¿Van las acciones de Microsoft camino de otro año de crecimiento explosivo?

El implacable repunte de varios años de las acciones de Microsoft (NASDAQ:MSFT) sigue desafiando incluso los pronósticos más alcistas.

MSFT Weekly 2019-2021

Sólo en 2021, el gigante del software subió casi un 55%, casi el doble del avance del índice de referencia NASDAQ 100. Microsoft también hizo historia cuando alcanzó un valor de mercado de 2 billones de dólares el verano pasado, convirtiéndose en la segunda empresa estadounidense que cotiza en bolsa en alcanzar ese hito después de Apple (NASDAQ:AAPL).

El negocio de computación en la nube de Microsoft ha sido el principal factor impulsor del avance del 441% de las acciones estos últimos cinco años, período en el que su director ejecutivo, Satya Nadella, se ha diversificado hacia nuevas áreas de crecimiento, centrándose principalmente en el ámbito de la computación en la nube.

A esta racha de ganancias sin precedentes, según muchos analistas, le queda bastante fuelle, lo que convierte a Microsoft en una de las principales selecciones del grupo de élite de los valores tecnológicos de gran capitalización de cara a 2022. Uno de los principales factores que explican este optimismo es la transición de todo el sector hacia la computación en nube, que no ha hecho más que empezar.

La unidad Azure de Microsoft, que alquila potencia informática a empresas nuevas y a las grandes empresas, parece ir a prosperar en los próximos años. Según Wedbush Securities, el gasto mundial en servicios en la nube se acercará al billón de dólares en la próxima década, a medida que las empresas vayan gastando cada vez más en computación en la nube.

Una ventaja única

Según un reciente informe de Bloomberg, Microsoft cuenta con una ventaja única para atraer a más clientes que quieran pasarse a la nube. A diferencia de sus competidores en la nube, Microsoft vende software y sistemas operativos tradicionales para PC, y puede ofrecer una mejor integración con sus productos, según señala el informe.

El informe cita una encuesta de Morgan Stanley (NYSE:MS) entre directores de información que muestra que Microsoft se hará con la mayor parte de los presupuestos tecnológicos en los próximos tres años, por encima de todas las demás empresas tecnológicas, incluida Amazon (NASDAQ:AMZN).

Estas ventajas deberían ayudar a Microsoft a seguir generando grandes cantidades de ganancias y efectivo en los próximos años.

EPS Forecast Trend

Fuente: InvestingPro

Según análisis de InvestingPro, se espera que Microsoft registre una subida del 25% ante el crecimiento del beneficio por acción este trimestre, tendencia que probablemente continuará en 2022.

Además, entre los 45 analistas encuestados por Investing.com, un porcentaje abrumador de los encuestados asignó a Microsoft una calificación de "mejor rendimiento".

MSFT Consensus Estimates

Gráfico: Investing.com

El objetivo alcista medio a 12 meses era de 368,52 dólares, una subida del 9,57% con respecto al precio de cierre de las acciones el viernes, de 336,32 dólares, con objetivos adicionales que oscilan entre mínimos de 299,93 dólares y máximos de 412,07 dólares.

Credit Suisse (SIX:CSGN), al tiempo que establece un precio objetivo de 400 dólares por acción para las acciones, ha dicho en una nota reciente que un gran motor para Microsoft en el futuro será Azure, que continuará reduciendo la brecha entre Microsoft y Amazon Web Services de Amazon, líder en el negocio de la nube que ostenta la mayor cuota de mercado. Su nota añade:

"Durante al menos los próximos cinco años, prevemos que Microsoft ofrezca (1) un crecimiento de los ingresos de 13-18%... y (2) un crecimiento del BPA y del FCFPS del 18-20%, impulsado por la escala (incluso con la aceleración de las inversiones) y las continuas recompras de acciones. Creemos que estos niveles de crecimiento y rentabilidad sostenidos aún no se reflejan adecuadamente en las estimaciones de consenso ni en la valoración”.

Durante su mandato, Nadella también diversificó el flujo de ingresos de Microsoft empleando más de 45.000 millones de dólares en la adquisición de empresas, como la red social empresarial LinkedIn, los desarrolladores de videojuegos Mojang y ZeniMax, y el servicio de almacenamiento de código GitHub.

La pandemia, además, ha acelerado aún más el crecimiento de Microsoft. Millones de trabajadores y estudiantes confinados en sus hogares han utilizado el software de reuniones de la empresa, Teams, para mantenerse conectados. Además, los grandes clientes corporativos aceleraron su cambio a la nube, mientras que los clientes más jóvenes compraron suscripciones a juegos de Xbox.

Destacando estos catalizadores, Wells Fargo (NYSE:WFC) ha dicho en una reciente nota a los clientes:

"Incluso tras convertirse en una de las mayores empresas del planeta... seguimos viendo un futuro brillante para Microsoft, impulsado por las perspectivas de crecimiento continuo en enormes categorías de gasto en TI... la capacidad de seguir monetizando el fuerte posicionamiento en múltiples mercados finales... y un perfil financiero que sigue mostrando un crecimiento duradero y una expansión de los márgenes”.

Conclusión

Microsoft sigue ampliando su cuota de mercado en nuevas áreas de la economía digital, como la computación en la nube y la inteligencia artificial, al tiempo que mantiene su posición de liderazgo con productos de software heredados, como Windows y Office.

Esta ventaja duradera ayudará a la empresa a lograr un crecimiento sostenido de dos dígitos de los ingresos, el beneficio por acción y flujo de caja libre, lo que la convierte en una de las apuestas más seguras del grupo de acciones de megacapitalización en 2022.