Wall Street cerró ayer con alzas significativas. El Dow Jones acabó en los 19,911.21 pts, un nuevo récord histórico. El Dow ya mira a los 20,000 pts, ya casi casi los acaricia. Desde que ganó Trump, el Dow ha probado 16 nuevos récords históricos. Ayer lo volvió a hacer pese a que se espera que para hoy la Fed suba las tasas de interés. Antaño, esa posibilidad habría provocado una posición de cautela. Hoy, en este ambiente de euforia, nadie parece preocupado.
La decisión de la Fed se conocerá hoy a las 13:00 hora de México. Se espera que la Fed incremente el objetivo sobre la tasa de los fondos federales en 25 pbs para situarlo en 0.5%-0.75%. A esa hora se dará a conocer el comunicado, la actualización de las proyecciones para el empleo, el PIB y la inflación y, sobre todo, la gráfica de puntos, ésa que recoge las expectativas de los altos funcionarios de la Fed sobre la futura senda de subidas de tasas de interés. En la última reunión, se esperaba que la Fed incrementara las tasas en dos ocasiones en el 2017, de 25 pbs cada una, para llevar el objetivo a un rango de entre 1.0% a 1.25%. Por tanto, será crucial ver si esas expectativas permanecen inalteradas. Media hora más tarde, a las 13:30, la presidenta de la Fed, Janet Yellen, dará su conferencia de prensa.
Antes de conocerse la decisión, y tras los récords de ayer, los futuros de Wall Street sugieren una apertura con moderados descensos, aunque serán marginales. Por tanto, la apertura será con pocos cambios, con un ligero sesgo a la baja. Así estarán, probablemente, hasta las 13:00, cuando se dé a conocer la decisión de la Fed.
En el momento de escribir esta nota, los futuros del S&P’s 500 ceden 2.5 pts y ajustados por “fair value” se deprecian 1.5 pts mientras que los del Nasdaq 100 se deprimen 1.3 pts y ajustados por “fair value” descienden 1.0 pts. Los futuros del Dow Jones bajan 22.0 pts.
Más allá de la reunión de la Fed, hoy se publicaron las ventas minoristas para el mes de noviembre. El gasto de consumo sigue siendo el principal sostén de la economía estadounidense, si bien se enfriaron durante el mes de noviembre: las ventas totales aumentaron un 0.1%, por debajo de lo previsto por los analistas (0.3%). El dato es aún más débil si tenemos en cuenta que el dato de octubre, que fue espectacular, se revisó de 0.8% a 0.6%. Excluyendo el volátil componente de autos, las ventas se incrementaron un 0.2%, la mitad de lo previsto por el consenso (0.4%). También el dato de octubre se revisó a la baja de 0.8% a 0.6%.
También esta mañana se publicaron los precios al productor para el mes de noviembre: al mismo tiempo que la economía gana fuerza, los precios empiezan a repuntar, más si va acompañado de un repunte en los precios del crudo. La inflación general se incrementó un 0.4% tras una tasa de 0.0% en octubre. Por otro lado, la subyacente, excluyendo alimetnos y energía, se elevó un 0.4% tras caer un 0.2% en el mes previo.
Justo antes de la apertura se publicará la producción industrial para el mes de noviembre. Aunque el consumo aumenta con vigor, la producción industrial está en una etapa de estancamiento ante la fortaleza del dólar y la debilidad de la demanda global. El consenso prevé una contracción de 0.1% en noviembre tras registrar una lectura de 0.0% en el mes de octubre. Posteriormente, después de la apertura, contaremos con los inventarios energéticos para la semana terminada el 10 de diciembre y a las 13:00 la ya mentada reunión de la Fed.
En Europa, las bolsas cotizan a la baja: el Ibex-35 de Madrid pierde un 0.9%, el Cac-40 de París un 0.6% y el Dax de Fráncfort un 0.4%. Fuera de la eurozona, el Ftse-100 cede un 0.1%. En el Reino Unido la tasa de desempleo se mantuvo en 4.8% en su estimación para el mes de diciembre, lo que iguala la tasa anterior que es un mínimo de 10 años. Por tanto, el Brexit, al menos en lo que se refiere al empleo, no ha hecho mella aún en el mercado laboral británico.
En lo que se refiere a las materias primas, y tras el reciente rally, el WTI cae un 1.4% a 52.23 dólares y el Brent un 1.1% a los 55.11 dólares.