierre de la semana, la encuesta de los establecimientos mostró que la nómina no agrícola creció en 142 mil empleos, ubicándose por debajo de la expectativa de 165 mil empleos. Además, la creación de empleo de los dos meses previos fue revisada a la baja: en junio de 179 mil a 118 mil empleos y en julio de 114 mil a 89 mil. Con esto, en julio se registró el menor número de posiciones laborales creadas desde diciembre del 2020.
Destacó la destrucción en el empleo en los sectores de información y manufactura, sectores en donde los trabajos muestran una baja rotación y gozan de sueldos altos.
En la encuesta de los hogares, la disminución de la tasa de desempleo de 4.3% a 4.2% se dio por una caída en el número de despidos de trabajos temporales y de renuncias. Por otro lado, el número de despidos permanentes aumentó, junto con el número de nuevos entrantes, siendo razones que muestran debilidad del mercado laboral. El número de pluriempleados sigue al alza, creciendo 65 mil en agosto para ubicarse en 8.538 millones, 27 mil empleos por debajo del máximo histórico alcanzado en diciembre del año pasado.
La tasa de desempleo superó su promedio móvil de 36 meses por tercer mes consecutivo, medida que ha sido un buen pronosticador de recesiones en Estados Unidos. El debilitamiento del mercado laboral representa un riesgo para el crecimiento económico de México, debido a la estrecha relación económica entre ambos países.
3. Destrucción de estrategias de carry trade que favorecían al peso, ante la apreciación del yen japonés. Durante la semana, el yen japonés se apreció 2.64%, cotizando alrededor de 142.31 yenes por dólar, ubicándose como la divisa más apreciada en la canasta amplia de principales cruces. En la última sesión de la semana, el tipo de cambio del yen tocó un mínimo de 141.78 yenes por dólar, su menor nivel desde el 5 de agosto. La apreciación del yen se debe a que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, envió la señal de que seguirán subiendo la tasa de interés en los próximos meses.
Cabe destacar que en la semana comprendida entre el miércoles 28 de agosto y el martes 3 de septiembre, continuaron reduciéndose las posturas netas a favor del peso en el mercado de futuros de Chicago. Las posturas netas bajaron en 241 contratos, ubicándose en 30,479 contratos, cada uno de 500 mil pesos, sumando seis semanas consecutivas a la baja y acumulando una caída de 38,838 contratos o 56.03% en ese periodo. Lo anterior fue consecuencia de una caída semanal de las posturas brutas a favor del peso de 3,566 contratos. Por su parte, las posturas brutas en contra del peso también se redujeron, pero en una cantidad menor de 3,325 contratos.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas en la semana fueron: el yen japonés con 2.64%, el franco suizo con 0.77%, la rupia de Indonesia con 0.50%, el dólar de Singapur con 0.34%, el zloty polaco con 0.33% y el euro con 0.32%. Cabe mencionar que el yen japonés y el franco suizo son consideradas divisas refugio, por lo que su apreciación semanal también está asociada a mayor aversión al riesgo. Las divisas más depreciadas en la semana fueron: el peso chileno con 3.80%, el shekel israelí con 2.61%, el dólar australiano con 1.42%, el peso mexicano con 1.37%, el sol peruano con 1.35% y el dólar neozelandés con 1.25%. En la semana, el dólar cerró con un retroceso de 0.22%, de acuerdo con el índice ponderado, luego de avanzar 0.91% la semana previa.
En el año, las divisas más apreciadas son: el ringgit de Malasia con 5.74%, la libra esterlina con 3.10%, el rand sudafricano con 2.69%, el zloty polaco con 1.84%, el dólar de Singapur con 1.36% y el euro con 0.40%. Las divisas más depreciadas son: el peso argentino con 18.27%, el peso mexicano con 17.83%, el real brasileño con 15.27%, la lira turca con 15.23%, el peso colombiano con 7.67% y el peso chileno con 7.30%.
