El lunes, BofA Securities ajustó su perspectiva sobre las acciones de ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML), un actor clave en la industria de equipos semiconductores. El analista de la firma revisó a la baja el precio objetivo hasta 803 euros desde los 870 euros anteriores, al tiempo que reiteró su calificación de "Comprar" sobre el valor.
El cambio refleja una postura cautelosa respecto a las previsiones de ingresos y beneficios futuros de ASML. Según datos de InvestingPro, cinco analistas han revisado recientemente a la baja sus estimaciones de beneficios, con objetivos de analistas actuales que oscilan entre 671 y 1.141 dólares. El valor cotiza actualmente cerca de los 718 $, lo que sugiere un potencial alcista basado en el objetivo de consenso.
La revisión del precio objetivo se produce tras un análisis detallado del mercado mundial de equipos de fabricación de obleas (WFE) y de las previsiones de ASML. El analista rebajó la estimación de ingresos de ASML para el año natural 2025 (CY25E) de 32.500 millones de euros a 30.900 millones de euros, lo que se sitúa en el extremo inferior del rango de previsión de la propia empresa de 30.000-35.000 millones de euros.
Además, la estimación del beneficio por acción (BPA) se recortó de 24 a 22,3 euros, lo que sitúa estas previsiones un 2-3% por debajo del consenso. El exhaustivo análisis de InvestingPro muestra que ASML mantiene unos sólidos fundamentos con un margen de beneficio bruto del 51% y unos beneficios saludables, incluida una rentabilidad sobre activos del 17,5%.
El principal motivo de la revisión es la nueva dirección estratégica de Intel, indicada por su Consejero Delegado, que hace hincapié en la eficiencia del capital. En consecuencia, el analista redujo de 47 a 43 la previsión del número de unidades de Ultravioleta Extremo (EUV) de baja apertura numérica (NA) y también aplicó un recorte del 5% a los ingresos por herramientas relacionadas con el Ultravioleta Profundo (DUV).
La nueva previsión del analista para el crecimiento de los ingresos por equipos de ASML en CY25E es del +7,8%, alineándose con la estimación actualizada de crecimiento del mercado WFE del +5%.
Excluyendo los ingresos procedentes de equipos de alto AN, asociados en gran medida a las actividades de investigación y desarrollo de los clientes, se espera que el crecimiento de los ingresos por equipos de ASML sea de un modesto +0,7% interanual.
La reducción del precio objetivo (PO) a 803 euros (equivalentes a 851 dólares) desde 870 euros (939 dólares) se basa en el mismo múltiplo de 23 veces los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (CY26E EV/EBITDA) del año natural 2026, que se sitúa dentro del rango histórico de ASML de 17,5x a 35x y ligeramente por encima de su mediana de 22x, dada la depresión prevista de los beneficios.
A pesar de los ajustes, la firma mantiene su calificación de Comprar, anticipando una inflexión en CY26E. El análisis de InvestingPro revela la sólida salud financiera de ASML, con niveles de deuda moderados y 18 años consecutivos de pago de dividendos, aunque actualmente cotiza a múltiplos premium en varias métricas. Para obtener información más detallada sobre la valoración y las perspectivas de crecimiento de ASML, los inversores pueden acceder al informe Pro Research Report, disponible exclusivamente para los suscriptores de InvestingPro.
En otras noticias recientes, ASML Holding NV ha sido testigo de numerosos ajustes financieros y previsiones revisadas. BNP Paribas Exane reanudó la cobertura de ASML, estableciendo una calificación de Outperform y destacando la sólida posición de la empresa en la industria de semiconductores. Jefferies también mantuvo una postura positiva, aumentando el precio objetivo de las acciones de ASML en medio del aumento previsto de la demanda de sus sistemas de litografía ultravioleta extrema (EUV).
Cantor Fitzgerald reafirmó su calificación de sobreponderar las acciones de ASML, destacando el próximo Capital Markets Day y expresando su confianza en los objetivos financieros de ASML para 2025. Sin embargo, Erste Group revisó su calificación de "Comprar" a "Mantener" después de que ASML publicara su informe del tercer trimestre, que mostraba un descenso sustancial de los nuevos pedidos y un ajuste a la baja de su previsión de ingresos para 2025.
Bernstein SocGen Group también ajustó su postura sobre ASML, reduciendo su precio objetivo pero manteniendo una calificación de "Outperform". A pesar de la actual visibilidad del mercado, la firma prevé una recuperación para ASML en 2026. Estos son los últimos acontecimientos en la trayectoria financiera de ASML.
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