Durante la sesión del lunes en Wall Street, parecía que la actividad del día iba a suponer un baño de sangre, ya que el índice seguía cayendo precipitadamente. Pero a las dos horas, los operadores pasaron de la venta a la compra y el índice de referencia se recuperó de una pérdida del 2.03%, que se acercaba al mínimo del 20 de diciembre.
Los compradores de caídas fueron los que frenaron el quinto día de ventas de ayer, la mayor racha de pérdidas del índice desde septiembre.
Sin embargo, podría haber una conexión intermercado más tangible para el brusco retroceso al alza: ayer también, los rendimientos del Tesoro retrocedieron desde sus niveles más altos desde enero de 2020. Desde el punto de vista de la renta variable, la reciente venta de acciones tecnológicas se desencadenó por la perspectiva de una subida de tasas que presionaría a las empresas cuyas acciones tenían las valoraciones más espumosas y elevadas.
La relajación de los rendimientos podría considerarse una señal de que los mercados podrían haber descontado ya las tasas más altas, al menos por el momento. Y, efectivamente, las megaempresas tecnológicas lideraron el rebote del SPX.
De hecho, el sector tecnológico fue el único, aparte del sector sanitario que consiguió cerrar en verde el lunes. En consecuencia, el índice NASDAQ fue el único indicador que logró ganancias, cerrando, aunque apenas, en territorio positivo.
Entonces, ¿cuál podría ser la trayectoria esperada para el índice S&P 500 en el futuro?
El índice encontró apoyo en su línea de tendencia alcista, cerrando muy lejos de sus mínimos intradía, cerca de los máximos de la sesión, para formar un martillo alcista. Esto refuerza el canal ascendente del índice de referencia (amarillo).
Sin embargo, los operadores observadores se darán cuenta de que el canal está perdiendo altura (verde). En la misma línea, el promedio móvil de convergencia-divergencia (MACD) cruzó por debajo de su promedio largo, lo que demuestra que el precio actual se está debilitando en relación con los precios más largos.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) cayó por debajo de su línea de tendencia alcista. Tanto el MACD (cuya fuerza como indicador estriba en proporcionar una divergencia positiva o negativa) como el RSI ofrecieron divergencias negativas al no apoyar la subida de los precios desde los máximos de noviembre hasta los de enero.
Las mismas divergencias negativas aparecen en el gráfico de 4 horas y en el gráfico semanal, lo que demuestra que el impulso se está debilitando en un amplio espectro de plazos, lo que no respalda los recientes avances de los precios.
Pronóstico: Aunque el S&P 500 sigue en tendencia alcista, se está ralentizando, lo que podría ser la primera señal de un techo.
Estrategias de operación
Los operadores conservadores deberían esperar a que el precio haga nuevos máximos para extender la tendencia alcista con el apoyo de los indicadores. También podrían esperar a que se produzca un cambio de tendencia para considerar la posibilidad de ponerse en corto con el índice.
Los operadores moderados se arriesgarían a entrar en una posición larga -dada la atractiva relación riesgo-recompensa de estar sobre el soporte- si el precio se acerca a los mínimos del lunes y encuentra soporte.
Los operadores agresivos podrían entrar en una posición larga de acuerdo con un plan de operaciones coherente que se ajuste a su presupuesto, calendario y tolerancia al riesgo. He aquí un ejemplo:
Ejemplo de operación - Posición larga moderada/agresiva
- Entrada: 4,600
- Stop-Loss: 4,580
- Riesgo: 20 puntos
- Objetivo: 4,700
- Recompensa: 100 puntos
- Ratio riesgo-recompensa: 1:5