La atención está centrada en la primera reunión del año del FOMC. En esta ocasión no hay actualización de estimados macroeconómicos ni conferencia de prensa por parte de Janet Yellen. Después de un incremento en la tasa de referencia de 25pb en la reunión de diciembre, la actualización del dot plot que muestra la expectativa de los miembros del Fed de elevar la tasa de referencia en 3 ocasiones durante el 2017 y las continuas referencias a que el alza en tasas será gradual, queda claro que las próximas acciones del Fed son altamente dependientes de las cifras económicas, y parece que en los próximos meses la variable clave será la inflación.
En nuestra opinión, el FOMC no hará modificaciones a su postura monetaria en esta reunión pero creemos que el tono del comunicado puede ser ligeramente más hawkish. Seguimos estimado dos alzas en la tasa de referencia durante el año. Cabe mencionar que como parte de la habitual rotación de los miembros del FOMC año con año, en esta reunión se incorporarán ya los nuevos miembros con voto.
En cuanto a cifras económicas en EE.UU. el ADP publicó el reporte de empleo del sector privado, el que mostró una sólida creación de 264 mil plazas en enero, muy por arriba del dato previo de 151 mil y de la estimación del consenso que se ubicaba en 168 mil y de nuestro estimado de 170 mil. Si bien la correlación entre este reporte y la cifra de la nómina no agrícola que se publicará el viernes es relativamente baja, creemos que el reporte del ADP publicado hoy abre la posibilidad de observar una creación de empleos por arriba de lo estimado.
Más tarde, a las 9:00am conoceremos el ISM manufacturero, para el cual no estimamos cambios respecto a la cifra de 54.5pts registrada en diciembre. Cabe recordar que este índice ha tenido una fuerte recuperación desde finales del año pasado y estimamos que esto continúe en 2017, aunque a un ritmo moderado. En otros temas, hoy comenzará la audiencia de confirmación de Neil Gorsuch para la vacante en la Suprema Corte y se espera que sea una confirmación compleja ante la oposición de los Demócratas.
En otras regiones, Emmanuel Macron es ahora el líder en las encuestas presidenciales francesas, ya que Francois Fillon ha perdido popularidad. Macron vencería a Marine Le Pen en la segunda vuelta de las elecciones de acuerdo a las encuestas. En cuanto a cifras económicas, en la Eurozona, el PMI manufacturero final de enero se expandió a su paso más elevado en seis años por un alza en las nuevas órdenes, ubicándose en niveles de 55.2pts. Mientras que en el Reino Unido, el PMI manufacturero apuntó a un sólido crecimiento en enero bajando sólo ligeramente de 56.1pts previo a 55.9pts, aunque reveló fuertes alzas en los costos de los insumos.
Mientras tanto, en China, el PMI manufacturero oficial cayó a 51.3pts en enero desde 51.4pts, bajando sólo ligeramente desde el máximo de dos años que tocó en noviembre, mientras que el PMI no manufacturero se ubicó 0.1pp más arriba del dato de diciembre de 54.5pts, confirmando que continúa un escenario de crecimiento robusto.
En México, el IMEF publicará sus indicadores de confianza empresarial PMI. Esperamos que el índice manufacturero alcance un nivel de 46.9 puntos en enero, por debajo del 47.7 observado en el mes anterior. Al interior, es probable que observemos una contracción en los componentes de producción y nuevos pedidos. Por su parte, esperamos que el indicador no manufacturero presente una reducción de 0.9 puntos respecto al mes anterior, con lo cual se ubicará en 47.8 puntos. Ambos se verán afectados por la alta incertidumbre sobre el prospecto de crecimiento de la industria mexicana ante las políticas económicas que implementará Donald Trump.
Por su parte, el Banco de México publicará a las 9:00am las cifras de remesas familiares correspondientes al último mes de 2016, donde esperamos un flujo en torno a los 2,592.1mdd, lo cual implicaría un crecimiento de 17.8% respecto al mismo mes del año anterior. A esa misma hora, el banco central publicará su encuesta mensual de expectativas entre analistas del sector privado. Este reporte cobra relevancia ya que el banco central ha argumentado que los resultados obtenidos de esta encuesta son factores que consideran en sus decisiones de política monetaria. Además será interesante analizar el alza en los pronósticos de inflación para 2017.