Mercado de cambios
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.15% o 2.8 centavos, cotizando alrededor de 18.14 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.1026 y un máximo de 18.1842 pesos por dólar. La depreciación del peso se debe a un fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense ante un regreso de la especulación sobre el futuro de la tasa de interés de la Reserva Federal. El dólar avanza 0.40% frente a sus principales cruces. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, escribió que será necesario que las tasas se ubiquen en un nivel entre 5.00 y 5.25% durante 2023 y parte del 2024, mientras que el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, señaló preocupación de que no hay señales que las mayores tasas de interés estén frenando la inflación del sector servicios.
Por su parte, en la Eurozona, la inflación podría mostrar un repunte. La inflación preliminar de febrero para en esa región se ubicó en 0.8% mensual y 8.5% anual, por encima de la expectativa del mercado de 8.3%. Además, la inflación subyacente, que sirve para determinar la trayectoria de la inflación general, se aceleró de 5.3% en enero a 5.6% en febrero, nuevo máximo histórico.
Entre los principales cruces del dólar, solamente el won surcoreano gana terreno, avanzando 0.59%. Las divisas más depreciadas esta mañana son: la corona checa con 1.15%, el zloty polaco con 0.95%, el florín húngaro con 0.91%, el shekel israelí con 0.85%, la corona noruega con 0.96%, la libra esterlina con 0.69% y la corona sueca con 0.63%. Entre divisas relevantes, el euro se deprecia 0.58%, cotizando en 1.0606 dólares por euro, mientras que el yen japonés se deprecia 0.45%, cotizando en 136.80 yenes por dólar. Es importante mencionar que el peso mexicano se ubica en la posición 24 entre las divisas que pierden terreno, por lo que la depreciación puede ser considerada moderada.
La mayoría de los commodities inician la sesión con pérdidas, con el oro perdiendo 0.21%, cotizando en 1,832.88 dólares por onza, mientras que el cobre se pierde 2.08% y se ubica en 8,895 dólares por tonelada métrica. Lo anterior se debió por el fortalecimiento del dólar estadounidense y las expectativas relacionadas con la tasa de interés de Estados Unidos. Por el contrario, el petróleo gana 0.48% y cotiza en 78.06 dólares por barril ante una mejor expectativa en torno a la demanda de China.
En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron las solicitudes de apoyo por desempleo de la semana previa, que mostraron una disminución de 2 mil, ubicándose en 190 mil solicitudes. Durante las últimas tres semanas, se han registrado disminuciones, lo cual es consistente con un mercado laboral fuerte en Estados Unidos.
En México, el INEGI publicó los resultados de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) correspondiente a enero del 2023, los cuales muestran que en el mes se tuvo una creación de 409 mil empleos, mientras que la población desocupada aumentó en 158 mil personas. Este fue el primer enero desde 2018 en que se observa un aumento en la población ocupada. Sin embargo, no todo es positivo al interior. Con una Población Económicamente Activa (PEA) que alcanzó las 60.16 millones de personas, la tasa de desocupación o desempleo abierto se ubicó en 3.00%, ligeramente mayor a la de 2.76% observada el año anterior. Este aumento en la tasa de desocupación se debe a que la población desocupada aumentó 9.58%, mientras que la PEA solamente subió 0.95%. Con cifras ajustadas por estacionalidad, la tasa de desempleo se ubicó en 2.9%.
Dentro de la población ocupada, se observó un aumento en la subocupación, es decir, las personas con empleo que tienen disponibilidad y necesidad de ofrecer más horas de trabajo. La tasa de subocupación aumentó a 7.68% de 7.26% en el mes anterior, alcanzando la mayor tasa desde septiembre del 2022. Por su parte, la tasa de informalidad laboral disminuyó de 54.90% en diciembre a 54.82% en enero. La Población No Económicamente Activa (PNEA) disminuyó en 604 mil personas. Dentro de esta, la población disponible, que se compone de aquellas personas dispuestas a trabajar, pero no buscan empleo, disminuyó 159 mil personas. Al considerar a estas personas como desempleadas y parte de la PEA se obtiene una tasa de desempleo extendido, que en enero se ubicó en 10.92%, ligeramente menor a la de 10.99% en el mes anterior.
Por su parte, el INEGI publicó el Sistema de Indicadores Cíclicos (SICCA) correspondientes a diciembre del 2022. El indicador coincidente mostró en diciembre un incremento de 0.3 puntos, equivalente a un aumento del 0.28%, en un rebote tras retroceder 0.46% en noviembre. A tasa anual, el indicador coincidente registró un crecimiento de 3.34%, su menor tasa desde marzo del 2021, lo que es consistente con la desaceleración de la actividad económica durante el último trimestre del 2022. Con respecto al nivel pre pandemia (febrero del 2020) el indicador coincidente muestra un rezago de 1.19%, pero con respecto al máximo alcanzado en septiembre del 2018, el rezago es del 4.92%. El indicador adelantado, cuyo objetivo es anticipar la etapa del ciclo en la que se encontrará la economía en el futuro, registró en diciembre una contracción mensual de 0.5 puntos o 0.46%, siendo la primera caída mensual desde agosto del 2022. A tasa anual, el indicador adelantado registró un crecimiento de 2.17%, acumulando 23 meses consecutivos de crecimiento.
En México también se publicaron las ventas de vehículos ligeros al mes de febrero, ubicándose en 101,911 unidades. Con lo anterior, las ventas muestran un crecimiento de 28.03% con respecto a febrero del 2022 y un rezago moderado de 2.02% con respecto a febrero del 2019, mes igual previo a la pandemia. En el acumulado de los primeros dos meses del 2023, las ventas de vehículos ligeros suman 196,325 unidades, subiendo 24.11% con respecto al mismo periodo del 2022. Comparando con el mismo periodo del 2019, todavía hay un rezago de 8.91%. Lo anterior es evidencia de una recuperación en las ventas de vehículos ligeros en México a pesar de las elevadas tasas de interés, lo que está relacionado con la recuperación de la producción y la disponibilidad de unidades. El reporte completo del registro automotriz se publicará el lunes 6 de marzo.
El día de hoy el Ejecutivo publicó en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones de la Ley General de Instituciones y Procedimientos Electorales, de la Ley General de Partidos Políticos, de la Ley Orgánica del Poder Judicial de la Federación y se expide la Ley General de los Medios de Impugnación en Materia Electoral, el llamado Plan B de la reforma electoral. Las reformas habían sido aprobadas y avaladas el pasado 22 de febrero con 72 votos a favor y 50 en contra y entrará en vigor mañana 03 de marzo.
La reforma reduce el tamaño del INE, limita sus capacidades para organizar procesos electorales y su capacidad para sancionar a partidos políticos. Lo anterior implica un mayor riesgo para México pues al vulnerarse procesos democráticos se genera mayor incertidumbre, lo que inhibe la inversión y el crecimiento económico.
Por otro lado, el ministro de la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN), Alberto Pérez Dayán, admitió a trámite la controversia constitucional promovida por el INE en contra de las Cámaras de Diputados y Senadores, presidente de la República y del secretario de Gobernación por considerar que la primera parte del Plan B de reforma electoral (las reformas a Ley General de Comunicación Social y Ley General de Responsabilidades Administrativas) vulneran la Constitución y violan sus funciones.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.10 y 18.25 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 8.5 puntos base, ubicándose en 4.08%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 4 puntos base, ubicándose en 9.39%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.85% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.2606 a 1 mes, 18.7818 a 6 meses y 19.4069 pesos por dólar a un año.