Es importante mencionar que México enfrenta otros riesgos, como la posibilidad de que Estados Unidos implemente aranceles a las importaciones de acero mexicano. Al cierre de la semana, se dio a conocer que productores acereros de Estados Unidos solicitaron formalmente a la Comisión de Comercio Internacional de ese país, la imposición de aranceles antidumping en contra de las importaciones de acero resistente a la corrosión proveniente de: Australia, Brasil, Canadá, México, Países Bajos, Sudáfrica, Taiwán, Turquía, los Emiratos Árabes Unidos y Vietnam. Los productores argumentan que las importaciones desde estos países afectan la industria interna del acero.
En cuanto a noticias relevantes, el viernes la presidenta electa de México, Claudia Sheinbaum, nombró al General Ricardo Trevilla Trejo como titular de la Secretaría de la Defensa Nacional y al Almirante Raymundo Pedro Morales Ángeles, como titular de la Secretaría de Marina.
El mercado de capitales cerró la primera semana de septiembre con pérdidas generalizadas a nivel global. Es importante destacar que septiembre es el mes en que los índices tienen su peor desempeño, en donde el S&P 500 ha caído 2.31% en promedio en los últimos 10 años. Las pérdidas en la semana se deben a riesgos de que la economía estadounidense pudiera estar debilitándose, principalmente por la publicación del ISM manufacturero y los datos de empleo, en los que destacaron las vacantes laborales, la encuesta de empleo ADP y el reporte de empleo del día de hoy. Asimismo, destacó la noticia de que el Departamento de Justicia de Estados Unidos envió una citación a Nvidia (NASDAQ:NVDA) sobre una violación de leyes antimonopólicas, preocupando al mercado de que esto afecte negativamente a la empresa, llevando a la baja al sector tecnológico. Es importante resaltar que, desde la sesión en que Nvidia publicó su reporte trimestral (28 de agosto), hasta la fecha, la emisora ha perdido 18.14% ó 558,794 millones de capitalización del mercado.
En cuanto a los desempeños de los índices, el Dow Jones registró una pérdida semanal de 2.93%, cortando una racha de 3 semanas de ganancias y siendo la peor pérdida para una semana desde la segunda semana de marzo del 2023 cuando comenzó el desorden bancario en Estados Unidos. El Nasdaq Composite mostró una caída de 5.77% en la semana, la más profunda para una semana desde la tercera semana de enero del 2021. Con esto, el Nasdaq cerró 10.61% por debajo de su máximo histórico, entrando en zona de corrección. Por su parte, el S&P 500 registró una pérdida de 4.25%, la mayor para una semana desde la segunda semana de marzo del 2023 cuando comenzó el desorden bancario. Al interior, 10 de los 11 sectores registraron pérdidas, resaltando: servicios de comunicación (-2.90%), consumo discrecional (-2.81%), tecnologías de la información (-2.40%) y financiero (-1.57%).
En Europa, el STOXX 600 registró una pérdida en la semana de 3.52%, cortando una racha de 4 semanas de ganancias y siendo la mayor pérdida desde la tercera semana de marzo del 2023 cuando ocurrió el desorden bancario en Estados Unidos. El DAX alemán mostró una caída de 3.20% en la semana, luego de 3 semanas al hilo de ganancias. Es importante resaltar que, a pesar de la pérdida tan significativa, el índice alemán tocó un nuevo máximo histórico en la sesión del martes de 18,990.78, previo a la publicación del ISM manufacturero de Estados Unidos. Por su parte, el FTSE 100 de Londres cayó 2.33%, cortando una racha de 3 semanas de ganancias y cerrando en su menor nivel desde la segunda semana de agosto. En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una pérdida de 1.74%, ligando 3 semanas de pérdidas y cerrando en su menor nivel desde la última semana de octubre del año pasado. Al interior, resaltaron las pérdidas de las emisoras: Banco del Bajío (-8.79%), Orbia (BMV:ORBIA) (-7.51%), Televisa (BMV:TLEVISACPO) (-7.36%), Cemex (BMV:CEMEXCPO) (-5.10%), Walmex (BMV:WALMEX) (-4.91%) e Inbursa (BMV:GFINBURO) (-4.74%).
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.1026 y un máximo de 1.1155 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3088 y un máximo de 1.3238 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.7099 y un máximo de 22.4020 pesos por euro.