Mercado de cambios
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.23% o 3.8 centavos, cotizando alrededor de 16.87 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 16.8010 y un máximo de 16.8805 pesos por dólar. El índice ponderado del dólar muestra pocos cambios, retrocediendo 0.07%, luego de subir 0.05% el lunes. Lo anterior se debe a la cautela del mercado en anticipación al anuncio de política monetaria de la Reserva Federal programado para mañana miércoles a las 12:00 horas, en donde se anticipa un incremento a la tasa de 25 puntos base para ubicarse en un rango de 5.25 a 5.50%.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el rand sudafricano con 1.08%, el yuan chino con 0.64%, el rublo ruso con 0.43%, el dólar australiano con 0.42%, el won surcoreano con 0.35%, el zloty polaco con 0.28% y el dólar neozelandés con 0.26%. Por su parte, las divisas más depreciadas son: el shekel israelí con 1.48%, la corona noruega con 0.64% y el real brasileño con 0.41%. El euro cae 0.32% y cotiza en 1.1029 dólares por euro, sumando seis sesiones a la baja en las que acumula una depreciación de 1.84%, ante señales de debilidad económica principalmente en Alemania y la posibilidad del que el Banco Central Europeo detenga los incrementos a la tasa de interés.
Destaca la apreciación del yuan chino luego de que el Politburó del Partido Comunista de China prometió la implementación de políticas contra cíclicas para dar impulso al sector de bienes raíces e impulsar el consumo. Lo anterior es en respuesta a la desaceleración económica en China, pues la semana pasada se publicó que el país creció 0.8% trimestral durante el segundo trimestre, con una desaceleración desde 2.2% en el primer trimestre del año. Aunque no se ofrecieron detalles, el comunicado fue suficiente para impulsar el mercado de capitales en China, en donde el CSI 300 de Shanghái avanzó 2.89%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong avanzó 4.10%.
Para el resto del mercado de capitales se observan ganancias moderadas. En Europa, el FTSE 100 de Londres avanza 0.17%, el CAC 40 de Francia 0.08% y el DAX de Alemania 0.05%. En Estados Unidos se observa un desempeño mixto, con el Dow Jones perdiendo 0.08%, el S&P 500 avanzando 0.03% y el Nasdaq ganando 0.40%.
En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos el índice FHFA de precios de viviendas avanzó a una tasa mensual de 0.7% en mayo, por encima de las expectativas del mercado de 0.6%. En su comparación anual, el índice de precios aumentó 2.8%, destacando las regiones del pacífico y de montañas, las cuales mostraron caídas a tasa anual en los precios de 1.7% y 2.7% respectivamente.
Por su parte, también se publicó el índice de precios de vivienda Case-Shiller de S&P, el cual mostró un crecimiento mensual de 1.22%, ligando 4 meses consecutivos de crecimientos después de haber caído por 7 meses. A tasa anual, el índice de precios de vivienda Case-Shiller mostró una caída de 0.46%, ligando dos meses consecutivos de retroceso a tasa anual, lo cual no ocurría desde abril del 2012. Cabe destacar, que, en esa ocasión, el índice de precios ligó 62 meses consecutivos de caídas a tasa anual, derivado de la Gran Recesión.
Por su parte, el Fondo Monetario Internacional (FMI) revisó al alza su estimación de crecimiento económico global para 2023 en 0.2 puntos porcentuales, para ubicarse en 3.0%, mientras que para 2024 la estimación se mantuvo sin cambios en 3.0%. Entre las economías avanzadas, la proyección de crecimiento de Estados Unidos del 2023 fue revisada al alza en 0.2 puntos porcentuales a 1.8%, mientras que para 2024 fue ajustada a la baja en 0.1 punto porcentual a 1.0%. Destaca Alemania, cuya previsión de crecimiento para 2023 se revisó a la baja en 0.2 puntos a -0.3%, siendo la única en la lista para la que se espera una contracción en el año. Cabe recordar que apenas ayer se publicó el PMI de manufactura de Alemania correspondiente a julio en 38.8 puntos, acumulando 13 meses en zona de contracción y siendo su peor nivel desde mayo del 2020. Además, el indicador de confianza empresarial de Alemania IFO se ubicó en 87.3 puntos, bajando por tercer mes consecutivo. Alemania técnicamente se encuentra en recesión, luego de que su PIB se contrajo 0.5% en el cuarto trimestre del 2022 y 0.3% en el primer trimestre del 2023.
Por su parte, la proyección de crecimiento del FMI para México fue revisada al alza para 2023 en 0.8 puntos porcentuales, ubicándose en 2.6%, mientras que para 2024 se revisó a la baja en 0.1 punto porcentual a 1.5%.
En México se publicó el IGAE de mayo, mostrando una contracción moderada de la actividad económica de 0.03% mensual, en contraste con la estimación del IOAE que mostraba un crecimiento de 0.40% para el mismo mes. A pesar de esto, asumiendo que se cumple el crecimiento en junio marcado por el IOAE del 0.19%, el crecimiento trimestral del PIB sería de 0.87% en el segundo trimestre, lo que sería consistente con un crecimiento anual del 3.42% en el mismo periodo.
A tasa anual, el IGAE de mayo creció 3.22%. Al interior, las actividades primarias crecieron 0.27% mensual y las actividades secundarias 0.96%, impulsadas por el sector construcción que creció 7.18%, los servicios básicos que crecieron 1.18% y la minería con 1.73%. No obstante, se observó debilidad de la manufactura que se contrajo 1.43% mensual, siendo el mayor retroceso para el sector desde septiembre del 2021. Finalmente, las actividades terciarias se contrajeron 0.36%, explicando la contracción mensual moderada del IGAE total. Dentro de las actividades terciarias destacan las caídas mensuales de: 1) comercio al por menor con 1.67%, 2) transportes, correos y almacenamiento e información en medios masivos con 1.70%, 3) servicios de alojamiento temporal y preparación de alimentos con 1.47% y 4) servicios de esparcimiento, culturales y deportivos, y otros servicios recreativos con una caída de 10.33%, aunque esto luego de crecer 10.84% en abril.
Aunque el IGAE sigue siendo consistente con un crecimiento sostenido del PIB durante el segundo trimestre, resulta preocupante la contracción de la manufactura y de las actividades terciarias, en específico del comercio al por menor, transportes y servicios de almacenamiento y servicios de hotelería y restaurantes, pues indican un enfriamiento de la actividad económica en sectores clave.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.78 y 16.98 pesos por dólar.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 17.30 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.11% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.9772 a 1 mes, 17.4613 a 6 meses y 17.9790 pesos por dólar a un año.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un aumento de 4.3 puntos base, ubicándose en 3.91%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años gana 2.3 puntos base, ubicándose en 8.85%.