Banxico dará a conocer su decisión de política monetaria el día de mañana a la 1:00pm
Anticipamos que la Junta de Gobierno aumentará en 75pb la tasa de referencia ubicándola en 5.5%
No obstante, no podemos descartar un alza de 50pb, sobre todo porque Banxico ya ha elevado en 150pb la tasa de referencia en lo que va del año
Consideramos que la variable clave de decisión de la Junta de Gobierno es la depreciación de la divisa mexicana y su impacto sobre la inflación
En este contexto, consideramos que la Junta de Gobierno hará énfasis en tres aspectos:
(1) El balance de riesgos para la inflación en el horizonte en el que actúa la política monetaria se ha deteriorado, destacando la significativa depreciación de la divisa mexicana;
(2) Existe la posibilidad de que la volatilidad financiera se acentúe ante los políticas económicas que podría implementar Donald Trump; y
(3) La necesidad de incrementar la tasa de referencia para evitar que la depreciación de la divisa y el ajuste en los precios relativos se traduzcan en un desanclaje de las expectativas de inflación
Hacia delante, continuamos pronosticando un mercado cambiario altamente volátil, por lo que anticipamos que Banxico volverá a subir 75pbs en diciembre, ubicando la tasa de referencia en 6.25% a finales del año
Las minutas de esta reunión se publicarán el 1º de diciembre y el siguiente anuncio de política monetaria será el 15 de diciembre