SHCP y Banxico no actúan ante victoria de Trump dados fuertes fundamentos macroeconómicos de México
La Secretaría de Hacienda y el Banco de México acaban de sostener una conferencia de prensa
Consideraron que dados los fundamentos económicos del país son lo suficientemente fuertes como para sobrellevar la reacción de los mercados después de la victoria de Trump
Entre las fortalezas del marco macroeconómico destacaron:
(1) Fortaleza fiscal, apoyada por una mayor recaudación así como por una mayor consolidación fiscal;
(2) Manejo de deuda sólido, en el cual la SHCP no tiene que acudir a los mercados internacionales hasta finales del próximo año;
(3) Cobertura petrolera en 42dpb;
(4) Nuevo plan de negocios de Pemex;
(5) Reservas internacionales suficientes para cubrir la tenencia de la deuda por parte de extranjeros en los mercados locales (170.9mmd), así como la línea de crédito flexible del FMI por 88mmd; y
(6) Un sistema bancario bien capitalizado
En este contexto, la Comisión de Cambios se mantendrá atenta y considerará intervenir en el futuro de ser necesario
Así mismo, Banxico anunciará su decisión de política monetaria la próxima semana, aunque no descartamos una acción antes en caso de extrema volatilidad
A juzgar por las decisiones de política fiscal, monetaria y cambiaria implementadas en febrero y julio (Brexit), los participantes del mercado esperaban al menos un incremento en la tasa de referencia el día de hoy, sobre todo considerando que la victoria de Trump se considera un tema que afecta específicamente a México, lo que se refleja en el movimiento del peso de 19.7 pesos por dólar a 20.3 después del anuncio de Hacienda y Banxico
Adicionalmente, esperamos una mayor depreciación de la moneda mexicana por lo que seguimos esperando un incremento de 75pb en la junta de noviembre seguido por otro incremento de 75pb en diciembre
Las tasas locales contienen la fuerte depreciación después de que Banxico decidiera mantener sin cambios su postura monetaria y esperar a su reunión ordinaria del 17 de noviembre para hacer una evaluación de las condiciones de mercado y considerar alguna acción de política monetaria derivado del resultado electoral en Estados Unidos. Los bonos soberanos operan con pérdidas de 35-40pb a lo largo de la curva de rendimientos
El peso extiende las pérdidas de este día después de que la SHCP y Banxico decidieran no implementar medidas adicionales en su conferencia de prensa, operando 10.3% más débil a USD/MXN 20.20, como resultado de la contienda electoral en EE.UU., con una mayor probabilidad de dirigirse hacia 22.00/23.00 a finales del año, condicionado al plan de acción del Presidente electo Trump de cara a la toma de protesta del 20 de enero