Mercado de cambios
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.25% o 5.3 centavos, cotizando alrededor de 20.75 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.7440 y un máximo de 20.8910 pesos. La apreciación del peso se debe a que en el mercado se está moderando la especulación sobre el futuro de la política monetaria en Estados Unidos, luego de que ayer el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, mencionó que respalda un incremento a la tasa de interés de 75 puntos base el próximo 27 de julio, por debajo de los 100 puntos base que había comenzado a especular el mercado. Debido a esto, el índice ponderado del dólar muestra un retroceso moderado de 0.19%.
Desde un enfoque técnico es probable que el tipo de cambio se estabilice alrededor de 20.80 pesos por dólar, a la espera de más información económica relevante, en particular noticias sobre: 1) la inflación en Estados Unidos y la probabilidad de incrementos a la tasa de interés y 2) señales de desaceleración económica. Hoy por la mañana los participantes del mercado estarán atentos a comentarios de oficiales de la Fed, pues el presidente de la Fed de Atlanta hablará en un evento sobre la política monetaria y la incertidumbre global, mientras que el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, hablará sobre las expectativas de la política monetaria. También la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly participará en una entrevista.
Se destaca la publicación del PIB de China durante el segundo trimestre que creció a una tasa anual de 0.4%, siendo la menor tasa desde el primer trimestre del 2020 cuando el PIB se contrajo 6.7% anual al comienzo de la pandemia del coronavirus. En comparación trimestral, el PIB se contrajo 2.6%, caída mayor a la de 2% esperada por el mercado y la primera contracción desde el primer trimestre del 2020 cuando la economía china se contrajo 10.3% trimestral. En las series de crecimiento trimestral que inician en 2011, solamente en dos ocasiones se ha observado una contracción trimestral del PIB. La contracción del PIB fue consecuencia de las medidas de confinamiento implementadas por el gobierno debido a su política de cero contagios.
Los datos sobre la economía China en junio son mixtos. Por un lado, la producción industrial creció 3.9% anual, mientras que las ventas minoristas crecieron 3.1% anual. No obstante, la inversión en propiedades durante los primeros seis meses del año se contrajo 5.4% respecto al mismo periodo del 2021, mientras que las ventas de propiedades residenciales en el mismo periodo se contrajeron 31.8% respecto al mismo periodo del 2021. Hacia adelante es probable que la economía China crezca a una menor tasa durante el 2022, cercana al 3.5% con respecto al 2021 y por debajo de la meta oficial de crecimiento que se ubica alrededor de 5.5%.
En los mercados financieros globales se observa calma en comparación con sesiones previas. En el mercado de capitales, los principales índices de Europa muestran ganancias en promedio cercanas a 0.93%. El FTSE 100 de Londres avanza 0.90%, el CAC 40 de Francia 0.36% y el DAX de Alemania 1.45%. En el mercado de futuros, los principales índices de Estados Unidos muestran un desempeño mixto, con el S&P 500 avanzando 0.06% y el Nasdaq retrocediendo 0.09%.
Los commodities inician la sesión con resultados mixtos con el WTI ganando 1.61% cotizando en 97.32 dólares por barril, ante una corrección al alza en el precio, luego de alcanzar niveles no vistos desde antes de que iniciara la guerra en Ucrania. La corrección se da pues a pesar de la expectativa de una menor demanda, la oferta sigue limitada. De acuerdo con oficiales estadounidenses un incremento inmediato en la producción petrolera de Arabia Saudita no sucederá, ya que se encuentra cerca de su límite de capacidad. Los comentarios se dan mientras el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, está de visita en Arabia Saudita para asistir a una cumbre de aliados del Golfo.
Por su parte, la mayoría de los metales industriales inician la sesión con pérdidas ante la noticia de que la economía de China se contrajo a tasa trimestral durante el segundo trimestre. Con lo anterior el cobre pierde 2.26% cotizando en 6,998 dólares por tonelada métrica, su menor nivel desde el 13 de noviembre del 2020, mientras que, el zinc pierde 0.59% y el níquel cae 2.72%.
En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron las ventas minoristas de junio, mostrando un crecimiento mensual de 1.0%, por encima de las expectativas de 0.9% luego de la contracción de 0.1% en mayo, cifra revisada desde -0.3%. Excluyendo las ventas de automóviles y gasolina, las ventas minoristas mostraron un avance de 0.7% mensual, tras el ligero crecimiento en mayo de 0.1%. Aunque las cifras no están ajustadas por inflación, muestran un desempeño positivo de las ventas minoristas, en particular al excluir automóviles y gasolina, pues el crecimiento de 0.7% mensual se ubicó muy por encima del 0.1% esperado.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.72 y 20.99 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 3.7 puntos base, ubicándose en 2.92%, al disminuir la especulación sobre el ritmo de incrementos a la tasa de interés de la Reserva Federal. En México, la tasa de los bonos M a 10 años inicia sin cambios, ubicándose en 9.05%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.38% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.9235 a 1 mes, 21.5267 a 6 meses y 22.2799 pesos por dólar a un año.