El martes, Citi reiteró su calificación de Comprar sobre las acciones de Federal Bank Ltd (FB:IN), manteniendo un precio objetivo de INR231.00. El análisis de la firma destacó la rentabilidad sobre activos (RoA) de Federal Bank en el 1,28%, superando las estimaciones de Citi, reforzado por un coste de crédito de 30 puntos básicos, márgenes de interés netos (NIM) consistentes y un aumento de los ingresos por comisiones.
El informe señalaba varios factores positivos para el banco, entre ellos su enfoque en los préstamos garantizados, que ha ayudado a mantener bajos los desvíos y los costes crediticios en aproximadamente 80 puntos básicos y 30 puntos básicos, respectivamente. Además, el Ratio de Cobertura de Liquidez (LCR) del banco mejoró hasta el 115% desde el 112% del trimestre anterior, a pesar de un modesto crecimiento del 1% en los depósitos.
El margen de intermediación básico, ajustado por los gastos de penalización, experimentó un ligero aumento de 2 puntos básicos con respecto al trimestre anterior, beneficiándose de una mayor proporción de anticipos de alto rendimiento. El banco también experimentó un crecimiento de las comisiones de procesamiento de préstamos y parabancarias, lo que contribuyó aún más a sus buenos resultados financieros.
Citi también señaló las áreas a vigilar en un futuro próximo, incluida la necesidad de un aumento en el crecimiento de los depósitos, que actualmente se sitúa en el 16% interanual en comparación con un crecimiento de los préstamos del 19%. También se anticipa la próxima estrategia del nuevo Director General y Consejero Delegado del banco, que se perfilará tras discusiones en profundidad con los equipos funcionales y la conclusión de un programa estructurado de divulgación en noviembre.
Las previsiones del banco para los ejercicios de 2025 a 2027 incluyen un RoA estimado del 1,2-1,3% y una rentabilidad sobre fondos propios (ROE) del 13-14%, con un crecimiento del crédito que se espera se sitúe en el rango del 15-17%. Citi tiene abierta una vigilancia catalizadora positiva de 90 días sobre Federal Bank, reafirmando su recomendación de Comprar.
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