Mercado de cambios
El peso inicia la sesión cotizando alrededor de 17.39 pesos por dólar, mostrando una depreciación de 0.66% o 11.3 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.4815 y un mínimo de 17.2569 pesos por dólar. La depreciación del peso se debe al fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense, que gana 0.25% durante la última sesión de noviembre. Cabe mencionar que en noviembre, el índice ponderado del dólar ha perdido 3.10%, siendo su peor mes desde noviembre del 2022 cuando cayó 4.83%.
Las divisas más depreciadas hoy son: el florín húngaro con 1.06%, la corona sueca con 0.91%, el shekel israelí con 0.87%, la rupia de Indonesia con 0.74%, el peso mexicano con 0.66%, la corona noruega con 0.60%, el real brasileño con 0.59% y el zloty polaco con 0.58%. Por el contrario, la única divisa que se aprecia es la lira turca con 0.27%.
La disminución de la inflación y la expectativa de una desaceleración en la actividad económica de Estados Unidos han impulsado la narrativa de que la Reserva Federal ha finalizado con los incrementos en la tasa de interés y se han elevado las apuestas de que comenzará con los recortes en mayo del 2024. Esto también se observa en los comentarios de los funcionarios de la Fed, quienes han mostrado una postura menos restrictiva, indicando que cada vez hay más confianza en la trayectoria de la inflación.
Cabe destacar que, en el deflactor del PCE, medida de inflación preferida por la Fed, se ubicó en 3.0% anual en octubre, en línea con la expectativa del mercado y siendo la menor desde marzo del 2021. Por su parte, el índice subyacente se ubicó en 3.5% anual, en línea con la expectativa del mercado y siendo la menor desde abril del 2021.
El ingreso personal mostró un crecimiento mensual nominal de 0.2%, en línea con la expectativa del mercado. Por su parte, el ingreso personal disponible (después de impuestos) creció 0.3% mensual. Al interior, los salarios subieron 0.1% mensual. Por su parte, el consumo personal mostró un crecimiento mensual de 0.2%.
Se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana previa, mostrando un aumento de 7 mil para ubicarse en 218 mil solicitudes, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 219 mil. El dato de la semana anterior fue revisado ligeramente al alza de 209 a 211 mil. Por su parte, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo mostraron un aumento de 86 mil en la semana del 18 de noviembre, siendo el mayor aumento para una misma semana desde la semana del 10 de septiembre del 2021, para ubicarse en 1.927 millones de solicitudes, su mayor nivel desde la semana del 26 de noviembre del 2021. Para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en 1.554, por lo que implica un crecimiento anual de 24.00%.
Lo anterior no solo llevó al debilitamiento del dólar estadounidense durante el mes de noviembre, sino a una caída en los rendimientos de las notas del Tesoro a 10 años. Aunque en la sesión los rendimientos de las notas se elevan 4.2 puntos base a 4.29%, en noviembre acumulan una caída de 63.3 puntos base, su mayor contracción mensual desde diciembre del 2008 cuando cayeron 70.7 puntos base.
En la Eurozona, la inflación armonizada de noviembre se ubicó en una tasa anual de 2.4%, disminuyendo desde el 2.9% anual registrado en el mes anterior. A tasa mensual, la inflación armonizada fue de -0.5%. La inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 3.6% anual, disminuyendo desde el 4.2% observado en octubre y acumulando cuatro meses consecutivos a la baja. La desaceleración de la inflación en la Eurozona ha generado la expectativa que el Banco Central Europeo empezará a recortar sus tasas de interés en abril del siguiente año.
Ante esto, el euro se deprecia 0.36% en la sesión.
Al interior de la Eurozona, las inflaciones anuales más altas se registraron en: Eslovaquia (+6.9%), Croacia (+5.5%), Austria (+4.9%), Eslovenia (+4.5%) y Estonia (+4.1%). Mientras que las menores inflaciones se observaron en: Bélgica (-0.7%), Italia (+0.7%), Finlandia (+0.8%), Letonia (+1.1%) y Países Bajos (+1.4%).
Asimismo, también se publicaron los datos actualizados del PIB del tercer trimestre para algunos países miembros de la Eurozona. Para Francia se revisó a la baja a 0.6% anual desde el dato preliminar de 0.7%. Para Finlandia también se registró una revisión a la baja, con un crecimiento anual de 1.2% desde el 1.0% anual, mientras que para Portugal se confirmó el crecimiento anual de 1.9%.
Por otro lado, el Banco de Corea mantuvo su tasa de interés base en 3.5%, por séptima reunión consecutiva. En su comunicado, el banco central eliminó el comentario en donde se indicaba la necesidad de aumentar aún más la tasa, por lo que es claro que ya han finalizado con su ciclo de aumentos a la tasa de interés. Además, redujo su perspectiva de crecimiento a 2.1% para 2024 y mantuvo la perspectiva para este año en 1.4%. Asimismo, elevó su previsión de inflación desde 3.5% al 3.6% para 2023 y desde 2.4% al 2.6% para 2024.
En China, se publicaron los PMI manufacturero y de servicios, que muestran que la actividad en ambos sectores disminuyó en noviembre, a pesar de los estímulos gubernamentales. El PMI manufacturero cayó a 49.4 puntos desde 49.5 de octubre, siendo el segundo mes consecutivo de contracción, mientras que el PMI no manufacturero bajó a 50.2 puntos desde 50.6 de octubre. La posibilidad de que la economía de China no alcance el crecimiento objetivo del 5% para el 2023 llevó a que los metales industriales iniciaran la sesión con pérdidas, pues China es el mayor consumidor de estas materias primas.
En cuanto al mercado de petróleo, el WTI inicia la sesión cotizando en 78.71 dólares por barril, ganando 1.09%, siendo su tercera sesión al alza mientras la OPEP+ discute la posibilidad de un recorte en la producción petrolera de 1 millones de barriles diarios adicionales para el 2024.
En cuanto a indicadores económicos, en México se publicó la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) correspondiente a octubre del 2023 que mostró que la tasa de desempleo nacional disminuyó de 2.70% en septiembre a 2.65% en octubre, según cifras ajustadas por estacionalidad. De hecho, la mayoría de las tasas mostraron disminuciones en octubre (desempleo nacional, subocupación, desempleo extendido, desempleo urbano y participación laboral) con excepción de la tasa de desempleo informal, que aumentó de 54.20% en septiembre a 55.25% en octubre, siendo la mayor tasa desde julio de este año (55.47%).
En el acumulado de los 10 meses del año, la tasa de desempleo se ubicó en un mínimo histórico, con una tasa mensual promedio de 2.79% en dicho periodo. Anteriormente, el mínimo se ubicaba en 3.29%, en el acumulado de enero a octubre del 2018.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.32 y 17.54 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años se eleva 4.2 puntos base a 4.29%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 3.8 puntos base, ubicándose en 9.30%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.06% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.4528 a 1 mes, 17.8867 a 6 meses y 18.4016 pesos por dólar a un año.