Curva de Tasas de EE.UU.
Los mercados siguen en escenario de riesgo después del JOLTS que se publicó hoy para el mes de agosto registrara un dato de 7.673 millones frente a 8.1M esperado y del dato previo de 7.91M, esto abre la puerta a pensar que la economía de EE.UU. viene en proceso de enfriamiento, lo que ocasionó de forma inmediata una caída en el YTM de los Treasuries. De nuevo el mercado espera que para diciembre la tasa de referencia tendrá un recorte acumulado de 100 pb, esto según los futuros de los FED FUNDS.
Diferenciales de YTM entre plazos. Números positivos marcan curva Steep, Números negativos marcan curva invertida.
El proceso de des-inversión de la curva sigue su camino, o bien podemos decir el proceso a la normalización de la curva, ahora si pensaríamos en recortes de tasa donde los nodos cortos ya están reflejando menor YTM.
En el mercado cambiario o mercado FOREX, tenemos muchas cosas, por mencionar algunas, el Banco Central de Canadá recortó la tasa en 25pb para quedar en 4.25% a pesar de esto el USDCAD baja cerca de 0.20%. En Japón, el Gobernador del BoJ mencionó que las tasas podrían seguir subiendo, lo que ha provocado que el par USDJPY presente una baja entre ayer y hoy de 2.0%. En el resto de las divisas, el USD es el que manda con una baja general después del JOLTS, donde vemos que el DXY de nuevo se mueve por debajo del soporte de 101.60 para entrar al cuadro de consolidación nuevamente. En los pares emergentes, vemos movimientos mixtos y en el par USDMXN tan esperada el alza por la reforma al poder judicial, vemos una consolidación y pérdida de potencia en el movimiento de alza. El par USDCLP sube cerca de 1.0% después de un recorte de su tasa de referencia en 25pb para quedar en 5.5%.
En el DXY vemos en gráfica que el precio se mete de nuevo al cuadro de consolidación pasando el soporte de 101.60 unidades. MACD en sesgo de baja pero con proceso de «unwinding» de fuerza bajista. Momentum en alza. El cierre es importante para ver si sigue el DXY al alza en retroceso para buscar el 38.2% de Fib.
En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio se mantiene lateral entre 19.59 y 19.95 con algunas mechas largas por arriba de 19.88, es decir entre 19.88 y 19.98 ha salido interés de venta temporal. MACD lo tenemos en sesgo de alza y movimiento de alza, pero perdiendo fuerza, Momentum en alza pero con señales de perder fuerza alcista. Esto nos pone en alerta a cuidar la zona de soporte de 19.59 ya que si vemos que MACD hace cruce de movimiento de baja o proceso de «unwinding» de fuerza alcista, el precio tenderá a buscar la zona de soporte y cuidar ese nivel por posible perforación. Mientras nos quedamos en stand by en esta zona de consolidación.
En 240 minutos podemos apreciar la lateralidad entre 19.63-19.92 según las bandas de Bollinger y los máximos y mínimos previos. El MA 20 observaciones lo tenemos en 19.77 que será pivote para el intradía. El precio ya cruza la línea de tendencia de alza, tenemos señales de pausar. MACD en sesgo de alza pero con proceso de «unwinding» de fuerza alcista. Momentum en negativo, pero casi en línea de 0, es decir lo tomamos como neutral. Tenemos señales de pausa y si perforamos la zona baja de las Bandas de Bollinger vamos a continuar con el retroceso de baja. Mientras jugamos laterales entre 19.63 y 19.92.
En 60 minutos vemos esa perforación de la línea de tendencia de alza poniendo pausa al proceso alcista. Tenemos soportes en 19.72 y 19.60/62. MACD está justo en la línea de 0 sin marcar sesgo. Momentum lo mismo. Así que vamos viendo que hace el precio, de baja de 19.62 el MACD se adentraría a la zona negativa confirmando sesgo bajista, mientras estamos laterales. El mercado está a la espera de la reforma judicial que se aprobó ayer por mayoría en el congreso en lo general, pero hoy se discute en lo particular, pudiendo tener cambios a algunos puntos propuestos. Creo será un largo día.
Nosotros hemos sacado algo de posiciones largas en USDMXN tanto en la parte de flujo positivo de tesorería como en la posición especulativa. Nos mantenemos con riesgo moderado casi nula exposición al ver que el ímpetu está siendo menor. Vendimos USDMXN en zona de 19.85.
DXY en 101.40 unidades
WTI en 69.74 dpb
TSY 2Y en 3.79%
TSY 5Y en 3.582%
TSY 10Y en 3.786%
VIX en 20.44 unidades