Mercado de cambios
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.60% o 10.9 centavos, cotizando alrededor de 18.27 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.1733 y un máximo de 18.3813 pesos por dólar. El peso se deprecia frente al dólar junto a la mayoría de las divisas en la canasta amplia de principales cruces, debido a un incremento de la aversión al riesgo, luego de que el fin de semana inició una confrontación militar entre el gobierno de Israel y la organización paramilitar Hamás en Palestina. Después de un ataque sorpresa de Hamás el sábado, el primer ministro de Israel, Benjamin Netanyahu, declaró que el país está en guerra.
Las tensiones en Medio Oriente pueden incrementarse, pues Estados Unidos ha enviado apoyo militar a Israel y se especula que funcionarios de seguridad de Irán ayudaron a planificar el ataque sorpresa de Hamás del fin de semana. Debido a que el conflicto se desarrolla en el Medio Oriente y puede involucrar a países petroleros o alterar los flujos de comercio de petróleo en la región, el WTI inicia con una ganancia de 4.06% cotizando en 86.15 dólares por barril, mientras que el brent avanza 3.91% y cotiza en 87.89 dólares por barril. Las ganancias del precio del petróleo tienen un efecto mínimo en el mercado cambiario en donde predomina la aversión al riesgo.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el shekel israelí con 1.99%, el rublo ruso con 1.02%, el florín húngaro con 0.92%, la corona sueca con 0.64%, el peso mexicano con 0.60%, la corona checa con 0.57%, el euro con 0.55% y la corona danesa con 0.54%. Las divisas más apreciadas son: el yen japonés con 0.12%, el yuan chino con 0.09%, la corona noruega con 0.07% y el dólar canadiense con 0.05%, mientras que el franco suizo inicia sin cambios. Cabe recordar que el yen japonés y el franco suizo son consideradas divisas refugio y podrían ganar durante la sesión debido a la aversión al riesgo, mientras que la corona noruega y el dólar canadiense pertenecen a países productores que además son economías avanzadas y están alejadas geográficamente del conflicto. El dólar inicia la sesión con una ganancia de 0.28% de acuerdo con el índice ponderado.
Es importante mencionar que hoy se conmemora en Estados Unidos el Día de la Raza (Columbus Day) por lo que permanecerá cerrado el mercado de bonos en ese país y no se publicarán indicadores económicos. En el mercado de capitales se registran pérdidas desde la sesión europea, con el CAC 40 de Francia perdiendo 0.63%, el DAX de Alemania 0.78%, mientras que el FTSE 100 de Londres pierde 0.06%. En Estados Unidos el Dow Jones pierde 0.24%, el S&P 500 0.40% y el Nasdaq 0.79%.
Aunque hoy no se publiquen indicadores en Estados Unidos, están programados comentarios de oficiales de la Reserva Federal por lo que el mercado puede seguir especulando sobre el futuro de la política monetaria. Lorie Logan, presidenta de la Fed de Dallas, señaló esta mañana que las elevadas tasas en el mercado secundario reducen la necesidad de otro incremento de la tasa objetivo, pero agregó que el mercado laboral sigue fuerte y que la inflación elevada es un riesgo clave, por lo que no se puede permitir un repunte. Hoy también hablarán el vicepresidente de la Fed, Michael Barr y el gobernador de la Fed, Philip Jefferson. Toda la semana se esperan comentarios de oficiales de la Fed con al menos 13 participaciones confirmadas a partir del martes. Además, el miércoles 11 a las 12:00 horas se publicarán las minutas de política monetaria de la Reserva Federal. En la semana también se publicarán indicadores económicos relevantes, destacando el miércoles la inflación del productor de septiembre, el jueves la inflación del consumidor de septiembre y el viernes la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para octubre.
En México el jueves 12 se publicarán las minutas de política monetaria del Banco de México y la actividad industrial de agosto.
En cuanto a indicadores económicos en México, el Índice Nacional de Precios Productor (INPP) registró en septiembre un incremento de 0.45%, acumulando tres meses consecutivos de crecimiento después de las caídas registradas en mayo y junio de este año. Con esto, el INPP mostró en septiembre una tasa de inflación anual de 0.71%, después de registrar tres caídas consecutivas en los meses anteriores. Por su parte, el INPP sin petróleo registró un incremento mensual de 0.12%. A tasa anual, la inflación del INPP sin petróleo fue de 1.08%. Por actividad económica destaca que los precios del sector primario disminuyeron en 2.63% mensual, la mayor disminución desde enero del 2020 (-2.81%). Por otro lado, se registraron incrementos mensuales en la inflación del sector secundario (0.70%) y del sector terciario (0.56%). A tasa anual destaca la disminución de 1.69% en los precios del sector secundario, con lo que acumula siete meses consecutivos con variación negativa. Por otro lado, el sector primario registra una inflación anual del 4.85% y el terciario del 4.86%.
