Los mercados hoy despiertan con el medidor de aversión al riesgo al nivel máximo después de las respuestas de China a las tarifas impuestas recientemente por el Presidente Trump, China ha dejado de comprar productos a los agricultores estadounidenses y ha permitido que el yuan se depreciara a su nivel máximo de los últimos 10 años.
Esto ha desatado una reacción de pánico y protección en los mercados apreciando los activos usados como refugio siendo estos los Treasuries (TSY) , el Oro (XAU), el JPY y el CHF, incluso el EUR se aprecia de forma importante frente al USD y por otro lado los activos de riesgo como son las acciones y monedas emergentes se deprecian de forma importante, en si estamos metidos en una situación de aversión al riesgo.
La curva de los Treasuries se ajusta y se manifiesta como una curva de recesión, los futuros de los FED FUNDS ya empiezan a pasar probabilidad de recorte de 50 pb para la reunión de septiembre (CME FedWatch Tool). Aunque esta situación hace que la curva de los Treasuries se baje mucho que en parte es por la sobredemanda del Bono subiendo en precio y bajando en tasa pero no necesariamente se quedará en esos niveles, las situaciones en busca de seguridad hacen que ciertas veces este efecto sea temporal.
El DXY hace movimiento reversivo de baja pasando los mínimos previos en zona de 98.00 unidades alcanzando los niveles de soporte en zona de 97.50. El indicador MACD muestra menor ímpetu pero de alza y se mantiene en sesgo alcista. De cerrar por debajo de 97.50 pudiéramos caminar hacia 97.30 donde tenemos siguiente mínimo.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio cerró el viernes por arriba del máximo previo de 19.2800 quedando en señal de movimiento de alza, hoy vemos una subida fuerte y que permanece por arriba de los máximos previos de 19.3740 que sería este nuestro soporte y parteaguas ya que también tenemos en ese nivel el MA200 días, de cerrar por arriba de este precio pudiéramos empezar a desarrollar estructura de alza con mayor duración, es decir cambiar de sesgo. El precio ha caminado hacia la zona de resistencia de 19.6200/6400 frenando de momento. El indicador de momentum esta puesto de alza al igual que MACD, lo importante de este último es que viene atacando la línea de 0 y de pasar al lado positivo estaríamos cambiando de sesgo. Ahora el soporte lo tenemos en 19.45/47 y la siguientes resistencias en 19.68 y 78 donde tenemos zona de máximos y manifestación de señal de venta previamente.
La posición del MXN en CME se había mantenido sin problemas apoyado por una expectativa de recorte de tasas en EE.UU. y tasas altas en México dando una operación de carry. En la semana que cierra el martes 30 de julio la posición terminó con un neto abierto de 128,268 contratos largos, lo que es equivalente a una posición corta USDMXN de 3,323 millones. Ahora veremos para la siguiente semana ya incluyendo la información del FED y las tensiones comerciales como se ajusta la posición en CME.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 07/30/19 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 221,211
COMMITMENTS
164,178 35,910 1,076 49,179 181,427 214,433 218,413 6,778 2,798
CHANGES FROM 07/23/19 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -157)
1,743 -1,770 -943 -676 2,888 124 175 -281 -332
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
74.2 16.2 0.5 22.2 82.0 96.9 98.7 3.1 1.3
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 168)
85 40 7 21 25 108 70
En gráfica de 60 minutos vemos la extensión de alza alcanzando niveles de 19.6420, en este movimiento vemos que tenemos situación de sobrecompra por lo que alzas adicionales de momento se ven complicadas y pudiéramos ver una etapa de retroceso, en caso de perforar la línea de alza y zona de 19.53/51 podríamos empezar con este retroceso hacia la siguiente línea de soporte y el 61.8% de Fibonacci en 19.44/45. Vemos un MACD en extrema sobrecompra y con señal de reducción de ímpetu alcista, en caso de ver cruce de la línea de soporte y cruce en el MACD con señal de baja tendríamos el movimiento de retroceso dentro de la estructura alcista. Si hacemos el proceso de «unwinding» pero sin bajar de 19.45 debemos de estar atentos al regreso y en perforación de 19.64 seguiríamos al alza al siguiente nivel de resistencia en 19.68 y posterior en 19.78.
DXY en 97.45 unidades
WTI en 54.83 dpb
TSY 5Y en 1.53%
TSY 10Y en 1.73%
VIX en 22.70 unidades