Iniciamos la semana con apetito por riesgo con esperanza de que se firme un acuerdo
S&P (activo de riesgo) XAU / TSY10Y / JPY (activos refugio)
comercial como primera fase entre EE.UU. y China durante el mes de noviembre según palabras de «Wilbur Ross» y el presidente Trump. Esto ha mantenido a los mercados con tono positivo y con apreciación en los activos de riesgo. (Stocks Climb on Trade Optimism as Treasuries Slip)
EMFX / TSY10Y
Las monedas emergentes se mueven al lado de la apreciación, algunas con mayor volatilidad que otras o con mayor dispersión. El MXN se aprecia pero pareciera que su apreciación es limitada.
El USDMXN y el DXY muestran recientemente una correlación muy alta. Podemos ver que el comportamiento del USDMXN viene más por el lado de apreciación/depreciación del USD y no por un comportamiento propio del MXN.
El DXY hace pausa en la baja y frena justo en zona de soporte de 97.11 dentro del cuadro de consolidación, de superar 97.45 unidades regresamos de nuevo a la parte alta del cuadro de consolidación. Tenemos al indicador de momentum en neutral y el MACD en un estado de sobreventa, lo que puede dar probabilidad a ver movimiento de alza hacia el máximo previo. Primero debiera presentarse un «unwiding» de MACD antes de intentar hacer perforación de baja de la zona de soporte.
El par USDMXN lo vemos en gráfica diaria regresando a la zona de soporte del cuadro de consolidación en 19.07, incluso en la sesión asiática con menor profundidad de mercado vimos al precio caminar por debajo llegando a 19.0470. El ambiente de apetito por riesgo ha colaborado a que el par se mantenga pegado a la zona de soporte, adicional el diferencial de tasas de interés apoya el estar jugando en tendencia de baja de mediano plazo. Vemos que el MACD se encuentra con cruce de movimiento de alza en sesgo de baja, es decir favorece el movimiento correctivo dentro de la tendencia de baja, pero requerimos un detonador para lograr este movimiento. Parece que la compra es local cuando se acerca a 19.07 y la venta en rebotes es extranjera. El precio camina lento y requiere de pasar la zona de 19.14/15 para despegar de nuevo hacia la zona de 19.2160. El indicador de momentum lo tenemos en estado neutral por lo que de momento no tenemos potencia para ver movimientos, el estocástico lo tenemos con señal de alza dentro de un rango que aunque no lo tenemos definido sabemos que tenemos una resistencia mayor en 19.34 y que fijaríamos como la parte alta de este rango. Vemos ya que las bandas de bollinger inician el proceso de compresión.
En CME vemos que se mantiene el apetito a favor del MXN en la semana que termina el martes 29 de octubre con ligero incremento registrando un neto abierto de 128,907 contratos lo que es equivalente a una posición corta USDMXN de 3,375 millones.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 10/29/19 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 280,627
COMMITMENTS
215,210 86,303 1,229 57,285 189,552 273,724 277,084 6,903 3,543
CHANGES FROM 10/22/19 (CHANGE IN OPEN INTEREST: 26,242)
22,434 6,477 -69 3,422 19,619 25,787 26,027 455 215
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
76.7 30.8 0.4 20.4 67.5 97.5 98.7 2.5 1.3
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 175)
89 33 9 23 33 115 72
En gráfica de 60 minutos vimos que el par USDMXN la semana pasada con incremento de aversión al riesgo subió a 19.2470 pero posterior con regreso de apetito por riesgo hiciera perforación de soporte de 19.14 y regreso hasta soporte de 19.07. Hoy en sesión asiática lo vimos intentar abajo de 19.07 formando soporte en 19.04/05 y de nuevo moverse al alza entrando la sesión americana. Vemos el MACD que llega a un estado de sobreventa y con señal de movimiento de alza lo que hace posible que el precio alcance la zona de resistencia de 19.14, si vemos que el ímpetu de alza aumenta entonces el 19.14 pudiera ser perforado, de momento vemos complicación y esperaríamos que el precio juegue dentro de 19.07-19.14
DXY en 97.36 unidades
WTI en 57 dpb
TSY 5Y en 1.59%
TSY 10Y en 1.77%
VIX en 13.03 unidades con alza de 5.93%