Los mercados han estado muy tranquilos en los dos últimos días, y la ausencia de datos importantes ha provocado que las acciones subieran, ampliando su tendencia reciente, mientras que el dólar ha vuelto a subir tras la venta masiva de la semana pasada impulsada por los datos. En consecuencia, el oro y la plata se han debilitado en lo que va de semana. ¿Pero vamos a asistir ahora a una recuperación? ¿Volverá a bajar el dólar en medio del discurso sobre las tasas de interés máximos en EE.UU.? La atención se centrará en el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que tiene previsto hablar, así como en los datos de solicitudes de subsidio de desempleo de Estados Unidos.
¿Apoyará la reciente caída de los rendimientos de los bonos al precio del oro?
Los alcistas de los metales preciosos deben sentirse frustrados por los indicios de debilitamiento de los precios en las últimas semanas, tras la notable subida del 7% del oro en octubre y la comparativamente modesta subida del 3% de la plata. La trayectoria alcista del oro el mes pasado se atribuyó principalmente al aumento de la demanda de activos refugio, impulsada por la escalada del conflicto en Oriente Medio, que llevó a los inversionistas a alejarse de las inversiones de mayor riesgo. A pesar de que los rendimientos de los bonos estadounidenses alcanzaron su punto más alto desde 2007, el oro consiguió repuntar. Sin embargo, aunque los rendimientos de los bonos han disminuido bruscamente desde entonces a principios de este mes, esto aún no ha repercutido positivamente en los precios del oro.
Los inversionistas parecen haber preferido las acciones y los bonos al oro debido a la falta de dividendos o intereses de este último y a los costes de almacenamiento asociados. Además, ante los indicios mundiales de que la inflación está alcanzando su punto máximo y los precios del oro rondando sus máximos históricos, algunos inversionistas se han mostrado reticentes a comprar oro a los niveles recientes, optando por esperar a una caída más sustancial de los precios antes de hacer un movimiento. Sin embargo, con la caída de los rendimientos, los compradores potenciales están atentos a las oportunidades de compra.
Los rendimientos podrían bajar aún más en caso de que los próximos datos económicos de EE.UU. decepcionen las expectativas. El viernes se publicará la encuesta de confianza de los consumidores de la UM. La semana que viene, las ventas minoristas y, lo que es más importante, los datos de inflación del martes. Durante dos meses consecutivos, la inflación estadounidense ha sorprendido al alza. En septiembre, el IPC anual se mantuvo sin cambios en el 3.7%, desafiando las expectativas del mercado de un ligero descenso tras una sorpresa aún mayor el mes anterior. Pero si esta vez se produce una caída del IPC mayor de lo previsto, se reforzará aún más el discurso de las “tasas de interés máximas", lo que podría perjudicar al dólar y apuntalar al oro.
También es importante vigilar los indicadores económicos de China, el mayor consumidor de oro del mundo. Además de la producción industrial, en las primeras horas del miércoles conoceremos los datos de ventas minoristas de la segunda economía mundial. Los últimos indicadores macroeconómicos chinos han mostrado cierta mejoría. Tendremos que ver más pruebas de un cambio de tendencia para que el yuan y las acciones locales se recuperen de forma más significativa. El oro también debería beneficiarse de cualquier sorpresa positiva en los datos chinos.
Por lo tanto, es crucial permanecer atentos a una posible reversión alcista a medida que tanto el oro como la plata se acercan a niveles de soporte críticos. En mi opinión, la plata presenta un mayor potencial alcista en comparación con el oro en este momento, dado que la relación oro-plata ha comenzado a descender de nuevo desde una zona de resistencia clave en torno a 87.25 y 88.00 puntos.
Dicho esto, el oro también podría estar a punto de repuntar, ya que pone a prueba una zona de soporte clave aquí...
Análisis técnico del oro
Fuente: TradingView.com
Según la región resaltada en mi gráfico, XAUUSD ahora está probando un área fundamental entre $1,931 y $1,947. Este rango de precios en particular había exhibido previamente una tendencia a actuar como resistencia durante múltiples instancias observadas entre los meses de agosto y septiembre.
Tras la reciente ruptura por encima de este rango crítico, los alcistas creen que es imperativo que el oro encuentre un renovado impulso de compra dentro de esta zona específica. Si suben aquí, es posible que volvamos a ver un impulso hacia los $2,000. Hasta ahora, sin embargo, no había señales de los toros mientras escribía esto.
La media de 200 días, que también entra en juego, añade más importancia al rango anterior. De este modo, se otorga un peso adicional a la importancia de esta zona crítica.
Por lo tanto, una posible ruptura por debajo de esa zona de 1,931 a 1,947 dólares, especialmente si se mantiene en el cierre diario, significaría un giro bajista de los acontecimientos, lo que justificaría una evaluación vigilante de la trayectoria del mercado para los alcistas. Pero cruzaremos ese puente si llegamos a él. Por ahora, la responsabilidad recae en los bajistas: veamos si aparecen por aquí.
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