El viernes, Bernstein inició la cobertura de EQT Corp. (NYSE:EQT), el principal productor de gas natural de bajo coste de Estados Unidos, con una calificación de "Market Perform" y un precio objetivo fijado en 50,00 dólares. Con una capitalización bursátil de 26.500 millones de dólares y cotizando cerca de su máximo de 52 semanas de 48,02 dólares, el análisis de InvestingPro sugiere que la acción está actualmente sobrevalorada. La firma de investigación destacó el importante inventario de EQT y su enfoque estratégico de la producción y el transporte en la región de los Apalaches.
El modelo de negocio de EQT se basa en disponer de un gran inventario de gas rentable y producir a escala, aproximadamente 6.000 millones de pies cúbicos al día, lo que equivale a alrededor de 1 millón de barriles de petróleo al día. Con unos ingresos en los últimos doce meses de 4.620 millones de dólares y un margen de beneficio bruto del 50,35%, la empresa ha demostrado una gran eficacia operativa.
Esta producción alimenta una cuenca restringida en la que EQT gestiona estratégicamente la capacidad de extracción. La firma también destacó las métricas medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) de EQT, resaltando su baja intensidad de gases de efecto invernadero (GHG), que se acerca a cero para las emisiones de Alcance 1 y 2. Los suscriptores de InvestingPro pueden acceder a las métricas detalladas de salud financiera y a 12 ProTips adicionales para un análisis exhaustivo.
La evaluación de Bernstein se produce en un momento en que el índice de referencia Henry Hub, punto de referencia de los precios del gas natural, se considera estable. La empresa había estado vigilando dos acontecimientos significativos previstos antes de finales de año -la puesta en marcha de la instalación Matterhorn y la conclusión de la temporada de almacenamiento de gran volumen- que podrían sentar las bases de los precios del gas.
Sin embargo, la puesta en marcha de Matterhorn a una capacidad inferior a la plena y el lento aumento de la disponibilidad de gas natural licuado (GNL) previsto para 2025, junto con el posible regreso del gas ruso al mercado, atenuaron el optimismo de la firma respecto a una perspectiva alcista de los precios del gas.
De cara al futuro, Bernstein reconoce las actuales limitaciones a la exportación en la región de los Apalaches, pero anticipa la posibilidad de un cambio positivo. Los nuevos proyectos de gasoductos, como Mountain Valley Pipeline (MVP), MVP Southgate y Transco Expansion, junto con la demanda interna de los centros de datos y la transición energética en general, podrían mejorar los precios. Con objetivos de analistas que oscilan entre 32,41 y 56,00 dólares y una recomendación de consenso de 2,25, el sentimiento del mercado sigue siendo cautelosamente optimista. Esta opcionalidad no modelada sugiere un posible punto de inflexión positivo futuro para EQT, aunque la empresa prevé que es más probable que estos acontecimientos se materialicen en un plazo de 12 meses o más.
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En otras noticias recientes, EQT Corporation (NYSE:EQT) ha realizado importantes avances en el sector del gas natural.
La empresa ha experimentado una transformación tras su fusión con ETRN, lo que le ha valido el restablecimiento de la cobertura por parte de RBC Capital Markets con una calificación de "Sector Perform". La fusión de EQT ha sido un paso crucial, convirtiéndola en una empresa integrada de gas natural centrada en los Apalaches que sigue obteniendo buenos resultados.
El reciente acuerdo de joint venture de EQT con Blackstone, que implica la monetización de una parte de sus activos de midstream por 3.500 millones de dólares, ha sido destacado por Mizuho, lo que se ha traducido en un aumento del precio objetivo de EQT Corp hasta 48,00 dólares. Con esta operación, los ingresos totales en efectivo de EQT por la venta de activos ascienden a 5.250 millones de dólares, lo que la acerca a su objetivo de reducción de deuda de 7.500 millones de dólares para 2025.
Además, EQT Corp informó de unos sólidos beneficios en el tercer trimestre, superando las expectativas gracias al aumento de los volúmenes de producción y a la reducción de los gastos de capital. En respuesta a estos resultados, Piper Sandler ajustó el precio objetivo de las acciones de EQT a 34,00 dólares. EQT también ha vendido activos no operados en Pensilvania a Equinor por 1.250 millones de dólares, contribuyendo a una previsión de 3.600 millones de dólares en ingresos totales en efectivo.
El éxito de la integración de Equitrans Midstream ha supuesto un ahorro anual de costes de 145 millones de dólares, posicionando a EQT como un actor clave en el mercado del gas natural. EQT prevé un aumento de la demanda de gas natural debido a la retirada del carbón y al crecimiento de los centros de datos, y planea mantener los volúmenes de ventas anuales estables en torno a los 2.100 Bcfe para 2025.
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