Mercados de valores: ¿Qué nos espera en el último trimestre?

Ayer comenzó oficialmente el último trimestre de 2023, un año en el que, a diferencia del anterior, se produjo una recuperación del mercado de valores, mientras que en el lado de los bonos seguimos en terreno negativo.

De hecho, los principales índices bursátiles, gracias a la subida de las 7-8 grandes empresas tecnológicas, registraron rentabilidades para el NASDAQ Composite (en torno al 27%) y para el S&P 500 (11,7%) de dos cifras desde principios de año. Europa también está obteniendo buenos resultados, a pesar de que hemos presenciado una corrección en el último periodo (hasta la fecha, el Euro Stoxx 50 ha subido un 9%).

Sin embargo, como ya se ha mencionado, debido a la inflación y al cambio radical de las políticas monetarias, es el componente de renta fija el que está sufriendo por tercer año consecutivo, y podemos verlo en la siguiente imagen, tomando como referencia los bonos del Tesoro de Estados Unidos, nunca antes se había producido un mercado bajista como éste. La pregunta es, ¿realmente era tan sorprendente después de una era de tipos y rendimientos en cero? Tarde o temprano los excesos siempre se corrigen, el problema es que nunca se sabe cuándo...

Descripción: Fonte: Ycharts

¿Qué esperar del trimestre actual?

Las estadísticas, tal y como informé en mi canal de Telegram, que señalaron correctamente la primera mitad del año, así como el "habitual" periodo de corrección de septiembre, parecen indicar un final de año positivo, tal y como demuestra la siguiente imagen...

Descripción: Fonte: Carson Investment Research

Lo que podemos ver, observando las columnas azul oscuro, es el rendimiento mensual de la bolsa estadounidense en el último trimestre, en el año previo a las elecciones, donde observamos que históricamente el rendimiento es positivo y muy superior al de agosto y septiembre, que se confirmaron como meses de corrección.

Por último, en años en los que los meses de agosto y septiembre han sido negativos, históricamente en el cuarto trimestre se ha observado un comportamiento positivo el 92,3% de las veces (véase la imagen siguiente).

Descripción: Fonte: Carson Investment Research

En general, por tanto, me gustaría recordarles que, para un inversor que ha hecho bien todo el trabajo de estrategia y configuración de la cartera, ésta es siempre sólo una lectura clave del mercado, pero unos fundamentales sólidos y un horizonte temporal adecuado lo superan todo.

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Hasta la próxima.

"Este artículo se ha redactado únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, oferta, consejo o recomendación para invertir como tal y no pretende en modo alguno fomentar la compra de activos. Me gustaría recordarles que cualquier tipo de activo se valora desde varios puntos de vista y es altamente arriesgado y por lo tanto, cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado es responsabilidad del inversor. El autor no posee ninguno de los valores mencionados en este análisis".

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