Inicio de sesión del peso mexicano en “modo espera”, cotizando alrededor de $20.0 spot, muy cerca del nivel de cierre de ayer, en espera de lo que pueda anunciar finalmente la Fed. Además, se agrega un elemento adicional de preocupación para los mercados que es el anuncio del presidente ruso, Vladímir Putin, de movilizar a partir de hoy y de forma parcial 300 mil soldados reservistas para el conflicto con Ucrania. Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar en un amplio rango entre los $19.85 y $20.20 spot (el euro entre $0.985 y $1.002).
Hoy a la 1pm la Fed anuncia su decisión de política monetaria. Además, al mismo tiempo presenta sus nuevas estimaciones económicas y financieras y posteriormente, a la 1.30pm, su presidente Jerome Powell ofrece una conferencia de prensa para profundizar en los anuncios.
El consenso prevé un alza de 75 puntos base en la tasa de fondeo, para dejarlos en una horquilla del 3.00% al 3.25%. De confirmarse será la tercera subida consecutiva de igual cuantía. Sin embargo, en los últimos días han crecido las apuestas de que el incremento podría ser hasta por 100 puntos base, escenario que no esperamos que suceda pero que la mera especulación ha provocado volatilidad en la renta fija.
El rendimiento del bono del tesoro de EUA a dos años alcanzó por momentos un máximo de casi 15 años en el 3.992%, mientras que el interés de la deuda a 10 años alcanzó su nivel más alto en más de una década, alrededor de 3.60%.
Más que la magnitud del alza de tasas, la atención se enfocará principalmente en el diagrama de puntos (dot plot), ya que dibuja las expectativas a medio plazo para la tasa de interés de referencia. El interés radica en saber hasta qué nivel consideran podría subir la tasa y por cuánto tiempo se mantendría alrededor de ese umbral máximo.
Previo al dato de inflación de agosto de la semana pasada, los inversionistas esperaban que la Fed subiera sus tasas de interés de referencia hasta el 4% y que las mantuviera en ese nivel durante un periodo de tiempo, hasta comprobar que la inflación giraba a la baja y se dirigiera hacia el objetivo del 2%, con la posibilidad de ver recortes en la tasa en la segunda mitad de 2023. Sin embargo, el comportamiento de la inflación en agosto y la fortaleza que sigue mostrando el mercado laboral estadounidense han hecho que estas expectativas se revisen al alza, con muchos analistas e inversionistas esperando ahora que la Fed incremente sus tipos hasta el 4.5% o, incluso, por encima de ese nivel en determinado momento del próximo año.
También los operadores estarán pendientes del nuevo cuadro económico que publique la Fed, en el que se espera revise el crecimiento económico a la baja y la inflación al alza. En la conferencia de prensa, Powell reiteraría su mensaje de ser contundentes en la búsqueda de anclar las expectativas de inflación.
Los mercados aparentemente están bien posicionados para un aumento de 75 puntos base junto con una actualización agresiva de futuras alzas de la Fed. Cualquier sorpresa, ya sea por el nivel de alza o por las diferencias que puedan surgir entre las nuevas actualizaciones del dot plot y las apuestas que actualmente trae el mercado, implicará episodios de volatilidad en el corto plazo.
Por otro lado, el presidente ruso Vladimir Putin ordenó una movilización parcial a partir de hoy miércoles de 300 mil reservistas para mantener los territorios ocupados en Ucrania. Esto pone a la población y a la economía del país en un estadio previo a la guerra e implícitamente Putin reconoce por primera vez que está en un conflicto bélico y no una operación especial como ha llamado hasta ahora su intervención en Ucrania. El mandatario también reconoció que está dispuesto a emplear todos los medios para resolver cualquier intención de Occidente, dejando entrever la posibilidad de usar armas nucleares.
Con relación a las materias primas, la referencia WTI sube cerca de 2.20% a niveles cercanos a los 86 dólares por barril, explicado en gran medida por el anuncio de movilización militar de Rusia.
Por su parte, en México las ventas al menudo crecieron 0.9% mensual durante julio, el mayor avance en los últimos cinco meses. En términos anuales, el incremento fue de 5.9% con cifras desestacionalizadas.
Ayer, la Secretaría de Economía de México presentó la iniciativa “Rumbo a una política industrial”, que es una ruta que dirigirá los esfuerzos del gobierno, junto con la iniciativa privada y la academia, para crear una industria nacional innovadora. El plan está compuesto por cuatro ejes: innovación y tendencias tecnológica-científicas; formación de capital humano para las nuevas tendencias; promoción de contenido regional, e industrias sostenibles y sustentables. Inicialmente, las industrias seleccionadas para esta iniciativa son la electromovilidad, la eléctrica-electrónica, industrias creativas, agroindustria y los servicios médicos y farmacéuticos.
Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos, donde la mayoría de los operadores se encuentran al margen antes de otra esperada alza de tasas por parte de la Fed.