El lunes, Barclays reiteró su calificación de sobreponderar las acciones de Bunge Limited (NYSE:BG) con un precio objetivo estable de 115,00 dólares. La firma espera que Bunge anuncie sus resultados trimestrales el miércoles 30 de octubre, con una conferencia telefónica programada para discutir las ganancias a las 8 am ET.
El analista de Barclays prevé un descenso interanual de la rentabilidad debido a varios factores que afectan al entorno empresarial. Entre ellos, la disminución de las ventas, la atonía de la oferta y la reducción de los márgenes de explotación. La firma prevé una caída del 21% en los ingresos de explotación, hasta 460 millones de dólares, y del 17% en el EBITDA, hasta 574 millones de dólares. Se espera que los márgenes medios disminuyan 65 puntos básicos en comparación con el año anterior.
Un examen más detallado de los segmentos de Bunge revela distintos niveles de rendimiento. Se espera que el segmento de Agronegocios experimente un descenso del 32% en el EBIT ajustado y una contracción de 130 puntos básicos en los márgenes. El segmento de Aceites Refinados y Especiales experimentará un descenso del 19% en la rentabilidad y una reducción de 90 puntos básicos en los márgenes. En un tono más positivo, se prevé que el segmento de Molinería registre una mejora del 22% en el EBIT ajustado.
Se prevé que el segmento Non-Core, que incluye los activos vendidos a BP, socio de Bunge en una empresa conjunta, a partir del 1 de octubre, registre un descenso significativo de la rentabilidad.
A pesar de estos retos, Barclays espera un impulso en los resultados finales gracias a la mejora de la financiación y a un tipo impositivo más bajo, lo que lleva a una estimación de beneficios por acción (BPA) de 2,10 dólares para Bunge.
En otras noticias recientes, Bunge Global SA ha realizado varios movimientos estratégicos. La empresa está preparada para adquirir Viterra Limited en una operación de acciones y efectivo, que ha sido aprobada por los accionistas de Bunge y actualmente está a la espera de las aprobaciones reglamentarias. Esta adquisición se alinea con los objetivos de crecimiento a largo plazo de Bunge y se espera que amplíe su alcance dentro del sector de las materias primas agrícolas.
En preparación para esta adquisición, Bunge inició ofertas de intercambio para todas las notas pendientes de Viterra, por un total de 1.950 millones de dólares. Se espera que este movimiento refuerce la escala global de Bunge y mejore su oferta en el sector de los agronegocios.
Bunge también ha finalizado la venta de su participación del 50% en BP Bunge Bioenergia a bp, como parte de su estrategia para racionalizar su cartera y centrarse en sus principales operaciones agroindustriales.
A pesar de la reciente rebaja de Citi, que cambió la calificación de las acciones de Bunge de Comprar a Neutral, la empresa informó de un sólido EBIT ajustado para el segundo trimestre de 2024 y actualizó su previsión de BPA ajustado para todo el año a aproximadamente 9,25 dólares.
Bunge y Archer-Daniels-Midland Co. prevén una mayor rentabilidad debido a un aumento de las ventas de cultivos por parte de los agricultores estadounidenses. Esto podría abaratar la propiedad de la soja para ambas empresas y ayudarles a utilizar cualquier exceso de capacidad de fabricación.
Perspectivas de InvestingPro
El panorama financiero actual de Bunge Limited coincide con el análisis de Barclays, tal y como reflejan los datos recientes de InvestingPro. El PER de la empresa de 9,99 y el PER ajustado de 8,42 para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024 indican que Bunge cotiza a un múltiplo de beneficios bajo, lo que podría resultar atractivo para los inversores en valor a pesar de la disminución prevista de los beneficios.
InvestingPro Tips destaca que Bunge ha mantenido el pago de dividendos durante 24 años consecutivos y ha aumentado su dividendo durante 4 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con la rentabilidad de los accionistas incluso en tiempos difíciles. Esto es particularmente relevante dada la expectativa de Barclays de una disminución de la rentabilidad. La rentabilidad por dividendo actual se sitúa en el 3,03%, lo que puede proporcionar cierto colchón a los inversores durante este periodo de previsible descenso de los beneficios.
Los datos de InvestingPro también muestran un descenso de los ingresos del 12,5% en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024, lo que corrobora la proyección de Barclays de menores ventas. Además, el crecimiento del EBITDA del -19,33% en el mismo periodo se alinea con la previsión del analista de una caída del EBITDA del 17%.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 16 consejos adicionales para Bunge Limited, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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