• Sesgo negativo tras asimilar los comentarios de miembros del Fed y un resultado decepcionante en la subasta del UST de 30 años. El Tesoro colocó en 4.769% (vs 4.716% en el mercado) con demanda de 2.24x (vs 2.35x previa). Powell comentó que no dudarán en apretar más la política monetaria en caso de ser necesario y que no confía plenamente en haber alcanzado un nivel suficientemente restrictivo para asegurar que la inflación baje al 2%. Bostic (Atlanta) dijo que las tasas son suficientemente restrictivas para reducir la inflación, aunque habrá obstáculos en el camino. Barkin (Richmond) cree que la economía no es tan fuerte como lo sugiere el PIB del 3T23 y estima una desaceleración. Los inversionistas siguen sopesando las distintas visiones del Fed. Los comentarios de Powell fortalecieron al dólar (BBDXY +0.4%), debilitaron a las bolsas, presionaron la parte corta de los Treasuries y aumentaron la probabilidad de un alza adicional de 25pb en diciembre a 14.3% desde 9.5% ayer.
• La curva de Treasuries se empinó resultado de pérdidas de 9pb en la parte corta y hasta 16pb en la parte larga. El UST de 30 años cerró en 4.77% (+16pb) después de haber alcanzado un máximo intradía de 4.83%. La inversión de la curva se diluyó con el diferencial 2/10 ubicándose en -39pb vs -44pb ayer.
• A nivel local, Banxico mantuvo sin cambios la tasa de referencia en 11.25% aunque mostró un tono menos hawkish y dejó la puerta abierta para empezar los recortes hacia finales del 1T24. Mantenemos nuestro estimado del primer recorte en mayo 2024 por la posibilidad de renovadas presiones en precios en el corto plazo. Los Bonos M en la parte corta acumularon ganancias de 5pb contrastando con las pérdidas de sus pares norteamericanos y la parte larga perdió 8pb. Nuestra recomendación steepener 2/10 en swaps de TIIE ganó impulso tras el tono de Banxico y cerró en -107pb (entrada: -114pb; objetivo: -60pb). El MXN (-2.0%) fue la divisa más débil entre EM, perforó fácilmente los PM de 50 y 200 días –ambos ubicados en 17.69 por dólar– y alcanzó en el intradía 17.89 por dólar. Los siguientes soportes técnicos los identificamos en 17.94 y 18.00 por dólar.