La inflación de México, correspondiente a septiembre del 2023, se ubicó en 4.45% anual, disminuyendo desde el 4.64% en agosto y su menor nivel desde febrero del 2021 (3.76%). Con lo anterior, la inflación anual acumula 8 meses consecutivos a la baja. A tasa mensual, la inflación se ubicó en 0.44%, bajando desde el 0.55% en el mes anterior. Asimismo, destaca que tanto la inflación mensual y anual se ubicaron en su menor nivel para un mes igual desde el 2020 (0.23% mensual, 4.01% anual).
La inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 5.76% anual, disminuyendo por octavo mes consecutivo y registrando su menor nivel desde noviembre del 2021 (5.67%). A tasa mensual, la inflación subyacente se ubicó en 0.36%. Comparando el mismo mes, pero en distintos años, se observa que en septiembre del 2023 las presiones inflacionarias han disminuido, pues en 2021 y 2022 se ubicó en 0.46% y 0.67% respectivamente.
Al interior, el subcomponente de mercancías mostró una inflación de 6.20% anual, su menor nivel desde agosto del 2021 (5.99%) y una tasa mensual de 0.31%, acelerándose desde la inflación del mes anterior (0.24%). Lo anterior se debe a una menor inflación anual de mercancías alimenticias de 7.57% anual (su menor nivel desde octubre del 2021 de 7.16%) y mercancías no alimenticias de 4.59% anual (su menor nivel desde enero del 2021 de 4.37%).
Asimismo, dentro del componente subyacente, el subcomponente de servicios mostró una inflación anual de 5.23%, con un ligero repunte desde el 5.15% registrado en el mes anterior. A tasa mensual, los servicios se ubicaron en 0.43%, aumentando desde el 0.31% en agosto. Cabe mencionar que, al comparar meses iguales pero distintos años, la inflación de servicios correspondiente a septiembre del 2023 es la más elevada desde el 2010, cuando se ubicó también en 0.43% mensual.
Al interior del subcomponente, destaca la inflación mensual de: 1) servicios de vivienda, 2) servicios relacionados a la educación y 3) otros servicios.
La inflación no subyacente se ubicó en 0.60% anual, mostrando una variación positiva después de 3 meses consecutivos de disminuciones anuales. A tasa mensual, se ubicó en 0.70% mostrando una desaceleración con respecto al 1.44% del mes anterior.
El aumento de la inflación no subyacente se debió en su totalidad al subcomponente de agropecuarios que mostró una inflación anual de 3.25%, con las frutas y verduras aumentando 6.75% anual y los pecuarios 0.33% anual. Por otro lado, el subcomponente de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno muestran una inflación anual negativa de 1.71%. Al interior, los energéticos se ubicaron en -4.61% anual y las tarifas en 5.14% anual.
Es importante señalar que la caída anual de los energéticos se debe a que, durante los meses de marzo a julio del 2023, los energéticos mostraron variaciones mensuales negativas. No obstante, en agosto y septiembre se han observado incrementos, por lo que no sorprendería un repunte en la inflación anual de este subcomponente al cierre del año. En septiembre, destaca el incremento mensual en precios de todos los genéricos de energéticos: 1) gas doméstico LP (+2.81%), 2) gas doméstico natural (+1.50%), 3) electricidad (+0.58%), 4) gasolina de alto octanaje (+0.41%) y gasolina de bajo octanaje (+0.20%).
Debido a que la inflación continúa mostrando una trayectoria a la baja en línea con lo esperado, hacia el cierre del año se mantiene una expectativa de inflación anual del 4.6%.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.17 y 17.43 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En México, la tasa de los bonos M a 10 años suben 24 puntos base, ubicándose en 10.12% y tocando un máximo de 10.209%, no visto desde el 13 de mayo del 2008.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.36% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.3562 a 1 mes, 18.8223 a 6 meses y 19.3923 pesos por dólar a un año.