Mercado de cambios
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.28% o 4.8 centavos, cotizando alrededor de 17.10 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.0394 y un máximo de 17.1880 pesos por dólar. La depreciación del peso se debe a que continúa la aversión al riesgo tras la publicación de más indicadores económicos negativos en China, lo que genera especulación que ese país podría caer en recesión. Dos indicadores se ubicaron por debajo de las expectativas: 1) la producción industrial de julio creció 3.7% anual, por debajo de 4.3% esperado por el mercado y desacelerándose desde 4.4% en junio 2) las ventas minoristas de julio crecieron 2.5% anual, por debajo del 4.0% esperado por el mercado y desacelerándose de 3.1% el mes previo. Por otro lado, las inversiones en bienes raíces han caído desde abril del año pasado y a julio de este año acumulan una caída anual de 8.5%.
En un esfuerzo por dar impulso a la economía, el Banco Popular de China recortó sorpresivamente la tasa de interés de préstamos a un año en 15 puntos base a 2.5%, siendo el segundo recorte en tres meses (el pasado fue de 10 puntos base el 15 de junio). Además, el gobierno suspendió la publicación de la tasa de desempleo de jóvenes, en un intento de esconder la situación económica. La tasa de desempleo de jóvenes (16 a 24 años) alcanzó en zonas urbanas un máximo histórico de 21.30% en junio, acumulando seis meses consecutivos al alza.
En el mercado cambiario el dólar muestra un avance de 0.07% de acuerdo con el índice ponderado, subiendo en cuatro sesiones consecutivas y acumulando un avance de 0.64% en ese periodo. En la canasta amplia de principales cruces las divisas más depreciadas hoy son: el peso colombiano con 0.66%, el zloty polaco con 0.50%, el rand sudafricano con 0.47%, el ringgit de Malasia con 0.44%, el real brasileño con 0.42%, el florín húngaro con 0.38% y el yuan chino con 0.37%. Cabe mencionar que, con la depreciación del yuan chino, su tipo de cambio alcanzó 7.2891 yuanes por dólar, siendo el peor nivel del yuan frente al dólar desde el 4 de noviembre del 2022.
Las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 1.83%, el shekel israelí con 0.48%, la libra esterlina con 0.34% y el euro con 0.32%. La apreciación del rublo se debe a la decisión del Banco Central de Rusia de subir la tasa de interés en 350 puntos base de 8.5% a 12%, el mayor incremento desde febrero del 2022. A pesar de lo anterior, el rublo ruso acumula una depreciación en agosto de 7.70%.
Debido a los temores respecto a la economía de China, en el mercado de materias primas se registran pérdidas. El petróleo WTI cae 1.19%, mientras que el brent pierde 0.94%. Entre metales industriales el aluminio pierde 0.19%, el cobre 0.87% y el níquel 0.76%. En el mercado de capitales también se registran pérdidas debido a la aversión al riesgo. En Asia el CSI 300 de Shanghái perdió 0.24% y el Hang Seng de Hong Kong perdió 1.03%. En Europa el FTSE 100 de Londres pierde 1.15%, el CAC 40 de Francia 0.94% y el DAX de Alemania 0.79%. En Estados Unidos los principales índices muestran pérdidas, con el Dow Jones perdiendo 0.78%, el S&P 500 0.65% y el Nasdaq 0.51%.
En cuanto a indicadores económicos, el PIB de Japón correspondiente al segundo trimestre creció a una tasa trimestral anualizada de 6.0%, acelerándose desde 3.7% en el primer trimestre (cifra revisada al alza desde 2.7%). El crecimiento del segundo trimestre superó significativamente las estimaciones del mercado de 2.9% y se debió principalmente a las exportaciones de bienes y servicios que crecieron 13.6% trimestral anualizado, la inversión pública que creció 5.0% trimestral anualizado y la inversión residencial que creció 7.7% trimestral anualizado.
En Estados Unidos se publicaron las ventas minoristas de julio que mostraron un crecimiento de 0.7% mensual, acelerándose del crecimiento de junio de 0.3%, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. A tasa anual registraron un crecimiento de 3.2%, siendo la mayor tasa desde febrero del 2023 (+5.3%). Al deflactar las series utilizando el índice de precios al consumidor de Estados Unidos, se muestra un crecimiento en términos reales de 0.5% mensual, mientras que a tasa anual las ventas minoristas permanecieron sin cambios. Es importante señalar que, en el mes de julio del 2023, el comercio al por menor en Estados Unidos experimentó una ligera contracción anual de 0.004% al redondear a tres decimales. Sin embargo, desde una perspectiva de significancia estadística, no se registraron variaciones.
El crecimiento nominal de las ventas minoristas durante julio estuvo impulsado principalmente por 1) restaurantes y bares (+1.4%), 2) tiendas de ropa y accesorios (+1.0%) y 3) tiendas de alimentos y bebidas (+0.8%). Destaca la caída de algunos rubros, entre ellos: 1) electrónicos y electrodomésticos (-1.3%), 2) distribuidores de vehículos de motor y autopartes (-0.4%) y 3) automóviles y autopartes (-0.3%).
Finalmente, el indicador de actividad manufacturera del Empire State de agosto se ubicó en -19 puntos, muy por debajo de la expectativa del mercado de 19.9 puntos y cayendo a zona de contracción.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.98 y 17.15 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años se mantiene sin cambios, ubicándose en 4.19%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años aumentó 2.4 puntos base, ubicándose en 9.18%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 17.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.34% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.1808 a 1 mes, 17.6766 a 6 meses y 18.2135 pesos por dólar a un año.