El martes, Goldman Sachs inició la cobertura de las acciones de Sonova Holding AG (SOON:SW) (OTC: SONVY), un destacado actor en la industria de audífonos, con una calificación neutral y un precio objetivo fijado en 340,00 francos suizos. El inicio se produce tras el lanzamiento de Infinio Sphere de Sonova, que ha sido reconocido como un avance significativo en la tecnología de audífonos, ofreciendo una relación señal-ruido líder en la industria.
El análisis de la empresa sugiere que Infinio Sphere podría generar ganancias de cuota de mercado y una combinación de productos favorable gracias a sus características innovadoras. Según los informes, los audiólogos han mostrado un entusiasmo general por el nuevo producto, lo que se espera que contribuya a los resultados de mercado de Sonova.
Goldman Sachs prevé que Sonova experimente el crecimiento orgánico de ingresos más rápido entre sus homólogas de los ejercicios 2025 a 2027, estimando una tasa de crecimiento del 6,3%.
A pesar de las perspectivas optimistas sobre el lanzamiento de productos y el potencial de crecimiento de Sonova, el analista señaló que los precios de las acciones de la empresa ya han tenido en cuenta las expectativas de un fuerte rendimiento.
Desde que se publicaron los resultados del ejercicio fiscal 2024 en mayo de 2024, se ha producido una notable revisión al alza de las tasas de crecimiento orgánico previstas para el segmento de audífonos de la empresa para los ejercicios fiscales 2025 y 2026. Esta revisión se ha producido incluso cuando el entorno general del mercado de audífonos parece estar suavizándose.
La revisión al alza de las expectativas de crecimiento ha llevado a una nueva valoración de las acciones de Sonova, que ahora cotizan con una prima de aproximadamente el 15% sobre una base de precio-beneficio (PER) en comparación con sus homólogos del sector. Esta prima es la más alta de los últimos 20 años.
Aunque los analistas reconocen que la revalorización está justificada por las mayores expectativas de crecimiento, también sugieren que la valoración actual presenta un escenario de riesgo-recompensa más equilibrado para los inversores.
En otras noticias recientes, Sonova Holding AG ha visto importantes ajustes en la calificación de sus acciones por parte de destacadas firmas financieras. Barclays ha rebajado las acciones de Sonova de sobreponderar a igual a ponderar, citando un potencial alcista limitado debido a que el mercado ya da por hecho el éxito de los lanzamientos de productos de Sonova. La empresa también redujo el precio objetivo de las acciones de Sonova a 310,00 CHF desde 320,00 CHF.
Del mismo modo, Morgan Stanley rebajó las acciones de Sonova de igual a infraponderar, ajustando el precio objetivo a 270,00 CHF desde 310,00 CHF. Esta decisión se vio influida por una estimación financiera revisada para Sonova, que se sitúa un 5% por debajo del consenso para el primer semestre del ejercicio fiscal 2024/25 EBITA, y un 3-4% por debajo para el conjunto de los ejercicios fiscales 2025 a 2027 EBITA estimados.
Además, Jefferies ajustó su calificación para Sonova, rebajando las acciones de la compañía de una posición de "Comprar" a "Mantener". La firma atribuyó este cambio a la notable recalificación de Sonova en comparación con Demant, y a la alineación de las previsiones para los ejercicios fiscales 2024 y 2025 con las expectativas del consenso.
Los analistas de Jefferies redujeron las estimaciones de beneficios por acción de Sonova para 2024 y 2025 en un 15%, debido principalmente a elementos no operativos. Se trata de acontecimientos recientes que los inversores deberían tener en cuenta en el panorama en evolución de la industria de los audífonos.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro añaden profundidad al análisis de Goldman Sachs sobre Sonova Holding AG. La capitalización bursátil de la empresa asciende a 21.900 millones de dólares, lo que refleja su importante posición en el sector de los audífonos. El PER de Sonova de 31,56 coincide con la observación de Goldman de que la empresa cotiza con una prima en comparación con sus homólogas.
Los consejos de InvestingPro destacan la solidez financiera de Sonova y su comportamiento en el mercado. La empresa ha aumentado su dividendo durante 3 años consecutivos, lo que indica su compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Esto se ve respaldado por una rentabilidad por dividendo actual del 0,78% y un crecimiento del dividendo del 6,3% en los últimos doce meses. La sólida posición de mercado de Sonova se pone aún más de manifiesto por su cotización cercana a su máximo de 52 semanas, con el precio actual al 98,53% del máximo de 52 semanas.
InvestingPro señala que los flujos de caja pueden cubrir suficientemente los pagos de intereses y que Sonova opera con un nivel moderado de deuda. Esta estabilidad financiera podría respaldar los esfuerzos de innovación de la empresa, como el lanzamiento de la Infinio Sphere mencionada en el artículo.
El rendimiento reciente de Sonova ha sido impresionante, con una rentabilidad total del precio a un año del 58,69% y a seis meses del 33,93%. Estas cifras concuerdan con las perspectivas positivas de Goldman Sachs sobre el potencial de crecimiento de la empresa. Sin embargo, los elevados múltiplos de valoración, incluido un ratio Precio / Valor contable de 7,77, corroboran la cautela de Goldman respecto a la valoración actual.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 12 consejos adicionales para Sonova Holding AG, proporcionando una comprensión más profunda de la posición financiera de la empresa y la dinámica del mercado.
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