• El Indicador de Confianza del Consumidor se ubicó en 38.1 puntos vs 36.9 previos.
• Las ganancias se dieron principalmente en los rubros asociados al hogar.
• 9 de los 10 indicadores complementarios tuvieron crecimiento.
En línea con el difícil contexto de la pandemia, esperamos un retroceso moderado en enero
Durante diciembre, el Indicador de Confianza del Consumidor retomó la senda del crecimiento al pasar de 36.9 a 38.1 unidades (-12.9% anual), con lo que poco a poco se recupera tras tocar un nivel mínimo de 31.1 puntos en abril de este año. Así, la confianza cierra 2020 5.7 puntos por debajo de su nivel de enero, lo que coincide con el fuerte desplome del consumo que se dio a partir de las afectaciones provocadas por el Covid-19. La mejora en esta ocasión recibió un buen impulso de los componentes de expectativas, por lo que puede ser poco indicativa del comportamiento del consumo real, especialmente dado que el dato no incorpora los efectos de la nueva declaratoria de semáforo rojo en la CDMX y otros estados. Posterior al dato, el tipo de cambio se ha mantenido volátil y con una depreciación de 0.5% tras el anuncio de la extensión de las medidas de restricción a la actividad en la capital del país. Al momento cotiza en torno a los $20.05.
Las ganancias se dieron principalmente en los rubros asociados al hogar
Durante diciembre, el indicador concentró las ganancias en los rubros relativos al hogar, siendo la percepción de la situación actual el que más aumentó con +1.7 unidades. En contraparte, la valoración del país sigue estancada y en promedio los dos componentes tienen un rezago de casi 10 puntos respecto a los índices del hogar. Estos niveles de la brecha entre hogar y país son de los más elevados en los últimos 30 meses y añaden a la sobreestimación del impacto que la confianza tiene sobre los niveles de consumo. Por último, el indicador que mide las probabilidades de compra de bienes duraderos llegó a 18.5 pts., con lo que cerró 2020 con un registro 24.8% menor que la cifra de inicios de año.
9 de los 10 indicadores complementarios tuvieron crecimiento
Por otro lado, 9 de los 10 indicadores complementarios subieron en diciembre, siendo la perspectiva para la compra de un automóvil en los próximos 24 meses (-0.1 pts.) la única excepción. De los componentes con crecimiento, el rubro de las posibilidades de compra de bienes de consumo frecuente fue el más destacado (+2.9 pts.), seguido de la posibilidad de ahorro (+2.3 pts.) y de las posibilidades para comprar, construir o remodelar una casa en los próximos 24 meses (+1.7 pts). Este último de ubica solo 0.5 pts. debajo de su nivel hace 12 meses y es el que más cerca se encuentra de recuperarse.
¿Qué esperar?
Recientemente, la confianza ha operado con cierto rezago respecto de los sucesos que se presentan en la economía. Así, el incremento de diciembre podría estar relacionado con la inercia de optimismo que se experimentó durante el periodo prolongado del Buen Fin 2020. Estimamos que durante enero habrá un retroceso moderado en línea con las medidas para prevenir los contagios de Covid-19 resultando en un nivel de 37 puntos para el indicador general. Posterior al dato, el tipo de cambio se ha mantenido volátil en torno a los $20.05.
