• Mercados accionarios positivos, rendimientos de bonos gubernamentales mixtos y el dólar a la baja, con inversionistas asimilando señales dovish de bancos centrales, aguardando las cifras del mercado laboral en EE. UU., buscando más evidencia que apoye la idea de que el Fed pueda iniciar el recorte en tasas de interés más tarde este año
• Así, la atención estará en el reporte de empleo de febrero en EE.UU. El consenso espera una creación de 200 mil nuevos empleos (Banorte (BMV:GFNORTEO): 205 mil). Además, esperamos que la tasa de desempleo aumente 10pb a 3.8%. No obstante, también estaremos pendientes de los salarios, pudiendo también ser relevantes para la decisión del Fed
• Sobre el resto de la agenda económica, en Alemania se publicó la producción industrial de enero en 1.0% m/m, su primer avance desde abril. En la noche, se dará a conocer la inflación de febrero de China, donde el consenso espera +0.2% a/a
• En el frente monetario estaremos atentos a la participación de Williams (Nueva York). Tras la decisión ayer del ECB, varios miembros de la institución –incluida Christine Lagarde– han impulsado la noción de que tendrán más información en junio, aludiendo que este puede ser el momento para comenzar con los recortes. No obstante, otros participantes como Villeroy argumentan que la puerta podría estar abierta tan pronto como abril
• En su discurso del Estado de la Unión (State of the Union), el presidente Biden mencionó que su plataforma de reelección incluye aumentar impuestos a empresas, así como una nueva propuesta de crédito fiscal para nuevos propietarios de viviendas, entre otra. En otras noticias, China prepara más de US$27 mil millones para su fondo de semiconductores más grande, trabajando para acelerar el desarrollo de tecnología de punta y combatir las sanciones implementadas por EE. UU.
Mercado accionario
• Continúa el optimismo en los mercados accionarios, apuntalado por la expectativa de relajamiento monetario. No obstante, en EE. UU. los futuros se mantienen laterales. Esto luego de que el S&P500 alcanzara otro nuevo máximo, apoyado por el apetito por empresas tecnológicas. Las acciones relacionadas con la producción de chips avanzan, con Nvidia (NASDAQ:NVDA) subiendo cerca del 4%
• En Europa observamos movimientos de alza casi generalizados, también acercándose a máximos. El Eurostoxx se encuentra ya muy cerca de acumular 7 semanas consecutivas de ganancias. Mientras tanto, en Asia los principales índices cerraron en terreno positivo, con el Hang Seng que avanzó 0.8% y la bolsa de Shanghai 0.6%. China está recaudando más de US$27 mil millones para su mayor fondo de chips, buscando contrarrestar las restricciones de EE. UU.
• En México esperamos que el IPC continúe consolidando cerca de 55,000pts
Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities
• Apreciación en tasas europeas con Bunds liderando (-4bp), también observando Treasuries fortalecerse 1-2pb y con belly observando el mejor desempeño de cara al reporte de empleo en EE. UU. Ayer, la curva de Bonos M se presionó 4pb excluyendo a los extremos
• Dólar modestamente débil con JPY extendiendo la apreciación desde ayer y con la mayoría de las divisas del G10 fuertes. En EM, el balance es mixto con CLP apreciándose cerca de 1.5% conforme la inflación en Chile superó expectativas. El MXN opera en 16.85 por dólar (+0.1%)
• Commodities de energía negativos y en rangos acotados, en tanto el petróleo perfila pérdidas semanales de 2% tras ganancias en una magnitud similar la semana previa, en un contexto donde el mercado discute sobre posibles déficits en el corto plazo. El sesgo en metales es en general positivo con el oro oscilando en máximos históricos
Mercado de deuda corporativa
• Moody’s Local México bajó la calificación de la emisión IDEI 23+V a ‘A-.mx’ desde ‘AA-.mx’. Adicionalmente, le asignó una perspectiva Negativa. De acuerdo con la agencia, la reducción de la calificación refleja el deterioro del perfil crediticio de su emisor Internacional de Inversiones. La disminución de la liquidez de la compañía ha generado retrasos en la construcción y venta de varios proyectos, así como una caída en la rentabilidad
• El bono verde IDEI 23+V cuenta con un monto en circulación de $500 millones y tiene su vencimiento programado para junio de 2026. La emisión cuenta con una garantía del 50% otorgada por International Finance Corporation (IFC). Adicional a la calificación de Moody’s Local, el bono está calificado en ‘HR AA’ por HR Ratings y ‘AA/M’ por PCR Verum