S&P / TSY / XAU / USDJPY Invertido –Termómetro de apetito por riesgo—
Los mercados están de fiesta después de recibir comentarios de Trump de que se esta programando la firma de un acuerdo parcial con China, mientras que el otro lado emitió comentarios de que el texto del documento está casi finalizado, por lo que se generan grandes expectativas y los activos de riesgo se mueven al lado positivo (U.S. Stocks Hit Record on Trade Hopes; Bonds Drop: Markets Wrap) con las monedas emergentes en apreciación
aunque el MXN no camina con la misma velocidad de apreciación. Por otro lado, en la semana se llevará a cabo la reunión de dos días del FED donde el miércoles esperamos que el comité FOMC señale un recorte de 25 pb a la tasa de los fondos federales (CME FedWatch Tool) y posterior a las 2.30 EST tengamos la conferencia de prensa de Jerome Powell (2019 Economic Calendar), la cual será de mucha importancia porque si bien hemos visto unos datos económicos no tan buenos, estos no son todavía un escenario de recesión como para pensar en recortes masivos de tasa, y el ajuste que hemos visto el FED menciona que es ajuste de medio término dándole peso a la incertidumbre que genera la guerra comercial con China, y si vemos que EE.UU. y China se dirigen a firmar una parte de un acuerdo, entonces el FED pudiera darnos una señal de pausa hacia adelante en los recortes de tasas, que en caso de ser afirmativo, los mercados pudieran golpear a los activos de riesgo que se han beneficiado de una expectativa de tasas en bajada.
Curva de Tasas de EE.UU.
Vemos en este sentimiento de apetito por riesgo la salida de los plazos largos de los Treasuries, 2 años, 5 años y 10 años vemos como bajan en precio suben en tasa, que también puede venir el sentimiento de que los recortes de tasas pueden estar llegando a una pausa.
El DXY presenta un movimiento de retroceso saliendo de cuadro de consolidación aunque hoy hace una pausa cerca de la zona de 38.2% de Fibonacci. De superar el cierre el máximo previo de 97.90 caminaríamos hacia la zona de 98.11/98.19 donde tenemos un máximo y la zona de 50% de Fibonacci. En los indicadores de momentum y MACD vemos menor ímpetu de baja. Si vemos que el precio baja de 97.57 unidades ponemos pausa al retroceso.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio continúa de baja registrando el viernes una salida del cuadro de consolidación perforando los mínimos previos en 19.0740 y 19.0580 abriendo la posibilidad de buscar nuevas bajas aunque vemos que en el indicador de momentum y MACD el ímpetu se muestra en reducción; debemos de estar alertas de esto, ya que el precio puede venir estirado de baja por un efecto correlación pero la fuerza puede terminar y en cualquier factor que nos de motivos de movimiento contrario podemos salir rápido en movimiento de retroceso. Si regresamos por arriba de 19.0280 ponemos pausa al proceso de baja, por arriba de 19.0580 reducimos la probabilidad de continuación de baja y aumentamos la probabilidad de seguir en el cuadro de consolidación y arriba de 19.1380 abrimos el camino para un «reversal» con primera parada en 19.2160 y ya pasando este nivel iniciamos un movimiento de retroceso. El indicador de momentum lo tenemos en baja pero perdiendo ímpetu, el MACD en sesgo de baja y movimiento de baja pero también presenta una reducción del ímpetu de baja. En la gráfica señalamos una zona con color naranja donde tenemos una zona de congestión que es entre 18.97 y 18.86 considerando esta zona como buen soporte zona complicada, es decir si seguimos viendo bajas la dispersión del precio tiende a ser pequeña por la dificultad de la zona.
En CME seguimos viendo niveles similares en favor del MXN, para la semana que cierra en martes 22 de octubre se registró una posición neta abierta de 112,950 contratos largos MXN, equivalente a una posición corta USDMXN de 2,965 millones.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 10/22/19 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 254,385
COMMITMENTS
192,776 79,826 1,298 53,863 169,933 247,937 251,057 6,448 3,328
CHANGES FROM 10/15/19 (CHANGE IN OPEN INTEREST: 21,285)
21,117 21,209 -815 879 680 21,181 21,074 104 211
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
75.8 31.4 0.5 21.2 66.8 97.5 98.7 2.5 1.3
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 174)
86 36 10 23 32 112 75
En gráfica de 60 minutos vemos la perforación de la zona de mínimos previos donde ahora hace una estructura lateral temporal de 19.0240 a 19.0740 con intentos de momento de perforar la parte baja, en caso de fallar podemos seguir jugando lateral cuidando ambos niveles, desde que tenemos el MACD en sesgo de baja debemos de cuidar la zona baja que en caso de perforación caminaríamos hacia 18.97, 18.94. Si vemos que el precio pierde ímpetu de baja y ataca el 19.0740 con MACD pasando al alza entonces la alerta sería de rompimiento alcista e inicio de movimiento de retroceso que nos pudiera llevar a a la zona de 19.11 / 19.16. El movimiento de baja que estamos viviendo lo vemos que presenta dificultad y esto puede ser por un interés de compra de algunos participantes como dinero real, si las condiciones siguen puestas de esta forma y esa demanda acaba entonces ya podríamos ver el caminar de baja con más facilidad, pero por el contrario si el mercado cambia de opinión respecto de algunas expectativas entonces pudiéramos ver que las bajas han fallado y se acelere la compra llevando al precio a niveles de 19.2160.
DXY en 97.79 unidades
WTI en 56.04 dpb
TSY 5Y en 1.68%
TSY 10Y en 1.86%
VIX en 13.00 unidades