El viernes, Deutsche Bank actualizó su perspectiva sobre DS Smith Plc (LON:SMDS:LN) (OTC: DITHF), aumentando el precio objetivo a 5,80 GBP desde 4,00 GBP, al tiempo que mantiene una calificación de "mantener" sobre la acción. La revisión del precio objetivo se produce tras los resultados financieros del primer semestre del año fiscal 2025.
DS Smith registró unos ingresos del grupo de 3.371 millones de libras, lo que supone un descenso del 4% interanual y del 2% en moneda constante. Esto se atribuyó a una combinación de factores que incluyen un crecimiento del volumen en términos comparables del 2% y precios de venta más bajos. El EBIT ajustado descendió a 221 millones de £, un 39% menos que en el mismo periodo del año anterior y un 38% en moneda constante.
La importante variación del EBIT ajustado se debió principalmente al retraso en los ajustes de precios de los envases para adaptarse a los aumentos de los costes de los insumos, que representaron más del 90% de la variación del EBIT a partir del primer semestre del ejercicio 2024. En consecuencia, el margen EBIT ajustado se situó en el 6,6%, por debajo del 10,4% del año anterior. El beneficio ajustado por acción también disminuyó un 53%, hasta 8,3 peniques, y un 52% en moneda constante. No obstante, DS Smith anunció un dividendo a cuenta por acción de 6,2 peniques, lo que supone un aumento del 3% con respecto al año anterior.
De cara al segundo semestre del año fiscal 2025, DS Smith prevé un modesto crecimiento del volumen de aproximadamente el 2%. La empresa también ha observado aumentos de precios secuenciales hasta la fecha, que se espera contribuyan a mejorar el EBIT ajustado.
A pesar del historial de DS Smith de recuperación efectiva de costes, la reciente tendencia de deflación de precios ha provocado una perspectiva más cautelosa por parte de Deutsche Bank en cuanto a la capacidad de la empresa para continuar este proceso en los próximos trimestres.
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