Preludio de Wall Street: Empieza el frío diciembre con los bonos congelados, el petroleo caliente y Goldman desbocado.
Empieza diciembre, el último mes del año. Y Wall Street abrirá con moderados descensos esta mañana luego de que ayer, en medio del rally del petróleo, Nueva York terminara mixto, con el Dow Jones apenas sosteniendo unas mínimas ganancias, el S&P’s 500 cediendo un 0.27% y el Nasdaq, el índice que peor trato ha recibido con Donald Trump, hundiéndose más de un 1.0%.
Diciembre empezará con descensos muy pequeño en Wall Street en tanto las caídas son generalizadas en Europa. Por el contrario, los mercados asiáticos terminaron con avances decentes. Al mismo tiempo, los inversionistas siguen saliendo del mercado de bonos, lo que sigue provocando el repunte de las tasas en los bonos estadounidenses ante la expectativa de que las políticas de Trump tengan un corte fiscal expansivo y generen inflación.
En el momento de escribir esta nota, los futuros del S&P’s 500 ceden 1.8 pts y ajustados por “fair value” se deprimen 0.7 pts mientras que los del Nasdaq 100 bajan 7.8 pts y ajustados por “fair value” pierden 2.6 pts. Los futuros del Dow Jones apenas se dejan 1.0 pts. Por tanto será una apertura con pocos cambios pero con un ligero sesgo a la baja.
En los datos económicos, esta mañana se publicaron los subsidios de desempleo para la semana terminada el 26 de noviembre. Las solicitudes se incrementaron en 17,000 para ubicarse en 268,000, por encima de los 253,000 del consenso y el nivel más alto en cinco meses. Después de la apertura tendremos el ISM manufacturero para noviembre y los datos de gasto en construcción para octubre. El mercado está pendiente, mañana, de la nómina no agrícola para el mes de noviembre. Pese al alza hoy de los subsidios, el mercado es consciente de la fortaleza del mercado laboral y espera que la nómina no agrícola ronde los 180,000 empleos. Por 91 semanas consecutivas, el dato de subsidios de desempleo se ha ubicado por debajo de los 300,000.
El mercado de bonos global ha sufrido un severo revés con la victoria de Trump. Durante noviembre, el mercado ha perdido 1.7 billones de dólares, el peor mes desde al menos 1990. Hoy prosigue la sangría y la tasa de 10 años de Estados Unidos se incrementa 3 pbs para negociarse en 2.41%, la tasa más elevada desde julio de 2015. Las políticas de Trump, que pretende incrementar el gasto público y recortar impuestos, significarán un impulso para la economía en el corto plazo, pero al mismo tiempo ampliará los déficits fiscales, incrementará la deuda y generará presiones inflacionarias, lo que está siendo incorporado en las valuaciones de los bonos.
En Europa pintan peor las cosas. El Ftse-100 de Londres, por ejemplo, se hunde un 1.1%. Dentro de la Eurozona, el Dax de Fráncfort baja un 0.9%, el Cac-40 de París un 0.6% y el Ibex-35 de Madrid un 0.5%. Y eso pese a que la manufactura en Europa tuvo su mejor desempeño desde enero de 2014. En noviembre, la lectura final del FMI manufacturero de la Eurozona registró una lectura de 53.7 gracias a las fuertes lecturas de Holanda y Austria. El euro se aprecia un 0.3% a 1.062 dólares y la libra británica un 1.0% a 1.263 dólares. En contraste, en Asia el Nikkei de Tokio trepó un 1.12%, el Hang Seng de Hong Kong un 0.39% y el Shangai Composite un 0.72%.
El precio del barril de petróleo sigue ganando terreno luego del acuerdo que ayer alcanzó la OPEP. Los futuros del WTI se elevan 2.0% a 50.43 dólares luego de que ayer se dispararan más de un 8.0%.
Las expectativas de que Trump eche para atrás la rigurosa normativa sobre el sector financiero hace que Goldman Sachs (NYSE:GS) cotice en sus mejores niveles desde la crisis financiera. Ayer cerró en 219.20 dólares, su nivel más elevado desde el final de 2007. Desde el 31 de agosto, la acción de Goldman ha subido cerca de un 36%.