El viernes, UBS rebajó la calificación de Serco Group PLC (SRP:LN) (OTC: SECCF) de Comprar a Vender, ajustando el precio objetivo a 1,40 GBP desde los 2,20 GBP anteriores. El cambio de calificación se basa en la previsión de que el crecimiento de los beneficios de Serco podría estancarse debido a las desafiantes tendencias del gasto público. La firma se ha mostrado favorable al rendimiento de Serco en los últimos siete años, reconociendo el fuerte crecimiento de los beneficios de la empresa durante su fase de cambio de rumbo.
La rebaja se debe a un nuevo análisis que incluye una modelización revisada de los contratos clave y de la cartera de pedidos. Esto se ha traducido en un recorte estimado del 10-15% del beneficio por acción (BPA) para los ejercicios 2025 y 2026. A pesar de identificar áreas de crecimiento, como en el sector de Defensa estadounidense, UBS proyecta un periodo de ralentización del impulso de los contratos y de consolidación de los márgenes para Serco.
UBS prevé un crecimiento de los beneficios de Serco del cero por ciento en los próximos tres años, lo que ha influido en la decisión de rebajar el precio objetivo y ajustar la calificación del valor. La empresa señala que Serco cotiza actualmente en línea con la media de sus homólogos ponderados por la mezcla, a pesar de la previsión de menores beneficios.
La revisión de la calificación y del precio objetivo refleja la valoración de UBS de los futuros resultados financieros de Serco a la luz de las condiciones de mercado previstas y de los retos internos a los que puede enfrentarse la empresa. Las perspectivas de la firma sugieren una postura cautelosa sobre las acciones de Serco en el futuro próximo.
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