El lunes, Bernstein SocGen Group revisó su precio objetivo para Indusind Bank Ltd (IIB:IN), rebajándolo a INR1.300 desde los INR1.800 anteriores. A pesar de la reducción, la firma mantuvo una calificación de Outperform para las acciones del banco. Este ajuste se produjo tras una importante caída de la cotización de IndusInd Bank, que bajó aproximadamente un 19% el viernes debido a los insatisfactorios resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2025.
El analista de Bernstein SocGen Group señaló que el precio actual de las acciones refleja un escenario cercano al fin del mundo. Sin embargo, las actualizaciones de resultados de otros bancos y empresas financieras no bancarias (NBFC) durante el fin de semana sugieren que la probabilidad de un desenlace tan funesto es baja. El analista ve un potencial alcista de alrededor del 25% para las acciones del banco al nivel actual.
Los decepcionantes resultados trimestrales incluyeron un descenso de la rentabilidad de los activos (RoA) al 1% y un menor crecimiento. Los inversores han expresado su preocupación por las tensiones en el segmento de las instituciones de microfinanciación (IMF) y un inesperado aumento del 11% intertrimestral en el otro segmento minorista, que incluye los préstamos personales, a pesar del aumento de los préstamos morosos (NPL) en ese segmento.
El comentario del analista también destacaba la reacción del mercado a los resultados, indicando que el precio de las acciones ya tiene en cuenta escenarios extremos. Esto incluye una amortización estimada del 11% de los fondos propios y un deterioro sostenido de 30-40 puntos básicos de los RoAs.
Por ejemplo, la valoración actual podría justificar la hipótesis a corto plazo de una amortización del 20% de la cartera de IFM y del 10% de la cartera de tarjetas de crédito y otros préstamos no garantizados, así como el impacto a largo plazo de un descenso de su RoA sostenible a aproximadamente 1,3-1,4 veces, teniendo en cuenta una menor participación de las IFM y otros segmentos minoristas.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de IndusInd Bank Ltd, examinemos algunas métricas clave de First Internet Bancorp (INBK), otro actor del sector bancario. Según los datos de InvestingPro, la capitalización bursátil de INBK se sitúa en 309,88 millones de dólares, con un PER de 13,83, lo que indica una valoración relativamente modesta en comparación con algunos pares del sector.
Un consejo de InvestingPro destaca que INBK ha aumentado su dividendo durante 4 años consecutivos, lo que puede resultar atractivo para los inversores centrados en los ingresos. Sin embargo, cabe señalar que la rentabilidad por dividendo actual es modesta, del 0,68%.
A pesar de los recientes desafíos, INBK ha mostrado un fuerte crecimiento de los ingresos, con un aumento del 26,53% en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024. Esta trayectoria de crecimiento es particularmente impresionante dado el entorno económico actual y se alinea con las tendencias más amplias de la industria discutidas en el artículo sobre IndusInd Bank.
Otro consejo de InvestingPro sugiere que las acciones de INBK cotizan cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que podría presentar una oportunidad potencial para los inversores en valor. Esta situación refleja la caída significativa en el precio de las acciones de IndusInd Bank mencionada en el artículo, aunque por razones diferentes.
Es importante señalar que InvestingPro ofrece 14 consejos adicionales para INBK, proporcionando un análisis más completo para los inversores interesados en el sector bancario más allá del alcance de este artículo.
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