Los mercados se meten del lado de la aversión al riesgo con los índices accionarios dando señales de sobrecompra con posibilidad de entrar en proceso de retroceso de baja, el VIX se ha disparado en más de 6% a inicios de la jornada. Por otro lado, los Treasuries frenan un poco la baja en el YTM que venían mostrando, esta baja de la parte media y larga de la curva descuenta que el FED si podrá recortar tasas este año, las probabilidades según los futuros de los FED FUNDS, marcan un recorte a partir de junio de este año. El día de mañana se dará a conocer el dato de CPI, que será de mucha importancia para ver si ese comportamiento reciente de la curva de tasas se puede mantener. El CPI de febrero se espera en 3.1%, el dato de enero fue de 3.1%. A la inflación le ha costado trabajo seguir su caminata de baja, es donde surgen las dudas de poder alcanzar a forma temprana, el objetivo del 2%. El horario de verano ha entrado en vigor en EE.UU. dejando una diferencia de 2 horas entre la hora central de México y NY, por lo que la BMV abre operaciones a las 7.30 am para mantener la simetría con NYC. Así las operaciones bancarias con EE.UU. a horario de México, tienen una hora de ajuste.
Índices accionarios de EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN
En el mercado FOREX hemos visto las bajas del DXY y de los pares emergentes, de hecho el USDMXN tiene una correlación de 88% con el DXY en los últimos 20 días. Eso nos dice que mucho del movimiento de baja es ocasionado por el USD y no por un tema propio del contravalor, claro que dentro del universo de las monedas de LATAM, el MXN es el que muestra una tasa con expectativas de mantenerse sin entrar en ciclo de recortes, pero también, es el mercado más líquido, con profundidad y de fácil conversión en LATAM, siendo un vehículo muy bueno para el trading. Hoy con el mercado accionario que parece entrar en modo correctivo, la baja de los pares emergentes tenderá a entrar en pausa y veremos si entran en modo correctivo también, aunque se mantienen pesados por los movimientos en las curvas de tasas de forma relativa entre EEUU y EM.
En el índice DXY vemos que ha alcanzado la zona de 61.8% en 102.40 unidades donde la vela del viernes marcó una pausa y en combinación con la vela de hoy pudiera, dependiendo del cierre, marcar un cambio de movimiento. El cierre por arriba de 102.90 unidades marcaría ese cambio para buscar 103.35 unidades. MACD llegando a zona neutral. Momentum en negativo pero frenando el ímpetu de baja.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio ha continuado su caminata de baja después del rompimiento de baja del soporte en 16.98/17.01, ahora el precio llega a un soporte importante en zona de 16.77 donde debemos de estar alertas a una posible perforación. MACD está retomando el sesgo de baja, eso nos indica que el precio puede seguir caminando en la formación de una tendencia de baja. En caso de perforar 16.76/77, tenemos siguiente soporte en 16.70 que también es importante antes del mínimo de 16.6270 logrado en julio de 2023. Indicador de Momentum marca movimiento de baja.
En la gráfica semanal vemos que el precio está formando una compresión de fuerza de largo plazo, con unas bandas de Bollinger cerrando y marcando un piso en zona de 16.69. El estocástico está en sobreventa sugiriendo bajas limitadas. Hay que cuidar el MACD que de hacer cruce de movimiento de baja retomaría el sesgo bajista y eso nos llevaría a buscar el rompimiento de baja de la zona de soporte o de la banda inferior de Bollinger, esto no quiere decir que lo hará, solo tenerlo en mapa. Mientras estamos en rango con un nivel medio de 17.09 actuando como resistencia.
Ahora sí, entrando al comportamiento intradía, vamos a la gráfica de 240 minutos donde vemos un estado de sobreventa, el precio tenderá a consolidar dentro del cuadro amarillo de 16.76 a 16.82. La línea de tendencia de baja inmediata de color azul es nuestro punto de seguridad, de pasar ese nivel entramos en retroceso. Se ve de momento poco complicado por tener el MACD en gráfica diaria en sesgo y movimiento de baja, entonces le va costar trabajo al precio detonar en alza como corrección, por lo que en intradía podemos usar la parte alta del cuadro para deshacer posiciones largas en caso de tener necesidad de vender USD para el día de hoy. Si la necesidad de vender USD puede esperar, le daría algo de tiempo desde que MACD está totalmente en sobreventa, para ver si el precio puede atacar el 16.82 y buscar 16.85 y tratar de perforar la línea azul, en caso de hacerlo 16.88 y 16.90 serían las resistencias.
En 60 minutos vemos ese juego dentro del cuadro de consolidación de 16.76/82, El MACD en movimiento de alza como proceso de «unwinding» de fuerza bajista, lo que le da al precio un proceso de equilibrio temporal y posible entrada en retroceso de alza; sería más confiable participar con la idea de retroceso de alza una vez que MACD cruce al lado positivo. Mientras el ímpetu se considera bajo.
Es un día que los índices accionarios presentan movimiento de baja con posibilidad de marcar entrada a corrección y que el VIX está subiendo más de 6%, lo que podría ayudar a lograr movimientos hacia 16.82 y ver si 16.85. Además de que DXY está haciendo una base en su estructura de precios. Pero sin dejar de ver que en cuadros de tiempo mayores se marca sesgo de baja, lo que hace que el par USDMXN esté pesado. En resumen, no vemos mayores bajas de momento, pero las alzas tienden a estar limitadas a las resistencias. Mañana sale el dato de CPI y eso nos puede cambiar las ideas.
DXY en 102.91 unidades
WTI en 76.97 dpb
TSY 2Y en 4.52%
TSY 5Y en 4.08%
TSY 10Y en 4.095%
VIX en 15.97 unidades con alza de 8.30%